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Los funcionarios de la Reserva Federal discutieron la necesidad de mantener las tasas de inter\u00e9s en niveles que restrinjan la econom\u00eda estadounidense \u201cdurante alg\u00fan tiempo\u201d en un intento por contener la inflaci\u00f3n m\u00e1s alta en aproximadamente 40 a\u00f1os, seg\u00fan un informe de su reuni\u00f3n m\u00e1s reciente.<\/p>\n
Las minutas de la reuni\u00f3n, en la que el banco central de EE. UU. elev\u00f3 su tasa de pol\u00edtica de referencia en 0,75 puntos porcentuales por segundo mes consecutivo, se\u00f1alaron que los formuladores de pol\u00edticas ten\u00edan la intenci\u00f3n de seguir adelante con el endurecimiento de la pol\u00edtica monetaria a pesar de las primeras se\u00f1ales de que la econom\u00eda se est\u00e1 enfriando.<\/p>\n
Los funcionarios se\u00f1alaron que la inflaci\u00f3n hab\u00eda mostrado pocas se\u00f1ales de mejorar y que la “mayor parte” del efecto de los aumentos de tasas hasta ahora a\u00fan no hab\u00eda tenido un efecto significativo, seg\u00fan las minutas. Es probable que eso signifique que la inflaci\u00f3n se mantenga “inc\u00f3modamente alta durante alg\u00fan tiempo”.<\/p>\n
Dada la enormidad del problema de la inflaci\u00f3n y los “riesgos al alza” para las perspectivas de crecimiento de los precios, los funcionarios respaldaron el aumento de las tasas de inter\u00e9s hasta el punto en que act\u00faen como un lastre para el crecimiento econ\u00f3mico.<\/p>\n
Elevar las tasas a tal nivel permitir\u00eda a la Fed aumentarlas a\u00fan “m\u00e1s, a niveles apropiadamente restrictivos, si la inflaci\u00f3n fuera m\u00e1s alta de lo esperado”, se\u00f1alan las minutas.<\/p>\n
Algunos funcionarios se\u00f1alaron que una vez que las tasas se hayan elevado hasta el punto en que est\u00e9n enfriando la econom\u00eda “suficientemente”, probablemente ser\u00eda “apropiado mantener ese nivel para garantizar que la inflaci\u00f3n est\u00e9 firmemente en camino de regreso” al objetivo de la Fed de 2 por ciento. centavo.<\/p>\n
Despu\u00e9s de la subida de tipos de julio, la Reserva Federal se encuentra en medio de su ciclo m\u00e1s agresivo de endurecimiento monetario desde 1981. El aumento de tipos se implement\u00f3 justo un d\u00eda antes de que los datos mostraran que la econom\u00eda estadounidense se contra\u00eda por segundo trimestre consecutivo, un indicador com\u00fan de una recesi\u00f3n.<\/p>\n
En solo cuatro meses, elev\u00f3 su tasa de pol\u00edtica de referencia de casi cero a un rango objetivo de 2,25 por ciento a 2,5 por ciento.<\/p>\n
En este nivel, la tasa de fondos federales est\u00e1 en l\u00ednea con las estimaciones de la mayor\u00eda de los funcionarios de un marco de pol\u00edtica “neutral” para cuando la inflaci\u00f3n es del 2 por ciento, lo que significa que no estimula ni restringe la actividad econ\u00f3mica.<\/p>\n
Los altos funcionarios est\u00e1n debatiendo activamente si se necesita un tercer aumento sucesivo de la tasa de 0,75 puntos porcentuales en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n de pol\u00edtica en septiembre o si la Fed puede comenzar a implementar aumentos m\u00e1s peque\u00f1os en futuras reuniones.<\/p>\n
El presidente de la Fed, Jay Powell, dijo en la conferencia de prensa posterior al anuncio de julio que, dado que el banco central contin\u00faa endureciendo la pol\u00edtica monetaria, “probablemente ser\u00e1 apropiado reducir el ritmo de los aumentos”.<\/p>\n
Los mercados financieros aprovecharon el comentario, aunque Powell no descart\u00f3 \u201cotro aumento inusualmente grande\u201d en septiembre, y las acciones estadounidenses y otros activos de riesgo se recuperaron considerablemente.<\/p>\n
El repunte del mercado ha cobrado fuerza en las \u00faltimas semanas, relajando las condiciones financieras de consumidores y empresas y contrarrestando algunos de los efectos del endurecimiento implementado por la Fed.<\/p>\n
Tras la publicaci\u00f3n de las minutas el mi\u00e9rcoles, los rendimientos del Tesoro cayeron y las acciones subieron, ya que los inversores interpretaron las minutas como moderadas. Las expectativas sobre d\u00f3nde se ubicar\u00eda la tasa de inter\u00e9s clave de la Reserva Federal a fines de a\u00f1o cayeron levemente del 3,6 por ciento a aproximadamente el 3,5 por ciento.<\/p>\n
Algunos miembros del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto y otros presidentes de la Fed han rechazado la idea de que el banco central frenar\u00e1 su enfoque agresivo, y en cambio enfatizaron su compromiso de llevar las tasas a un territorio restrictivo.<\/p>\n
Las minutas sugirieron que los funcionarios de la Fed son cada vez m\u00e1s de la opini\u00f3n de que podr\u00eda ser necesario que haya p\u00e9rdidas de empleos y una recesi\u00f3n econ\u00f3mica si el banco central quiere acabar con la inflaci\u00f3n, con un aumento “moderado” en el desempleo desde el nivel actual de 3.5 por ciento, que es hist\u00f3ricamente bajo.<\/p>\n