Ley de Mercados en Criptoactivos<\/a> la legislaci\u00f3n que rige la criptoactividad de la UE a\u00fan se est\u00e1 elaborando y no entrar\u00e1 en vigor hasta 2024. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, ya est\u00e1 presionando en privado a los funcionarios para que comiencen a trabajar en una segunda iteraci\u00f3n para capturar desarrollos recientes fuera del alcance de Mica, como los coleccionables digitales conocidos como fichas no fungibles. <\/p>\nHacer algo pero no lo suficiente para evitar una cat\u00e1strofe corre el riesgo de popularizar las criptomonedas al ofrecer una apariencia de respetabilidad. Los reguladores tambi\u00e9n podr\u00edan ser responsables de una explosi\u00f3n criptogr\u00e1fica que las reglas no fueron lo suficientemente amplias como para prevenir. <\/p>\n
El cambio clim\u00e1tico presenta diferentes desaf\u00edos. En la banca, lo m\u00e1s que pueden hacer los reguladores para proteger el medio ambiente es disuadir a los prestamistas de respaldar proyectos contaminantes “marrones” y alentar el apoyo de los m\u00e1s ecol\u00f3gicos. Pero la efectividad de esto est\u00e1 lejos de ser clara: los bancos no son las \u00fanicas fuentes de financiamiento en la ciudad.<\/p>\n
Una de las herramientas que los reguladores han estado utilizando para impulsar el comportamiento son las pruebas de estr\u00e9s. Una construcci\u00f3n que alcanz\u00f3 su punto m\u00e1ximo en la era posterior a la crisis, la prueba de estr\u00e9s es un ejercicio de “qu\u00e9 pasar\u00eda si” que examina el impacto de las crisis imaginadas. El problema con las pruebas de estr\u00e9s clim\u00e1tico es que la gama de escenarios es infinita y los plazos se extienden durante d\u00e9cadas, por lo que los resultados dependen completamente del lugar en el aire que elijan los creadores de escenarios para meter los dedos. <\/p>\n
El BCE descubri\u00f3 recientemente que 41 de los bancos m\u00e1s grandes de la eurozona podr\u00edan estar subestimando su impacto clim\u00e1tico a corto plazo en 70 mil millones de euros. Con la misma facilidad podr\u00edan haber llegado a una cifra de 170.000 millones de euros. <\/p>\n
El Banco de Inglaterra realiz\u00f3 sus pruebas de estr\u00e9s clim\u00e1tico asumiendo que los bancos no cambiaron nada en la composici\u00f3n de sus pr\u00e9stamos durante tres d\u00e9cadas, a medida que sub\u00edan los mares, las temperaturas se disparaban y las industrias desaparec\u00edan, una suposici\u00f3n tan alejada de la realidad que facilit\u00f3 descartar el ejercicio.<\/p>\n
Con tales limitaciones en mente, Jos\u00e9 Manuel Campa, presidente de la Autoridad Bancaria Europea, le dijo al Financial Times que est\u00e1 argumentando en contra de los resultados cuantitativos en las primeras pruebas de estr\u00e9s clim\u00e1tico de la UE, ya que la metodolog\u00eda no ser\u00eda s\u00f3lida. <\/p>\n
Un ex regulador dice que la opini\u00f3n de Campa es la correcta, y no solo para evitar que se burlen de los resultados de las pruebas de estr\u00e9s clim\u00e1tico. El mayor peligro es que una prueba de estr\u00e9s clim\u00e1tica defectuosa pueda socavar las pruebas de estr\u00e9s normales que realiza la EBA para tranquilizar a los inversores sobre la capacidad de recuperaci\u00f3n de los bancos europeos. <\/p>\n
El ex regulador, junto con uno de sus pares en tiempos de crisis, ven un riesgo a\u00fan m\u00e1s importante. Ese peligro es el costo de oportunidad: cada minuto que se gasta en cosas que los reguladores no pueden y no deben hacer nada es un minuto que no se gasta en su trabajo principal. Y esos minutos colectivos podr\u00edan volverse importantes si resulta que el sistema financiero no es tan seguro como creen los reguladores. <\/p>\n
laura.noonan@ft.com<\/em><\/p>\n\n
Video: La batalla en curso para vencer a los ladrones de criptomonedas | Tecnolog\u00eda FT
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