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Los inversores est\u00e1n alerta ante la posibilidad de que Pakist\u00e1n siga a Sri Lanka en caso de suspensi\u00f3n de pagos, ya que el pa\u00eds del sur de Asia lucha contra el aumento de los precios de las materias primas y las condiciones crediticias m\u00e1s estrictas.<\/p>\n
Los bonos extranjeros de Pakist\u00e1n que vencen en 2024, 2025 y 2026 se cotizan firmemente en territorio en dificultades, a alrededor de 71, 65 y 63 centavos por d\u00f3lar, respectivamente, seg\u00fan datos de Bloomberg.<\/p>\n
La deuda del pa\u00eds ha estado entre las de peor desempe\u00f1o este a\u00f1o de todas las emitidas por pa\u00edses de mercados emergentes, lo que indica la preocupaci\u00f3n de los inversionistas por las presiones que pesan sobre la econom\u00eda en desarrollo.<\/p>\n
El aumento de los precios mundiales de la energ\u00eda y los alimentos desde la invasi\u00f3n rusa de Ucrania en febrero ha alimentado la inflaci\u00f3n y ha provocado que se ampl\u00ede el d\u00e9ficit comercial de Pakist\u00e1n, agotando sus reservas. Con sus reservas de divisas reduci\u00e9ndose a unos 9.000 millones de d\u00f3lares, suficiente para durar otros dos meses, se avecina una crisis de liquidez. <\/p>\n
\u201cAl entrar en la crisis de Ucrania, Pakist\u00e1n no estaba en un buen lugar para comenzar\u201d, dijo Gareth Leather, economista senior de Capital Economics. \u201cLa explosi\u00f3n de los precios de las materias primas ha provocado un r\u00e1pido deterioro de su cuenta corriente y un aumento del gasto p\u00fablico\u201d.<\/p>\n
El descuento de los bonos del pa\u00eds sigue siendo menor que el de otros mercados emergentes. Esto se debe a las expectativas de que un rescate del FMI junto con el apoyo financiero bilateral pueda ayudar a Pakist\u00e1n a evitar un incumplimiento este a\u00f1o.<\/p>\n
Ghana, que al igual que Pakist\u00e1n est\u00e1 lidiando con precios en espiral y est\u00e1 buscando la ayuda del FMI, tiene bonos con vencimiento en 2026 cotizando a aproximadamente 68 centavos por d\u00f3lar. Los de Sri Lanka, que entr\u00f3 en default en mayo, cotizan a unos 32 centavos. <\/p>\n
Aun as\u00ed, en una se\u00f1al de que los inversores est\u00e1n perdiendo la fe en la econom\u00eda de Pakist\u00e1n, la rupia se ha desplomado m\u00e1s de un 15 por ciento frente al d\u00f3lar en los \u00faltimos tres meses, aunque ha bajado de un m\u00ednimo reciente de 240 rupias la semana pasada para cotizar a unas 224 rupias.<\/p>\n
Las tres grandes agencias de calificaci\u00f3n crediticia (Fitch, Moody’s y S&P) han rebajado la perspectiva de Pakist\u00e1n a negativa en las \u00faltimas semanas. Sus calificaciones crediticias est\u00e1n en lo profundo del territorio sin grado de inversi\u00f3n o “basura”. <\/p>\n
Algunos participantes del mercado han respaldado la opini\u00f3n de los funcionarios paquistan\u00edes de que los aliados, incluidos EE. UU., China y los pa\u00edses \u00e1rabes, ayudar\u00e1n a mantenerlo a flote ofreciendo apoyo financiero, considerando que la econom\u00eda del estado con armas nucleares es demasiado importante regionalmente para fracasar.<\/p>\n
El FMI tiene previsto celebrar una reuni\u00f3n de directorio a finales de agosto para discutir la aprobaci\u00f3n de un desembolso de 1.200 millones de d\u00f3lares a Pakist\u00e1n, \u201cuna vez que se confirmen las garant\u00edas de financiaci\u00f3n adecuadas\u201d, dijo la semana pasada la representante residente del organismo en Pakist\u00e1n, Esther P\u00e9rez Ruiz.<\/p>\n
Murtaza Syed, gobernador interino del banco central de Pakist\u00e1n, dijo al Financial Times a fines de julio que el pa\u00eds estaba en conversaciones con pa\u00edses como China y Arabia Saudita para apuntalar financiamiento adicional. <\/p>\n