Fondo Futuro<\/a>una cartera de 1.100 millones de libras creada por el entonces canciller Rishi Sunak y gestionada por el British Business Bank de propiedad estatal, invirti\u00f3 en 1.190 empresas, principalmente en fase inicial, en el punto \u00e1lgido de la pandemia de coronavirus.<\/p>\nLas actas de una reuni\u00f3n del comit\u00e9 de auditor\u00eda de BBB en junio de 2021, vistas por el FT, revelan que Dharmash Mistry, un director no ejecutivo, dijo que “la mayor\u00eda de las empresas en el [Future Fund] cartera ten\u00eda. . . posibilidades limitadas de crecimiento a una escala suficiente para el \u00e9xito\u201d y, por lo tanto, se convertir\u00edan en \u201cnegocios zombis\u201d.<\/p>\n
Las actas de una reuni\u00f3n del comit\u00e9 de auditor\u00eda de BBB en febrero de 2022 incluyeron una advertencia de Mistry, un inversionista experimentado en etapa inicial con varios puestos no ejecutivos, de que era “probable” que la cartera tuviera “una cola significativa de empresas inactivas y ser\u00eda \u00fatil si esto se pudiera se\u00f1alar con antelaci\u00f3n para gestionar las expectativas\u201d. <\/p>\n
Las actas tambi\u00e9n revelan que el BBB asumi\u00f3 inicialmente en marzo de 2021 que la probabilidad de incumplimiento por parte de las empresas que recibieron deuda convertible de Future Fund del gobierno era del 54 por ciento.<\/p>\n
El plan, que estuvo abierto a solicitudes desde mayo de 2020 hasta enero de 2021, igual\u00f3 la financiaci\u00f3n de hasta 5 millones de libras recaudadas por empresas de inversores externos si cumpl\u00edan ciertas condiciones. El gobierno no hizo la debida diligencia comercial, sino que se bas\u00f3 en el juicio de los coinversores.<\/p>\n
El Future Fund estaba dirigido a empresas que a\u00fan no eran rentables y que no contaban con otros programas gubernamentales de apoyo a Covid. Sunak dijo en mayo de 2020 que el fondo ayudar\u00eda a \u201cimpulsar el crecimiento y la innovaci\u00f3n que necesitaremos a medida que nos recuperamos de esta crisis\u201d. <\/p>\n
Pero las actas del comit\u00e9 de auditor\u00eda de BBB de junio de 2021 registran que Mistry dijo que el proceso abierto para las solicitudes de Future Fund cre\u00f3 una “selecci\u00f3n adversa natural”.<\/p>\n
El esquema atrajo a empresas que quer\u00edan \u201co acumular la mayor cantidad de fondos posible porque las perspectivas eran excelentes, o porque no se pod\u00eda obtener fondos a trav\u00e9s de otros canales de inversi\u00f3n\u201d, dijo Mistry en el acta. Mistry no respondi\u00f3 a una solicitud de comentarios. <\/p>\n
El BBB dijo: “Debido a la naturaleza de la etapa inicial de las inversiones de capital de riesgo, las cancelaciones son relativamente altas, con rendimientos financieros impulsados \u200b\u200b\u200b\u200bpor una serie de empresas at\u00edpicas de alto rendimiento”. <\/p>\n
El BBB destac\u00f3 los datos publicados por Horsley Bridge, un inversor de capital privado, que muestran que, por lo general, m\u00e1s de la mitad de las inversiones en etapa inicial generaron p\u00e9rdidas. M\u00e1s del 60 por ciento de los rendimientos provinieron de solo el 6 por ciento de las inversiones.<\/p>\n
Si bien el gobierno ha tratado de resaltar las inversiones en tecnolog\u00eda del Future Fund, tambi\u00e9n ha llamado la atenci\u00f3n por respaldar algunos negocios inusuales, incluido un servicio de transmisi\u00f3n de jazz, una compa\u00f1\u00eda de productos de cannabis y un organizador de fiestas hedonista. <\/p>\n
La financiaci\u00f3n tom\u00f3 la forma de un pr\u00e9stamo convertible a tres a\u00f1os: deuda que el gobierno puede convertir en capital cuando las empresas recauden inversi\u00f3n privada. Hasta ahora, los pr\u00e9stamos de BBB a 400 empresas se han convertido en acciones.<\/p>\n
El BBB dijo: “Dado que los pr\u00e9stamos convertibles est\u00e1n dise\u00f1ados para convertirse en capital durante tres a\u00f1os, es alentador que un tercio de las compa\u00f1\u00edas de Future Fund ahora hayan recaudado m\u00e1s capital del sector privado”. <\/p>\n
En los casos en que las empresas no puedan recaudar nuevas inversiones, se les puede exigir que paguen sus pr\u00e9stamos del Future Fund con una prima, un problema que se agudizar\u00e1 a medida que las empresas lleguen al final del plazo de tres a\u00f1os.<\/p>\n
En febrero de 2022, las actas del comit\u00e9 de auditor\u00eda de BBB registran una advertencia oficial de que \u201cla probabilidad de incumplimiento [for companies yet to convert] aumentar\u00eda . . . a medida que nos acerc\u00e1bamos al primer vencimiento en junio de 2023\u201d. <\/p>\n
Estas preocupaciones se expresaron antes de una advertencia de BBB en junio de que las valoraciones tecnol\u00f3gicas estaban cayendo, en un momento en que la econom\u00eda del Reino Unido parec\u00eda m\u00e1s s\u00f3lida que ahora.<\/p>\n
Exigir el reembolso total de los pr\u00e9stamos BBB podr\u00eda significar insolvencias entre las empresas que el Future Fund pretend\u00eda apoyar.<\/p>\n
Las actas del comit\u00e9 de auditor\u00eda de BBB se publicaron bajo una solicitud de la Ley de Libertad de Informaci\u00f3n. Los funcionarios hab\u00edan marcado ciertos pasajes para su redacci\u00f3n con el argumento de que podr\u00edan da\u00f1ar los intereses comerciales del banco o de sus socios. Sin embargo, los funcionarios no eliminaron el texto redactado del documento antes de su publicaci\u00f3n.<\/p>\n<\/div>\n
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