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El personal de Deutsche Bank viol\u00f3 las normas regulatorias y la pol\u00edtica de la empresa para permitir a los clientes desviar millones de euros en ingresos del gobierno, seg\u00fan una investigaci\u00f3n interna sobre su papel en uno de los esc\u00e1ndalos fiscales m\u00e1s grandes de Europa.<\/p>\n
M\u00e1s de 70 empleados actuales y anteriores est\u00e1n siendo investigados por los fiscales de Colonia por el esc\u00e1ndalo, lo que pone de relieve la exposici\u00f3n del banco alem\u00e1n al esquema de fraude fiscal multimillonario “cum-ex” que es objeto de una extensa investigaci\u00f3n por parte de las autoridades encargadas de hacer cumplir la ley. <\/p>\n
Los fiscales de Colonia est\u00e1n investigando a 1.500 personas como parte de una investigaci\u00f3n m\u00e1s amplia sobre el esquema, que malvers\u00f3 los ingresos del gobierno en un fraude de larga data que involucr\u00f3 a los principales bancos, incluidos Barclays, Macquarie y HypoVereinsbank de UniCredit. <\/p>\n
Los fiscales han estado investigando el esc\u00e1ndalo durante a\u00f1os, pero la pesquisa se intensific\u00f3 este mes cuando un exbanquero s\u00e9nior del banco Fortis fue arrestado en Mallorca a instancias de los fiscales de Fr\u00e1ncfort.<\/p>\n
La investigaci\u00f3n interna de Deutsche, que se remonta a 2015 y fue realizada por el bufete de abogados Freshfields, se comparti\u00f3 con los fiscales. Forma una parte clave de la investigaci\u00f3n criminal contra los empleados del banco por parte de la autoridad policial en Colonia, dijeron personas familiarizadas con el asunto. <\/p>\n
Se estima que el fraude fiscal ha costado a los contribuyentes del continente miles de millones de euros e involucra transacciones de acciones ejecutadas antes y despu\u00e9s del pago de dividendos de acciones que enga\u00f1aron a los gobiernos para reembolsar impuestos que nunca se pagaron en primer lugar. El fraude se ha denominado cum-ex, que se deriva del lat\u00edn y significa “con sin”, y se refiere a la naturaleza de desaparici\u00f3n de los pagos de dividendos.<\/p>\n
El departamento de impuestos de Deutsche trat\u00f3 desde el principio de mantener al banco alejado de las actividades cum-ex despu\u00e9s de que sus banqueros de inversi\u00f3n solicitaran permiso para participar directamente en tales transacciones, encontr\u00f3 la investigaci\u00f3n. Los especialistas en impuestos del prestamista argumentaron que los reembolsos, aunque t\u00e9cnicamente posibles bajo el c\u00f3digo fiscal alem\u00e1n en ese momento, eran fraudulentos y creaban un gran riesgo para la reputaci\u00f3n.<\/p>\n
Sin embargo, los banqueros de inversi\u00f3n de Deutsche con sede en Londres evitaron esa prohibici\u00f3n, seg\u00fan la investigaci\u00f3n. \u201cIdentificamos una serie de incumplimientos de los requisitos legales o reglamentarios o de las pol\u00edticas internas\u201d, dijo Freshfields.<\/p>\n
En Alemania, las autoridades fiscales devolvieron al menos 3.900 millones de euros en devoluciones de impuestos il\u00edcitos entre 2001 y 2011, seg\u00fan el Ministerio de Hacienda.<\/p>\n
El informe de Freshfields encontr\u00f3 que el prestamista m\u00e1s grande de Alemania gener\u00f3 millones de euros en comisiones al proporcionar a sabiendas servicios de banca de inversi\u00f3n a clientes que se especializaban en operaciones cum-ex. El banco tambi\u00e9n particip\u00f3 en el comercio de derivados que indirectamente explot\u00f3 lagunas que han sido declaradas ilegales.<\/p>\n
Entre 2008 y 2011, Deutsche incluso tuvo una participaci\u00f3n del 5 por ciento en Luxembourg Financial Group Holding, el propietario de uno de los fondos de inversi\u00f3n enfocados en cum-ex que tambi\u00e9n era uno de los clientes problem\u00e1ticos de banca de inversi\u00f3n de Deutsche, seg\u00fan una investigaci\u00f3n anterior de Freshfields concluida en 2013 y tambi\u00e9n visto por el Financial Times. <\/p>\n
Deutsche le dijo al FT que “no se ha involucrado en transacciones cum-ex en sus propias cuentas”, pero reconoci\u00f3 que “particip\u00f3 en transacciones cum-ex por parte de clientes”, incluidos servicios financieros como el financiamiento de transacciones cum-ex.<\/p>\n
“Hoy, Deutsche Bank tiene una visi\u00f3n muy cr\u00edtica de estas actividades de financiaci\u00f3n y est\u00e1 cooperando con las investigaciones de las autoridades al respecto”, dijo el banco.<\/p>\n
El tribunal supremo de Alemania, en un fallo hist\u00f3rico de 2021, declar\u00f3 que las transacciones cum-ex siempre han sido fraudulentas y desestim\u00f3 las opiniones disidentes de varios bufetes de abogados, incluido Freshfields.<\/p>\n
Entre las deficiencias enumeradas en el informe de Freshfields estaba la falta de controles que garantizaran que los banqueros realmente cumplieran con las pol\u00edticas internas del prestamista.<\/p>\n
En lugar de depender de la mesa correspondiente para “vigilar sus propias actividades”, Deutsche “deber\u00eda haber implementado sistemas para garantizar que la mesa cotizara dentro de los par\u00e1metros establecidos en las aprobaciones de transacciones”, argument\u00f3 el bufete de abogados.<\/p>\n
Freshfields critic\u00f3 al prestamista por aceptar clientes que claramente se especializaban en el comercio cum-ex y ped\u00edan grandes pr\u00e9stamos a Deutsche para financiar las transacciones. Deutsche tambi\u00e9n proporcion\u00f3 acciones utilizadas en acuerdos cum-ex y vendi\u00f3 las coberturas necesarias para protegerse contra cambios repentinos de precios en la bolsa de valores.<\/p>\n
El informe dec\u00eda que “los gerentes comerciales senior discutieron los problemas de reputaci\u00f3n relacionados con proporcionar apalancamiento a los posibles compradores cum-ex” y concluyeron que los “riesgos eran aceptables”. Esos banqueros senior \u201ccomprendieron completamente la naturaleza del comercio cum-ex y sab\u00edan que [some clients] participar\u00eda indirectamente en tales oficios\u201d.<\/p>\n
Adem\u00e1s, seg\u00fan el informe, los acuerdos de honorarios de Deutsche con esos clientes no estaban debidamente documentados.<\/p>\n
La investigaci\u00f3n de Freshfields descubri\u00f3 que la propia Deutsche se dedicaba al comercio de derivados que explotaba la laguna fiscal. En 2007, un memorando interno visto por el FT lo describi\u00f3 como una “oportunidad en curso”.<\/p>\n
Deutsche estim\u00f3 que podr\u00eda generar 50 millones de euros de beneficio anual al negociar determinados derivados en torno a la fecha del dividendo, seg\u00fan documentos internos revisados \u200b\u200bpor Freshfields, destacando que \u201cno compramos f\u00edsicamente las acciones ni somos la persona que tiene que aplicar el [tax claim]\u201d.<\/p>\n
Seg\u00fan la investigaci\u00f3n de Freshfields, la actividad comercial posterior viol\u00f3 el “esp\u00edritu y el prop\u00f3sito” de las reglas internas de Deutsche, que fueron dise\u00f1adas para limitar la participaci\u00f3n del banco en el comercio cum-ex, un objetivo que, seg\u00fan la investigaci\u00f3n, fue ampliamente ignorado. <\/p>\n<\/div>\n