{"id":295865,"date":"2022-07-31T20:58:18","date_gmt":"2022-07-31T20:58:18","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/por-que-todavia-nos-molestamos-con-los-fondos-activos\/"},"modified":"2022-07-31T20:58:21","modified_gmt":"2022-07-31T20:58:21","slug":"por-que-todavia-nos-molestamos-con-los-fondos-activos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/por-que-todavia-nos-molestamos-con-los-fondos-activos\/","title":{"rendered":"\u00bfPor qu\u00e9 todav\u00eda nos molestamos con los fondos activos?"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div data-attribute=\"article-content-body\">\n<p>\u00bfTe has atrevido a mirar tu cartera de inversiones recientemente? <\/p>\n<p>Siento simpat\u00eda por los &#8220;inversores de sill\u00f3n&#8221; que preferir\u00edan esconderse debajo de un coj\u00edn que ver lo mal que han golpeado a su Isa o Sipp desde el comienzo de este a\u00f1o.  Sin embargo, algunas investigaciones sobre fondos activos me hicieron sentarme y tomar nota esta semana.<\/p>\n<p>En los primeros seis meses de este a\u00f1o, casi dos tercios (60%) de los fondos de renta variable gestionados activamente han ca\u00eddo m\u00e1s que el mercado. <\/p>\n<p>S\u00ed, lo leiste bien.  Los fondos administrados activamente, en los que paga m\u00e1s por un equipo de administradores de fondos bien remunerados para seleccionar acciones que creen que tendr\u00e1n un rendimiento superior, en realidad han <em>bajo rendimiento<\/em> fondos pasivos m\u00e1s baratos que simplemente rastrean el \u00edndice comparable m\u00e1s cercano. <\/p>\n<p>\u201cEn un a\u00f1o en el que los mercados han estado cayendo y las tendencias de larga data se han invertido, es posible que haya esperado que los administradores de fondos activos tuvieran un mejor desempe\u00f1o\u201d, dice el analista de inversiones Laith Khalaf, autor del informe \u201cGerente versus m\u00e1quina\u201d de AJ Bell. <\/p>\n<p>El informe, que examina el rendimiento de los fondos de renta variable gestionados activamente en siete sectores clave de asociaciones de inversi\u00f3n en comparaci\u00f3n con el rendimiento medio de los fondos pasivos, muestra que es todo lo contrario.<\/p>\n<aside class=\"n-content-recommended--single-story\">\n<h2 class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/h2>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image o-teaser--opinion js-teaser\" data-id=\"0b8c6355-abcf-434a-a6cb-c2bef55cd0a6\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"padding-bottom:56.2500%\"><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>El desempe\u00f1o activo ha sido particularmente miserable en el Reino Unido, donde solo el 12 por ciento de los fondos activos lograron superar una alternativa pasiva. <\/p>\n<p>AJ Bell encontr\u00f3 que el fondo activo promedio del Reino Unido rindi\u00f3 -13,5 por ciento en la primera mitad de 2022, en comparaci\u00f3n con el -4,4 por ciento del fondo pasivo promedio (todas sus cifras son netas de cargos).  De cualquier manera, habr\u00eda perdido dinero, pero los inversores en pasivos habr\u00edan perdido mucho menos. <\/p>\n<p>El rendimiento promedio de los fondos pasivos del Reino Unido se ha visto favorecido por el FTSE 100 relativamente boyante, que est\u00e1 fuertemente sesgado hacia las grandes petroleras y las materias primas.  Por el contrario, el fondo activo t\u00edpico del Reino Unido est\u00e1 considerablemente infraponderado en grandes capitalizaciones.  Los administradores de fondos del Reino Unido tienen un sesgo hacia las acciones de peque\u00f1a y mediana capitalizaci\u00f3n, que tienden a tener una mejor historia de crecimiento a largo plazo, pero el rendimiento se ha visto afectado a medida que aumentan los temores de recesi\u00f3n. <\/p>\n<p>Los gestores activos han tenido un mejor comienzo de a\u00f1o al otro lado del charco, donde el 40 % de los fondos de renta variable estadounidenses superaron a su equivalente pasivo, una gran mejora con respecto al 19 % que lo hizo hace un a\u00f1o. <\/p>\n<p>Una vez m\u00e1s, la rentabilidad media de ambos fue negativa (-11,8 % para el pasivo frente a -13,3 % para el activo), pero la ausencia de grandes tecnolog\u00edas fue el tema com\u00fan que uni\u00f3 a los fondos activos de mayor rendimiento. <\/p>\n<p>Seg\u00fan datos de Morningstar, GQG Partners US Equity ha obtenido una rentabilidad acumulada del 8,8 % y los fondos de renta variable estadounidenses de Quilter y BNY Mellon han logrado m\u00e1s del 6 %. <\/p>\n<p>Mire debajo del cap\u00f3 de estos fondos y encontrar\u00e1 grandes petroleras como ExxonMobil, compa\u00f1\u00edas de servicios financieros como US Bancorp y Comerica y acciones de defensa como Raytheon Technologies, \u00a1apenas un Fang a la vista! <\/p>\n<p>En el Reino Unido, los dos fondos activos con mejor rendimiento (Invesco UK Opportunities y Jupiter UK Special Situations) est\u00e1n muy inclinados hacia BP, Shell y BAE Systems. Ya sea que opte por una estrategia pasiva o activa, la idea de invertir en fondos del Reino Unido podr\u00eda ser bastante acad\u00e9mico para los inversores en estas costas. <\/p>\n<p>Todav\u00eda es m\u00e1s probable que inyectemos nuestro dinero en fondos de renta variable de EE. UU., seg\u00fan los \u00faltimos datos de la Asociaci\u00f3n de Inversi\u00f3n, con 241 millones de libras esterlinas de entradas en abril en comparaci\u00f3n con 689 millones de libras esterlinas de salidas de fondos del Reino Unido en el mismo mes, un hecho reflejado en el Tablas de mejores compras de los corredores de bolsa del Reino Unido.<\/p>\n<p>Sin embargo, esto est\u00e1 generando un riesgo de concentraci\u00f3n considerable, y los inversores m\u00e1s j\u00f3venes parecen especialmente propensos a esto. <\/p>\n<p>Sigo varias cuentas de Instagram donde los nuevos inversores ofrecen sus carteras para &#8220;an\u00e1lisis&#8221; y, a menudo, se componen en su totalidad de inversiones en acciones individuales en acciones de Tesla y Fang (Facebook, Apple, Amazon, Netflix y Google). <\/p>\n<p>Khalaf calcula que estos titanes tecnol\u00f3gicos se han desplomado colectivamente en un 31 por ciento desde el comienzo de este a\u00f1o, toda una lecci\u00f3n sobre por qu\u00e9 vale la pena diversificar. <\/p>\n<p>Los inversores de entre 20 y 30 a\u00f1os tienen tiempo de su lado para compensar estas p\u00e9rdidas, pero les insto a que consideren el enfoque &#8220;poco y frecuente&#8221; para realizar inversiones mensuales automatizadas en algunos fondos pasivos de calidad: la base de mis propias acciones y comparte Isa. <\/p>\n<p>Robin Powell, fundador y editor de la <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.evidenceinvestor.com\/home-uk\/\" target=\"_blank\" data-trackable=\"link\">Inversor basado en evidencia<\/a> sitio web, dice que no est\u00e1 en lo m\u00e1s m\u00ednimo sorprendido por el bajo rendimiento de los fondos activos.  En su pr\u00f3ximo libro, <em>C\u00f3mo financiar la vida que quieres<\/em>argumenta que la industria de inversi\u00f3n rara vez promueve los fondos indexados &#8220;porque gana mucho m\u00e1s dinero vendiendo los administrados activamente&#8221;. <\/p>\n<div class=\"n-content-layout\" data-layout-name=\"card\" data-layout-width=\"inset-left\">\n<div class=\"n-content-layout__container\">\n<h2 id=\"latest-news-on-etfs-0\" class=\"n-content-heading-4\">\u00daltimas noticias sobre ETF<\/h2>\n<div class=\"n-content-layout__slot\" data-slot-width=\"true\">\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full p402_hide\" style=\"width: 700px;max-width: 100%\">\n\t\t\t\t<img decoding=\"async\" alt=\"\" data-image-type=\"image\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/\u00bfPor-que-todavia-nos-molestamos-con-los-fondos-activos.png\" \/><\/p>\n<\/figure>\n<p>Visita el <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/etf.ft.com\/\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">Centro de ETF<\/a> para obtener m\u00e1s informaci\u00f3n y explorar nuestros datos detallados y herramientas de comparaci\u00f3n que lo ayudan a comprender todo, desde el rendimiento hasta las calificaciones ESG<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<p>Tambi\u00e9n es mucho m\u00e1s interesante leer y escribir sobre los fondos activos.  Los inversores y la prensa financiera se dejan enga\u00f1ar por las historias sobre gestores de fondos &#8220;estrella&#8221; como Terry Smith, James Anderson, Nick Train y Neil Woodford.  Todos han disfrutado de un rendimiento muy superior en su tiempo (algunos durante m\u00e1s tiempo que otros), pero los eventos recientes han demostrado que incluso las bestias m\u00e1s grandes no pueden seguir ganando a los mercados indefinidamente. <\/p>\n<p>Entonces, \u00bfdeber\u00edamos nosotros, como inversores, seguir molest\u00e1ndonos con los fondos activos?<\/p>\n<p>Cuando observa el rendimiento promedio de los fondos activos frente a los pasivos durante 10 a\u00f1os, la cantidad de fondos activos que superan al mercado aumenta al 45 por ciento.  Pero esto todav\u00eda es menos de la mitad, y Khalaf se\u00f1ala que esto se ve favorecido por el &#8220;sesgo de supervivencia&#8221; a medida que los fondos fracasados \u200b\u200bse liquidan o se fusionan con otros. <\/p>\n<p>Si usted es un titular a largo plazo de fondos de Fundsmith, Baillie Gifford o Lindsell Train, la ca\u00edda reciente se habr\u00e1 producido despu\u00e9s de un largo per\u00edodo de rendimientos vertiginosos.  Sin embargo, la tabla muestra que el \u00e9xito de los administradores activos dista mucho de ser uniforme en los diferentes sectores de fondos. <\/p>\n<p>Si bien los pasivos forman la base de mi Isa, tengo algunas &#8220;rocas&#8221; activas (y ocasionalmente, un &#8220;guijarro&#8221; de una sola acci\u00f3n) en las que estoy convencido de la capacidad de los administradores de fondos o los equipos de administraci\u00f3n para obtener un rendimiento superior. <\/p>\n<p>No siempre lo hago bien, nadie lo hace, pero disfruto intent\u00e1ndolo, mi exposici\u00f3n est\u00e1 limitada a una cierta cuota de mi cartera y reviso mis tenencias de fondos cada seis meses m\u00e1s o menos. <\/p>\n<p>\u201cSi desea adoptar un enfoque de combinaci\u00f3n y combinaci\u00f3n, sea exigente con las \u00e1reas en las que se vuelve activo\u201d, sugiere Khalaf, y se\u00f1ala c\u00f3mo EE. UU. ha sido hist\u00f3ricamente un mercado mucho m\u00e1s dif\u00edcil de superar para los gerentes. <\/p>\n<p>Incluso con fondos pasivos, los inversores deben estar preparados para realizar una elecci\u00f3n activa.  La mayor\u00eda de las plataformas de fondos ahora incluyen fondos pasivos en sus listas de &#8220;mejor compra&#8221;, pero los productos similares a menudo tienen tarifas muy diferentes. <\/p>\n<p>La investigaci\u00f3n de AJ Bell encontr\u00f3 que el fondo de seguimiento m\u00e1s costoso del Reino Unido es 21 veces m\u00e1s caro que el m\u00e1s barato (los cargos continuos oscilaron entre el 0,05 % y el 1,06 %). <\/p>\n<p>Las m\u00e1quinas pueden estar dominando a los gerentes, pero los inversores a\u00fan deber\u00edan estar atentos. <\/p>\n<p><em>Claer Barrett es el editor de consumo de FT: <\/em><a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/?view=cm&amp;fs=1&amp;tf=1&amp;to=claer.barrett@ft.com\" target=\"_blank\" data-trackable=\"link\"><em>claer.barrett@ft.com<\/em><\/a><em>;  Gorjeo <\/em><a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/twitter.com\/ClaerB?ref_src=twsrc%5Egoogle%7Ctwcamp%5Eserp%7Ctwgr%5Eauthor\" target=\"_blank\" data-trackable=\"link\"><em>@Claerb<\/em><\/a><em>;  Instagram <\/em><a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.instagram.com\/claerb\/?hl=en\" target=\"_blank\" data-trackable=\"link\"><em>@Claerb<\/em><\/a><\/p>\n<div class=\"n-content-layout\" data-layout-name=\"card\" data-layout-width=\"true\">\n<div class=\"n-content-layout__container\">\n<h2 id=\"ftweekend-festival-london-1\" class=\"n-content-heading-3\">Festival FTWeekend, Londres<\/h2>\n<div class=\"n-content-layout__slot\" data-slot-width=\"true\">\n<div class=\"n-content-layout__slot\" data-slot-width=\"true\">\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full p402_hide\" style=\"width: 700px;max-width: 100%\">\n\t\t\t\t<img decoding=\"async\" alt=\"\" data-image-type=\"image\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/1659301098_981_\u00bfPor-que-todavia-nos-molestamos-con-los-fondos-activos.jpg\" \/><\/p>\n<\/figure><\/div>\n<\/div>\n<div class=\"n-content-layout__slot\" data-slot-width=\"true\">\n<div class=\"n-content-layout__slot\" data-slot-width=\"true\">\n<p>Reserve la fecha para el s\u00e1bado 3 de septiembre para escuchar a Claer Barrett y m\u00e1s de 100 autores, cient\u00edficos, pol\u00edticos, chefs, artistas y periodistas en Kenwood House Gardens, Londres.  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