Durante d\u00e9cadas, la Autoridad de Inversiones de Kuwait mantuvo un perfil bajo mientras se ganaba la reputaci\u00f3n de ser uno de los fondos soberanos m\u00e1s poderosos y respetados del Golfo, rico en petr\u00f3leo. <\/p>\n
Pero la semana pasada, la KIA despidi\u00f3 abruptamente a Saleh al-Ateeqi, el jefe de su divisi\u00f3n de inversiones en Londres, la Oficina de Inversiones de Kuwait, lo que llev\u00f3 al fondo secreto al centro de atenci\u00f3n.<\/p>\n
Fundada en 1953, la KIA es una de las instituciones m\u00e1s influyentes del estado del Golfo y guardiana de la riqueza de Kuwait para un futuro posterior al petr\u00f3leo. Con activos estimados en 700.000 millones de d\u00f3lares o m\u00e1s, menos de la mitad de los cuales se gestionan desde Londres, el fondo tiene inversiones en todo el mundo, desde participaciones en gestores de activos como BlackRock hasta infraestructura cr\u00edtica como Associated British Ports del Reino Unido. En 2008, cuando el valor de los mercados occidentales se desplom\u00f3 durante la gran crisis financiera, tambi\u00e9n adquiri\u00f3 acciones en los bancos de Wall Street Citigroup y Merrill Lynch.<\/p>\n
Pero con los mercados burs\u00e1tiles en crisis una vez m\u00e1s, la partida de Ateeqi ha expuesto los desaf\u00edos que enfrenta el fondo mientras lidia con disputas internas provocadas por los intentos de modernizaci\u00f3n, seg\u00fan m\u00e1s de una docena de empleados actuales y anteriores entrevistados por el Financial Times.<\/p>\n
El fondo no ha explicado su decisi\u00f3n de despedir a Ateeqi, que coron\u00f3 un per\u00edodo de cuatro a\u00f1os en el que KIO se vio envuelto en una serie de batallas legales con ex empleados, investigaciones internas y crecientes tensiones entre la oficina de Londres y el liderazgo en Kuwait. <\/p>\n
Los partidarios de Ateeqi dijeron que su despido tuvo motivaciones pol\u00edticas y culparon a una lucha de poder entre quienes intentan reformar el fondo y la vieja guardia del KIA. <\/p>\n
\u201cEs un caos all\u00ed ahora, con varias facciones enfrentadas entre s\u00ed\u201d, dijo un administrador de fondos que invierte en nombre de KIA.<\/p>\n
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Los cambios comenzaron a notarse en el fondo tradicionalmente conservador a partir de 2017, dicen personas familiarizadas con el asunto, cuando Bader al-Saad, quien hab\u00eda sido la figura dominante en KIA durante m\u00e1s de una d\u00e9cada, renunci\u00f3 como director gerente. Su sucesor, Farouk Bastaki, y una junta reci\u00e9n designada quer\u00edan modernizar el fondo, dice la gente. <\/p>\n
Los nuevos miembros de la junta se sorprendieron al descubrir que hab\u00eda un cumplimiento y un control de riesgo d\u00e9biles y que no hab\u00eda medidas efectivas de desempe\u00f1o para los administradores de fondos internos, dijo una persona cercana a KIA. <\/p>\n
\u201cEstas deficiencias fueron extraordinarias\u201d para uno de los fondos soberanos m\u00e1s grandes del mundo, dijo otra persona cercana a KIA y Ateeqi.<\/p>\n
Con Bastaki en su lugar, Ateeqi fue contratado por el consultor de gesti\u00f3n McKinsey en 2018 y recibi\u00f3 el mandato de modernizar el funcionamiento de la oficina de Londres, dijo la persona.<\/p>\n
Bajo Ateeqi, el puesto avanzado de Londres fue elegido para convertirse en una “especie de trampol\u00edn principal” para desarrollar nuevos talentos, actualizar los sistemas comerciales y de cumplimiento, muchos de los cuales a\u00fan eran manuales, e implementar nuevos est\u00e1ndares, incluido un sistema de compensaci\u00f3n vinculado al desempe\u00f1o, agregaron. . <\/p>\n
Ateeqi agreg\u00f3 un comit\u00e9 de inversiones junto con un director de inversiones, un director de tecnolog\u00eda, un director de asignaci\u00f3n de activos y un director de estrategia.<\/p>\n
\u201cFue completamente absurdo que si echas un vistazo a todas las m\u00e9tricas en t\u00e9rminos de compensaci\u00f3n de los administradores de fondos que han estado all\u00ed. . . hace casi 25, 30 a\u00f1os, no hab\u00eda cambiado\u201d, dijo la segunda persona cercana a KIA y Ateeqi.<\/p>\n
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Ateeqi tambi\u00e9n quer\u00eda reforzar su supervisi\u00f3n de las inversiones de KIO y desarroll\u00f3 un “panel de CEO” que le permitir\u00eda monitorear las decisiones de los administradores de fondos de KIO en tiempo real, dicen los expertos. El proyecto, completado en oto\u00f1o de 2021, recibi\u00f3 la oposici\u00f3n del personal de TI superior debido en parte a su costo estimado de $ 300,000. Desde entonces, el jefe de TI renunci\u00f3 despu\u00e9s de ausentarse por estr\u00e9s y luego de que su departamento chocara repetidamente con Ateeqi por los costos y la direcci\u00f3n para redise\u00f1ar los sistemas de KIO.<\/p>\n
Ateeqi se neg\u00f3 a comentar para este art\u00edculo. El KIA no respondi\u00f3 a m\u00faltiples solicitudes de comentarios.<\/p>\n
Aumenta la tensi\u00f3n en el fondo<\/h2>\n
El enfoque de gesti\u00f3n de Ateeqi provoc\u00f3 resentimiento dentro de KIA y provoc\u00f3 una salida de personal de la oficina de Londres, seg\u00fan empleados actuales y anteriores.<\/p>\n
Al menos 53 empleados de tiempo completo se fueron durante los \u00faltimos cuatro a\u00f1os de un equipo de alrededor de 100, incluidos 10 miembros del equipo de recursos humanos, seg\u00fan personas con conocimiento de la situaci\u00f3n, un cambio marcado para una organizaci\u00f3n donde la gente tend\u00eda a quedarse. en sus puestos de trabajo durante m\u00e1s de una d\u00e9cada.<\/p>\n
Una persona cercana a Ateeqi insisti\u00f3 en que la facturaci\u00f3n a\u00fan estaba por debajo del promedio del sector financiero del Reino Unido durante su mandato y que el bajo nivel anterior hab\u00eda contribuido a los problemas de la organizaci\u00f3n. <\/p>\n
Su paso por KIO polariz\u00f3 la opini\u00f3n. Los empleados actuales y anteriores dijeron que Ateeqi, un graduado de Wharton que una vez trabaj\u00f3 como asesor del ex primer ministro brit\u00e1nico Tony Blair, hab\u00eda sacudido una organizaci\u00f3n adormecida y apoyado a los de alto rendimiento. <\/p>\n
Pero otros describieron un ambiente de trabajo turbulento y disfuncional plagado de intimidaci\u00f3n. Recuerdan que Ateeqi les grit\u00f3 en las reuniones de proyectos e inversiones, y dijeron que r\u00e1pidamente los dejaban de lado si rechazaban la toma de decisiones, afirmaciones rechazadas por los partidarios de Ateeqi. <\/p>\n
\u201cLa cultura de la oficina ha cambiado dr\u00e1sticamente de lo que era. Dentro de los seis meses de haber llegado, [Ateeqi] empez\u00f3 a empu\u00f1ar el hacha y desde entonces no es el mismo lugar\u201d, dijo una persona que ha trabajado en el KIO, refiri\u00e9ndose a las salidas de empleados. \u201cLa cultura es horrible\u201d.<\/p>\n
Un miembro del equipo de estrategia de KIO, Yanni Legbelos, se convirti\u00f3 en una fuente central de tensi\u00f3n con Ateeqi, chocando con \u00e9l por la cultura y el liderazgo en la oficina de Londres y presentando quejas sobre intimidaci\u00f3n, salidas de empleados y contrataciones sin experiencia con los principales ejecutivos de KIA en Kuwait. <\/p>\n
El martes, luego de su despido, Ateeqi present\u00f3 una demanda legal en Kuwait contra el ministro de finanzas y el jefe de la KIA por no haber despedido a Legbelos. Ateeqi se hab\u00eda quejado previamente a sus jefes sobre el empleado griego alegando, entre otras cosas, que hab\u00eda tergiversado su papel en la oficina de Londres en tratos con terceros, conflictos de intereses y divulgaci\u00f3n de secretos de estado.<\/p>\n
Legbelos niega las acusaciones y dice que su antiguo jefe estaba al tanto de sus antecedentes y calificaciones durante los cuatro a\u00f1os que se conocieron.<\/p>\n
Una persona cercana a Ateeqi dijo que todos los despidos en la oficina de Londres fueron manejados por un consultor externo y que \u00e9l no despidi\u00f3 a nadie. <\/p>\n
Sin embargo, m\u00faltiples disputas legales entre KIO y ex empleados contin\u00faan en los tribunales del Reino Unido. Un caso gira en torno al despido durante el mandato de Ateeqi de tres altos ejecutivos por presuntamente conspirar para otorgar aumentos salariales no aprobados en el per\u00edodo anterior a que \u00e9l asumiera el cargo, pero despu\u00e9s de que su predecesor dejara el cargo. Un caso del Tribunal Superior est\u00e1 en suspenso hasta que concluyan los procedimientos del tribunal laboral, iniciados por los ex empleados.<\/p>\n
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Adem\u00e1s de los procesos legales en el Reino Unido, KIO hab\u00eda presionado para que los tres ejecutivos despedidos, todos ciudadanos brit\u00e1nicos que viven en el Reino Unido, fueran denunciados ante los fiscales penales en Kuwait en virtud de una ley que conlleva una pena m\u00e1xima de cadena perpetua. , seg\u00fan un informe de 2022 de la Oficina de Auditor\u00eda del Estado de Kuwait. <\/p>\n
Sin embargo, el KIA se opuso a la medida, preocupado de que los procesos penales en Kuwait crear\u00edan “complicaciones soberanas” con las autoridades brit\u00e1nicas y “le costar\u00edan sumas enormes al estado”, seg\u00fan el mismo informe.<\/p>\n
El funcionamiento interno del fondo que se analiza en p\u00fablico ha provocado molestias en Kuwait, donde Ateeqi carec\u00eda de conexiones profundas, dicen personas familiarizadas con el asunto. Su relaci\u00f3n con KIA tambi\u00e9n pareci\u00f3 deteriorarse despu\u00e9s de que se nombrara una nueva junta y director gerente en 2021. <\/p>\n
Investigaciones internas iniciadas<\/h2>\n
A medida que aumentaron las tensiones este a\u00f1o, KIA inici\u00f3 una investigaci\u00f3n formal sobre c\u00f3mo se dirig\u00eda la oficina de Londres, dijeron varias personas con conocimiento de la situaci\u00f3n. La investigaci\u00f3n se inici\u00f3 en abril, seg\u00fan una de las personas.<\/p>\n
Adem\u00e1s de la rotaci\u00f3n de personal, otro problema que plante\u00f3 la investigaci\u00f3n fue el desempe\u00f1o del fondo Satellite, administrado por la oficina de Londres, que toma grandes posiciones en empresas que implican un mayor riesgo pero rendimientos potencialmente m\u00e1s altos, seg\u00fan las personas.<\/p>\n
Ni KIO ni KIA, con sede en Londres, hacen p\u00fablicos sus resultados o sus carteras. Sin embargo, el fondo Satellite, que se cre\u00f3 hace ocho a\u00f1os, ha perdido entre $ 500 millones en t\u00e9rminos de rendimiento absoluto y m\u00e1s de $ 1 mil millones en comparaci\u00f3n con sus puntos de referencia, en el a\u00f1o hasta marzo de 2022, lo que lleva los activos en su cartera a alrededor de $ 7 mil millones. , seg\u00fan personas familiarizadas con la actuaci\u00f3n. El S&P 500 subi\u00f3 un 10,37 por ciento durante el mismo per\u00edodo.<\/p>\n
Anteriormente, el fondo hab\u00eda ganado miles de millones para Kuwait apostando por acciones de crecimiento estadounidenses y europeas y hab\u00eda superado a los puntos de referencia en varios puntos porcentuales, seg\u00fan las fuentes.<\/p>\n
Una de las razones de la ca\u00edda en el rendimiento, dicen las mismas fuentes, fue un giro para hacer apuestas considerables en las acciones tecnol\u00f3gicas chinas a partir de 2020, que han sido golpeadas este a\u00f1o, incluidas Alibaba y la plataforma de pr\u00e9stamos en l\u00ednea Lufax, cuyo precio de las acciones cay\u00f3 despu\u00e9s de la cotizaci\u00f3n.<\/p>\n
Una persona cercana a KIO dijo que el fondo Sat\u00e9lite fue el fondo con mejor desempe\u00f1o en 2022 de los 130 que administra la organizaci\u00f3n. \u201cLas inversiones en la cartera de Satellite son decisiones del comit\u00e9 de inversiones. . . Que un solo fondo KIO tenga p\u00e9rdidas en cualquier escala no es extraordinario\u201d, dijeron.<\/p>\n
\u201cEsta sonda [by the KIA] es una clara cacer\u00eda de brujas\u201d, dijo otro aliado kuwait\u00ed de Ateeqi. \u201cEl historial de KIO habla por s\u00ed mismo: el desempe\u00f1o durante el per\u00edodo del coronavirus es bueno en comparaci\u00f3n con el mercado en general\u201d.<\/p>\n
En respuesta a la escalada del conflicto, Ateeqi tom\u00f3 el asunto en sus propias manos y contrat\u00f3 al bufete de abogados Quinn Emanuel para iniciar una investigaci\u00f3n por separado sobre las quejas de Legbelos. Las acusaciones \u201cno ten\u00edan fundamento\u201d, en un informe entregado el 15 de julio, dijo una persona con conocimiento del tema, y \u200b\u200bagreg\u00f3 que el despido de Ateeqi \u201cfue evidentemente para ajustar cuentas y eliminar rivales\u201d. Quinn Emanuel se neg\u00f3 a comentar.<\/p>\n
Pero ese veredicto no fue suficiente para cambiar las opiniones en Kuwait, donde el asunto ha dejado al KIA expuesto a un nivel poco com\u00fan de escrutinio p\u00fablico y subray\u00f3 las dificultades de modernizar las instituciones estatales que pueden dividirse r\u00e1pidamente en facciones.<\/p>\n
\u201cEl panorama general es que estamos en el modo de cambio y desmantelamiento de estructuras construidas durante d\u00e9cadas\u201d, dijo el administrador del fondo. \u201cInstituciones importantes, como los ministerios, los tribunales y el KIA ahora est\u00e1n experimentando cambios\u201d.<\/p>\n