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La mayor\u00eda de los economistas comparten la opini\u00f3n de la Casa Blanca y la Reserva Federal de que Estados Unidos a\u00fan no est\u00e1 en recesi\u00f3n, pero su confianza en que la econom\u00eda puede evitar ese resultado en una fecha posterior ha disminuido notablemente.<\/p>\n
\u201cBas\u00e1ndonos solo en los datos del PIB, no podemos concluir que estemos en una recesi\u00f3n en este momento\u201d, dijo Blerina Uru\u00e7i, economista estadounidense de T Rowe Price. \u201cEsto podr\u00eda ser el preludio de una recesi\u00f3n. . . y debemos ser cautelosos para no descartar nada en este momento, porque hay mucha incertidumbre\u201d.<\/p>\n
El NBER caracteriza uno como una “disminuci\u00f3n significativa en la actividad econ\u00f3mica que se extiende por toda la econom\u00eda y dura m\u00e1s de unos pocos meses”.<\/p>\n
El comit\u00e9 de ocho economistas de la organizaci\u00f3n se re\u00fane en reuniones a puertas cerradas para tomar esa determinaci\u00f3n, generalmente con un retraso de varios meses o un a\u00f1o. El juicio se basa en medidas que incluyen el crecimiento mensual de empleos, el gasto de los consumidores en bienes y servicios y la producci\u00f3n industrial.<\/p>\n
Seg\u00fan esos est\u00e1ndares, el contexto econ\u00f3mico actual inequ\u00edvocamente no alcanza ese umbral, dicen funcionarios de la Fed y la Casa Blanca. <\/p>\n
El mes pasado, la econom\u00eda agreg\u00f3 unos saludables 372.000 puestos de trabajo y la tasa de desempleo se estabiliz\u00f3 en un nivel hist\u00f3ricamente bajo del 3,6 por ciento. Por cada desempleado, hay aproximadamente dos vacantes, lo que convierte a este en uno de los mercados laborales m\u00e1s ajustados de la historia reciente.<\/p>\n
\u201cNunca hemos tenido una recesi\u00f3n sin despidos, [and] No creo que estemos cerca de un ciclo completo de despidos. Simplemente no hay evidencia de eso\u201d, dijo Aneta Markowska, economista financiera jefe de Jefferies.<\/p>\n
Los economistas apuntan a la Regla Sahm. Desarrollada por la exempleada de la Fed, Claudia Sahm, la regla estipula que una recesi\u00f3n se arraiga cuando el promedio m\u00f3vil de tres meses de la tasa de desempleo aumenta al menos medio punto porcentual por encima de su m\u00ednimo en los \u00faltimos 12 meses. Seg\u00fan esta m\u00e9trica, la tasa de desempleo deber\u00eda haber superado el 4 por ciento para decir que Estados Unidos est\u00e1 en recesi\u00f3n. <\/p>\n
Sin embargo, los datos del PIB incluyeron signos de debilidad m\u00e1s all\u00e1 de la cifra principal que sugieren un consumidor mucho menos optimista e inversiones deca\u00eddas. Los economistas de Citigroup llegaron a decir que mediados de 2022 pueden marcar un pico en la actividad.<\/p>\n
\u201cEsta es una desaceleraci\u00f3n del gasto de base bastante amplia\u201d, agreg\u00f3 Jonathan Millar, ex economista de la Fed que ahora trabaja en Barclays. Si bien rechaz\u00f3 la idea de que la econom\u00eda de EE. UU. entrar\u00eda pronto en una recesi\u00f3n, dijo que hab\u00eda una “posibilidad muy fuerte” de que sucediera el pr\u00f3ximo a\u00f1o y que “realmente depende en el futuro de cu\u00e1n resistente veamos el sector de servicios”. \u201d.<\/p>\n
Se espera que el banco central de EE. UU. siga adelante con sus planes para endurecer la pol\u00edtica monetaria incluso cuando la econom\u00eda se desacelera, habiendo elevado las tasas de inter\u00e9s en otros 0,75 puntos porcentuales esta semana por segunda reuni\u00f3n consecutiva. Powell se\u00f1al\u00f3 que se avecinan m\u00e1s aumentos y los participantes del mercado esperan que la tasa de pol\u00edtica de referencia aumente a alrededor del 3,5 por ciento para fines de a\u00f1o, un punto porcentual completo m\u00e1s que el nivel actual.<\/p>\n
El presidente de la Fed ha sostenido que los aumentos de tasas pueden reducir la inflaci\u00f3n sin causar dolorosas p\u00e9rdidas de empleos o una fuerte recesi\u00f3n, pero admiti\u00f3 nuevamente esta semana que el camino para lograr ese resultado se ha “estrechado claramente”. . . y puede estrecharse a\u00fan m\u00e1s\u201d. <\/p>\n
Tambi\u00e9n afirm\u00f3 que el banco central sigue estrictamente enfocado en frenar la alta inflaci\u00f3n y que no hacerlo ser\u00eda un resultado peor que restringir la econom\u00eda en exceso, intensificando las preocupaciones sobre una eventual recesi\u00f3n.<\/p>\n
\u201cEsto es lo que sucede en un entorno en el que la Fed intenta que su pol\u00edtica sea restrictiva\u201d, dijo Andrew Patterson, economista internacional s\u00e9nior de Vanguard. “Comenzar\u00e1 a ver cambios para peor en la producci\u00f3n y eventuales aumentos en el desempleo en un esfuerzo por tratar de reducir la inflaci\u00f3n”.<\/p>\n<\/div>\n
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