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Carlyle Group, pionero en la negociaci\u00f3n, tiene m\u00e1s activos que generan comisiones en su negocio de inversi\u00f3n crediticia que en capital privado por primera vez en sus 35 a\u00f1os de historia.<\/p>\n
En las ganancias del segundo trimestre publicadas el jueves por la ma\u00f1ana, el grupo con sede en Nueva York y Washington report\u00f3 $116 mil millones en activos remunerados bajo administraci\u00f3n en inversiones crediticias, en comparaci\u00f3n con $106 mil millones de activos en su unidad de capital privado.<\/p>\n
El cambio en Carlyle, que se fund\u00f3 en 1987 y ha afectado a algunas de las compras de m\u00e1s alto perfil de Wall Street, incluida la adquisici\u00f3n de la cadena de caf\u00e9 Dunkin Donuts y el acuerdo m\u00e1s grande del a\u00f1o pasado para Medline Industries, muestra c\u00f3mo est\u00e1 cambiando la industria del capital privado. <\/p>\n
Al igual que con otros administradores de activos alternativos que cotizan en bolsa, como Blackstone Group y Apollo Global, su negocio de adquisiciones no es tan dominante como antes.<\/p>\n
\u201cLa mayor parte de nuestros activos bajo administraci\u00f3n que generan comisiones ahora est\u00e1 asociada con el cr\u00e9dito global\u201d, dijo el director ejecutivo de Carlyle, Kewsong Lee, al Financial Times.<\/p>\n
Desde que Lee asumi\u00f3 el liderazgo exclusivo del grupo de $376 mil millones en activos en 2020, se embarc\u00f3 en una estrategia para ampliar las operaciones de Carlyle.<\/p>\n
\u201cEs una empresa muy diferente a la de hace unos a\u00f1os\u201d, dijo Lee. \u201cHemos estado diversificando deliberadamente nuestro negocio\u201d.<\/p>\n
En sus resultados, Carlyle tambi\u00e9n inform\u00f3 ganancias distribuibles, una m\u00e9trica preferida por los analistas como un indicador del flujo de efectivo general, un aumento del 36 por ciento a $ 529 millones en comparaci\u00f3n con el mismo per\u00edodo del a\u00f1o pasado, lo que equivale a $ 1.17 por acci\u00f3n. Esto super\u00f3 las previsiones de los analistas. <\/p>\n
El cambio dentro de Carlyle es el resultado de dos factores. <\/p>\n
Su negocio de cr\u00e9dito est\u00e1 realizando adquisiciones, convirti\u00e9ndose en la unidad de m\u00e1s r\u00e1pido crecimiento de Carlyle y una que est\u00e1 a punto de ser su mayor negocio por activos generales a fin de a\u00f1o.<\/p>\n
Mientras tanto, la recaudaci\u00f3n de fondos para las estrategias tradicionales de capital privado se ha desacelerado desde que los mercados comenzaron a caer este a\u00f1o.<\/p>\n
En cr\u00e9dito, los activos totales bajo gesti\u00f3n aumentaron un 57 % desde el \u00faltimo trimestre hasta un r\u00e9cord de 143.000 millones de d\u00f3lares. El 1 de abril, Carlyle cerr\u00f3 un trato con la reaseguradora Fortitude, que aport\u00f3 $48 mil millones en nuevos activos remunerados y su adquisici\u00f3n de $800 millones de CBAM, un administrador de pr\u00e9stamos garantizados con $15 mil millones en activos.<\/p>\n
Por el contrario, los activos bajo administraci\u00f3n en el negocio global de capital privado de Carlyle cayeron un 1 por ciento a $ 167 mil millones, ya que $ 4.1 mil millones en entradas fueron superados por $ 6.3 mil millones en ventas de activos.<\/p>\n
Carlyle, como muchos de sus competidores, ha tenido problemas para recaudar dinero nuevo para grandes adquisiciones desde que la invasi\u00f3n rusa de Ucrania golpe\u00f3 los mercados financieros. <\/p>\n
Su octavo fondo de compra insignia, que comenz\u00f3 a recaudar dinero el oto\u00f1o pasado, recaud\u00f3 solo $ 2,200 millones durante el trimestre. Los compromisos totales de los inversores de 13.500 millones de d\u00f3lares est\u00e1n muy por debajo del objetivo informado por Bloomberg el a\u00f1o pasado de 27.000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n
Aunque la recaudaci\u00f3n de fondos se redujo a solo $ 9.8 mil millones en el trimestre, Carlyle super\u00f3 el punto medio de una meta que Lee se fij\u00f3 para recaudar $ 130 mil millones en dinero de nuevos inversores para fines de 2024. Sigue confiando en que Carlyle alcanzar\u00e1 el objetivo.<\/p>\n
El desempe\u00f1o de las inversiones en Carlyle fue s\u00f3lido: todos sus fondos de capital privado aumentaron o evitaron p\u00e9rdidas. Sus fondos de compra corporativa se mantuvieron sin cambios con respecto al trimestre anterior, frente a una ca\u00edda del 6,7 por ciento informada por Blackstone.<\/p>\n
La decisi\u00f3n de Carlyle de no desinvertir en activos de hidrocarburos vali\u00f3 la pena. Sus fondos de recursos naturales subieron un 14 por ciento, impulsados \u200b\u200bpor el aumento de los precios del petr\u00f3leo y el gas natural. Los ingresos por desempe\u00f1o acumulados de tales inversiones aumentaron un 427 por ciento a $ 739 millones. Los ingresos por rendimiento general que Carlyle tiene en su balance general alcanzaron los 4.300 millones de d\u00f3lares, un nuevo r\u00e9cord. <\/p>\n
La utilidad neta atribuible a los accionistas de Carlyle fue de $245 millones, frente a una p\u00e9rdida de $29 millones en Blackstone.<\/p>\n
Lee rest\u00f3 importancia a la desaceleraci\u00f3n en la recaudaci\u00f3n de fondos para adquisiciones y se\u00f1al\u00f3 que los inversores estaban aumentando las asignaciones a otras estrategias.<\/p>\n
\u201cLa charla trata sobre los desaf\u00edos en el mercado de recaudaci\u00f3n de fondos de PE. Esas son noticias viejas\u201d, dijo. \u201cEstamos viendo que la demanda de soluciones de inversi\u00f3n, infraestructura y cr\u00e9dito privado es bastante alta\u201d.<\/p>\n<\/div>\n