El FMI recort\u00f3 sus pron\u00f3sticos de crecimiento global y elev\u00f3 sus proyecciones de inflaci\u00f3n, advirtiendo que los riesgos para las perspectivas econ\u00f3micas est\u00e1n “abrumadoramente inclinados a la baja”.<\/p>\n
Las estimaciones rebajadas, publicadas el martes, se producen cuando el mundo lidia con las consecuencias de la invasi\u00f3n rusa de Ucrania, las interrupciones prolongadas causadas por la pandemia y el endurecimiento r\u00e1pido de las condiciones financieras, con los bancos centrales tratando de contener los precios alt\u00edsimos.<\/p>\n
El fondo ahora espera que el crecimiento del producto interno bruto se desacelere a 3,2 por ciento en 2022, 0,4 puntos porcentuales por debajo de su estimaci\u00f3n de abril y aproximadamente la mitad del ritmo de expansi\u00f3n del a\u00f1o pasado. En 2023, se prev\u00e9 que el crecimiento mundial se debilite a\u00fan m\u00e1s hasta el 2,9 %. Hace solo tres meses, esa estimaci\u00f3n era 0,7 puntos porcentuales m\u00e1s alta.<\/p>\n
Es probable que la inflaci\u00f3n global se intensifique, con el FMI elevando sus pron\u00f3sticos para este a\u00f1o y el pr\u00f3ximo en casi un punto porcentual completo a 8,3 por ciento y 5,7 por ciento, respectivamente. <\/p>\n
El prestamista multilateral dijo que la perspectiva econ\u00f3mica se hab\u00eda vuelto mucho m\u00e1s sombr\u00eda y “extraordinariamente incierta”, con la inflaci\u00f3n en picos hist\u00f3ricos y los desaf\u00edos para el crecimiento en aumento.<\/p>\n
Pierre-Olivier Gourinchas, el principal economista del FMI, advirti\u00f3 en una entrevista que tambi\u00e9n ser\u00e1 un entorno que pondr\u00e1 a prueba el “validez” de los bancos centrales de todo el mundo para seguir aumentando las tasas de inter\u00e9s en un intento por restaurar la estabilidad de precios incluso si la econom\u00eda se est\u00e1 desacelerando. ,<\/p>\n
\u201cEstamos en un momento muy cr\u00edtico aqu\u00ed\u201d, dijo. \u201cEs f\u00e1cil enfriar la econom\u00eda cuando la econom\u00eda se est\u00e1 calentando. Es mucho m\u00e1s dif\u00edcil reducir la inflaci\u00f3n cuando la econom\u00eda est\u00e1 cerca de una recesi\u00f3n\u201d.<\/p>\n
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El riesgo de una recesi\u00f3n es “particularmente prominente” en 2023, porque para el pr\u00f3ximo a\u00f1o se espera que el crecimiento toque fondo en varios pa\u00edses, las reservas de ahorros acumulados durante la pandemia se habr\u00e1n reducido e “incluso peque\u00f1os impactos podr\u00edan hacer que las econom\u00edas se estanquen”.<\/p>\n
Un escenario \u201cplausible\u201d que traz\u00f3 el fondo es una fuerte reducci\u00f3n de las exportaciones de energ\u00eda rusa, incluido el cese total del suministro de gas del pa\u00eds a Europa, lo que frenar\u00eda a\u00fan m\u00e1s el crecimiento y generar\u00eda nuevas presiones sobre los precios.<\/p>\n
Pero Gourinchas no lleg\u00f3 a etiquetar el pr\u00f3ximo entorno econ\u00f3mico como “estanflacionario”, similar a la d\u00e9cada de 1970, y sostuvo que los bancos centrales tienen mucha m\u00e1s credibilidad ahora que entonces. Sin embargo, dijo que \u201cel riesgo de que tengamos una recesi\u00f3n global ha aumentado [and] la inflaci\u00f3n seguir\u00e1 siendo m\u00e1s persistente de lo que anticip\u00e1bamos\u201d.<\/p>\n
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<\/figure>\n<\/div>\nLo que desencaden\u00f3 las previsiones de crecimiento m\u00e1s pesimistas fueron las rebajas en las principales econom\u00edas del mundo.<\/p>\n
Obstaculizada por los extensos bloqueos por el covid-19, la econom\u00eda de China se expandir\u00e1 solo un 3,3 por ciento este a\u00f1o, 1,1 puntos porcentuales menos de lo anticipado en abril y ser\u00e1 el crecimiento m\u00e1s bajo en m\u00e1s de cuatro d\u00e9cadas, aparte del shock de 2020.<\/p>\n
Para EE. UU., se pronostica que la expansi\u00f3n del 5,7 % del a\u00f1o pasado se reducir\u00e1 a m\u00e1s de la mitad a 2,3 % en 2022, antes de caer a\u00fan m\u00e1s el a\u00f1o siguiente a solo 1 %, ya que la inflaci\u00f3n galopante reduce la capacidad de los hogares para comprar bienes y servicios. el consumo retrocede y la campa\u00f1a de ajuste monetario hist\u00f3ricamente agresiva de la Reserva Federal comienza a hacer efecto. <\/p>\n
En comparaci\u00f3n con las proyecciones de abril, las nuevas estimaciones son cada una m\u00e1s de 1 punto porcentual m\u00e1s bajas.<\/p>\n
Una vez ajustado por inflaci\u00f3n, se espera un crecimiento del PIB “real” en los EE. UU. de solo 0,6 por ciento a\u00f1o tras a\u00f1o en el cuarto trimestre de 2023. “No se necesita mucho para hacer que la econom\u00eda se convierta en algo que podr\u00eda llamarse una recesi\u00f3n t\u00e9cnica\u201d, dijo Gourinchas.<\/p>\n
Agreg\u00f3 que los mercados emergentes se han convertido en una de las principales preocupaciones, ya que el ciclo de ajuste de la Fed eleva los costos de endeudamiento a nivel mundial. Si bien las condiciones “desordenadas” del mercado financiero a\u00fan no se hab\u00edan arraigado, dijo, el gran comod\u00edn era cu\u00e1nta presi\u00f3n adicional pueden soportar las econom\u00edas.<\/p>\n
Es probable que los mercados emergentes se vean sometidos a una presi\u00f3n a\u00fan m\u00e1s intensa si se cumple el escenario alternativo del fondo de una fuerte ca\u00edda en las exportaciones de petr\u00f3leo y gas de Rusia, con expectativas de inflaci\u00f3n en aumento y los bancos centrales obligados a endurecer la pol\u00edtica monetaria de manera a\u00fan m\u00e1s agresiva.<\/p>\n
En esas circunstancias, se prev\u00e9 que el crecimiento mundial disminuya en 2022 y 2023 a solo el 2,6 % y el 2 %, respectivamente. Seg\u00fan el fondo, ha ca\u00eddo por debajo del 2 por ciento solo cinco veces desde la d\u00e9cada de 1970. <\/p>\n
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<\/figure>\n<\/div>\nEuropa, que ya est\u00e1 preparada para un crecimiento mucho menor este a\u00f1o de lo previsto anteriormente, tambi\u00e9n se ver\u00eda afectada de manera desproporcionada. El FMI ya hab\u00eda revisado a la baja sus proyecciones a una expansi\u00f3n del 2,6 % en 2022 y del 1,2 % en 2023, con la perspectiva de Alemania sustancialmente m\u00e1s baja que la pronosticada en abril. El pr\u00f3ximo a\u00f1o, se espera que su econom\u00eda crezca solo un 0,8 por ciento.<\/p>\n
El cese de las exportaciones de gas ruso podr\u00eda reducir otros 1,3 puntos porcentuales del pron\u00f3stico de crecimiento de Europa para 2023, lo que resultar\u00eda en un “crecimiento regional cercano a cero”.<\/p>\n
Es probable que eso cree m\u00e1s problemas para el Banco Central Europeo, que ya enfrenta desaf\u00edos que incluyen c\u00f3mo aumentar las tasas de inter\u00e9s para combatir la inflaci\u00f3n sin causar una nueva crisis de deuda en la eurozona. <\/p>\n
Gourinchas dijo que una herramienta de compra de bonos presentada por el BCE la semana pasada podr\u00eda tener un “efecto calmante muy grande” en los mercados, pero dijo que ser\u00eda un “ejercicio delicado” de llevar a cabo.<\/p>\n<\/div>\n