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WOLFSBURG (dpa-AFX) – En vista de los desaf\u00edos de los pr\u00f3ximos a\u00f1os, el nuevo jefe designado de Volkswagen (Volkswagen (VW) vz), Oliver Blume, dif\u00edcilmente podr\u00e1 permitirse una larga fase de familiarizaci\u00f3n en Wolfsburg. Su predecesor, Herbert Diess, que todav\u00eda est\u00e1 en el cargo, ha puesto en marcha muchas cosas y sacudido al grupo, pero el jefe de Porsche ahora tiene que completarlo. Antes de la salida a bolsa planificada de la subsidiaria de autos deportivos, est\u00e1 bajo doble escrutinio por parte de inversionistas cr\u00edticos. Este jueves (28 de julio) el grupo VW (Volkswagen (VW) vz) presentar\u00e1 las cifras del segundo trimestre.<\/p>\n
ESTO EST\u00c1 PASANDO EN LA EMPRESA:<\/p>\n
El hecho de que el anterior CEO Diess no estuvo exento de controversia se puede ver en las disputas p\u00fablicas de los \u00faltimos a\u00f1os. Por lo tanto, el gerente no puede llevar su estrategia el\u00e9ctrica ofensiva hasta el final, al igual que el cambio hacia el autom\u00f3vil centrado en el software. Diess a\u00fan no ha logrado poner en pr\u00e1ctica sus ideas, lo que probablemente fue lo que finalmente lo hizo fracasar, junto con su estilo de liderazgo.<\/p>\n
As\u00ed que probablemente ser\u00e1 tarea de Blume poner la estrategia de software sobre una base orientada al objetivo. Lo que queda claro del manejo del problema por parte de Porsche: las marcas probablemente contribuir\u00e1n m\u00e1s al desarrollo del software de lo que Diess hab\u00eda planeado. Lo que ser\u00e1 de la subsidiaria central de software Cariad, que se ha recaudado con miles de millones, vuelve a tambalearse.<\/p>\n
Los n\u00fameros en s\u00ed mismos pueden pasar a un segundo plano con el cambio de liderazgo, pero los inversores observar\u00e1n de cerca para ver si la serie de n\u00fameros trimestrales s\u00f3lidos est\u00e1 llegando a su fin. Por encima de todo, VW y sus filiales Audi y Porsche se est\u00e1n beneficiando del fuerte entorno de precios de los autos nuevos. El grupo tambi\u00e9n se beneficia de los precios de los autos usados \u200b\u200bpara valores residuales y la reventa de los rendimientos del leasing.<\/p>\n
Sin embargo, las cifras de ventas inicialmente cuentan una historia completamente diferente: la falta de chips y los bloqueos en China hicieron que las entregas en todo el mundo se redujeran en casi una cuarta parte a poco menos de 2 millones de veh\u00edculos en el segundo trimestre. Un rayo de esperanza podr\u00edan ser las cifras de junio, cuando fue solo un menos de alrededor del 6 por ciento, en China las cosas ya estaban subiendo significativamente. Visto a lo largo del a\u00f1o, el Grupo VW apunta a un aumento del 5 al 10 por ciento en comparaci\u00f3n con la cifra del a\u00f1o anterior de 8,9 millones de veh\u00edculos.<\/p>\n
La oferta de chips escasos deber\u00eda mejorar en la segunda mitad del a\u00f1o. El director financiero, Arno Antlitz, espera que las ventas aumenten entre un 8 y un 13 por ciento, hasta alrededor de 270 a 283 mil millones de euros. El margen antes de intereses e impuestos, ajustado por partidas especiales del asunto del di\u00e9sel, deber\u00eda ascender a entre 7 y 8,5 por ciento, despu\u00e9s del 8 por ciento del a\u00f1o anterior.<\/p>\n
Los inversores tambi\u00e9n estar\u00e1n interesados \u200b\u200ben toda la informaci\u00f3n sobre la salida a bolsa prevista de la filial de coches deportivos Porsche en el cuarto trimestre. M\u00e1s recientemente, en un evento para inversionistas, Blume y el director financiero de Porsche, Lutz Meschke, elevaron el \u00e1nimo para una posible cotizaci\u00f3n al prometer m\u00e1rgenes operativos a largo plazo del 20 por ciento. El anuncio de una posible salida a bolsa de la divisi\u00f3n de bater\u00edas de VW podr\u00eda desencadenar m\u00e1s imaginaci\u00f3n. Sin embargo, la estrategia de bater\u00edas con sus propias f\u00e1bricas de celdas por valor de miles de millones se cre\u00f3 principalmente bajo Diess. Por lo tanto, tambi\u00e9n deber\u00eda ser de inter\u00e9s c\u00f3mo Blume ve el negocio a mediano plazo.<\/p>\n
LO QUE DICEN LOS ANALISTAS:<\/p>\n
Luego del anunciado cambio de liderazgo, las primeras cr\u00edticas del mercado de capitales llegaron temprano. A los expertos de la empresa de an\u00e1lisis estadounidense Bernstein Research les molest\u00f3 especialmente la doble funci\u00f3n prevista del actual jefe de Porsche y futuro director ejecutivo de VW, Oliver Blume, despu\u00e9s de que Herbert Diess dejara la alta direcci\u00f3n. “Volkswagen empeora una situaci\u00f3n de mal gobierno”, escribi\u00f3 el analista Daniel Roeska.<\/p>\n
En su opini\u00f3n, es un mal momento para una nueva cita ya que el grupo se dirige a un desafiante 2023. Adem\u00e1s, no es una buena idea que el nuevo jefe designado de VW permanezca al frente de la subsidiaria de autos deportivos Porsche AG. Porque ambas organizaciones rompieron una orientaci\u00f3n clara y actual en los pr\u00f3ximos meses. Las superposiciones en la gesti\u00f3n empresarial entre VW, el fabricante de autom\u00f3viles Porsche AG y el holding Porsche SE (Porsche SE Vz) ya se encuentran entre las mayores preocupaciones de los inversores en relaci\u00f3n con la salida a bolsa prevista de Porsche AG.<\/p>\n
El experto Tom Narayan del banco canadiense RBC dijo que el paso resaltar\u00eda los problemas de gesti\u00f3n corporativa en VW: VW ha trabajado mucho en los \u00faltimos a\u00f1os para reparar su imagen. Narayan vio la estrategia de VW, especialmente en t\u00e9rminos de electrificaci\u00f3n, pero a\u00fan intacta. Su colega Patrick Hummel de UBS tambi\u00e9n ve poco riesgo de reversiones estrat\u00e9gicas importantes.<\/p>\n
Los analistas recogidos por dpa-AFX desde las cifras del primer trimestre pintan un panorama claro: 15 de 20 recomiendan comprar las acciones, tres recomiendan mantener y dos recomiendan vender o infraponderar la posici\u00f3n en cartera. El precio objetivo medio es de 215 EUR, alrededor de dos tercios por encima del precio actual de la acci\u00f3n preferente que cotiza en el Dax (DAX 40).<\/p>\n
QU\u00c9 HACE LA ACCI\u00d3N:<\/p>\n
Las acciones preferentes cayeron significativamente con el mercado en marzo cuando las perspectivas econ\u00f3micas se oscurecieron en torno a la guerra de Ucrania. De unos 180 euros antes, baj\u00f3 a 120 euros en julio. El precio apenas ha podido recuperarse de esto hasta hoy en torno a los 130 euros. Este a\u00f1o, se registra una buena cuarta parte de la p\u00e9rdida de precio, m\u00e1s que los competidores de BMW y Mercedes (Mercedes-Benz Group (ex Daimler))-Benz.<\/p>\n
Lejos quedan los altos precios, a veces superiores a los 250 euros, a partir de la primavera de 2021. En ese momento, las especulaciones sobre una salida a bolsa de Porsche y el mayor impacto de Diess en los coches el\u00e9ctricos y las bater\u00edas hab\u00edan alimentado la imaginaci\u00f3n de los inversores. Las acciones comunes aumentaron a\u00fan m\u00e1s fuertemente. En ocasiones, Volkswagen se hab\u00eda convertido en el grupo alem\u00e1n m\u00e1s valioso en t\u00e9rminos de capitalizaci\u00f3n de mercado. La compa\u00f1\u00eda paraguas Porsche Automobil Holding SE, propiedad de las familias Porsche y Pich y que ahora tambi\u00e9n cotiza en el Dax, tambi\u00e9n pudo beneficiarse del auge en los precios de las acciones en ese momento.<\/p>\n
El hecho de que los objetivos de precios de los analistas se puedan alcanzar depende de una serie de factores: en primer lugar, el aumento hasta ahora accidentado de la ofensiva el\u00e9ctrica en China, el mercado individual m\u00e1s importante, donde VW ha sido el l\u00edder del mercado de autom\u00f3viles de pasajeros pero est\u00e1 siendo atacado por los reci\u00e9n llegados. En Europa, Tesla amenaza con sacar cada vez m\u00e1s agua del grupo cuando se trata de autos el\u00e9ctricos. Los problemas a m\u00e1s largo plazo con el software tambi\u00e9n pesan sobre la confianza de los inversores.<\/p>\n
VW vale actualmente alrededor de 92 mil millones de euros en la bolsa de valores. Incluso junto con Mercedes-Benz (Mercedes-Benz Group (ex-Daimler)) (58.000 millones de euros) y BMW (51.000 millones de euros), los fabricantes alemanes aportan algo menos de una cuarta parte de lo que dice el pionero estadounidense del coche el\u00e9ctrico Tesla. empresarios estrella Elon Musk vale, que inclina la balanza a 841.000 millones de d\u00f3lares o el equivalente a 823.000 millones de euros.\/men\/mis\/jha\/<\/p>\n