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Los banqueros de Wall Street deber\u00edan prepararse: los bancos de inversi\u00f3n se est\u00e1n preparando para apretarse el cintur\u00f3n. <\/p>\n
Un a\u00f1o despu\u00e9s de recompensar al personal con megabonos por generar ganancias r\u00e9cord gracias a un auge en la negociaci\u00f3n y las ofertas p\u00fablicas iniciales vinculadas al frenes\u00ed de Spac, ha habido un cambio marcado en las condiciones para los bancos. <\/p>\n
Los temores de una recesi\u00f3n, provocados por la guerra en Ucrania y un fuerte endurecimiento de la pol\u00edtica monetaria para hacer frente a la alta inflaci\u00f3n, han tenido un fuerte impacto en los negocios de fusiones, acciones y suscripci\u00f3n de deuda en la mayor\u00eda de los bancos de inversi\u00f3n. <\/p>\n
Los ejecutivos de finanzas de los bancos se est\u00e1n preparando para responder. Todas las personas con las que habla en Wall Street aceptan que la reducci\u00f3n radical de costos ser\u00e1 inevitable, especialmente porque casi todos los bancos contrataron a una gran cantidad de personas en los \u00faltimos a\u00f1os.<\/p>\n
En general, las comisiones de la banca de inversi\u00f3n han bajado un 32 % a 61.700 millones de d\u00f3lares en lo que va del a\u00f1o en comparaci\u00f3n con el mismo per\u00edodo del a\u00f1o anterior, seg\u00fan datos de Refinitiv. <\/p>\n
Goldman Sachs advirti\u00f3 la semana pasada que restablecer\u00eda las revisiones anuales de desempe\u00f1o y comenzar\u00eda a despedir al personal de bajo rendimiento. Denis Coleman, director financiero de Goldman, agreg\u00f3 que tambi\u00e9n “ralentizar\u00eda la velocidad de contrataci\u00f3n”. <\/p>\n
Otros bancos, incluidos JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Citibank y Bank of America, est\u00e1n tomando medidas similares para facilitar los despidos mientras se preparan para el empeoramiento de las condiciones macroecon\u00f3micas. <\/p>\n
Un indicador temprano de c\u00f3mo ya comenz\u00f3 la reducci\u00f3n de costos es la fuerte ca\u00edda en el salario de los empleados, que se produjo en todos los principales bancos de Wall Street. Los gastos de pago en Goldman se redujeron casi un 40 por ciento en el segundo trimestre a $ 3.7 mil millones desde el pico de $ 6 mil millones que el banco gast\u00f3 en el primer trimestre de 2021, cuando el mercado Spac estaba en auge. <\/p>\n
\u201cGoldman fue realmente el \u00fanico que aludi\u00f3 a[cuts]. . . si los n\u00fameros no se recuperan en la banca de inversi\u00f3n, habr\u00eda que esperar que se implementen medidas de reducci\u00f3n de costos, ya que muchas de las empresas han incorporado estructuras de gastos que respaldan negocios que fueron mucho m\u00e1s altos durante 2021\u201d, dijo Gerard Cassidy, analista bancario. en RBC Capital Markets.<\/p>\n
El dilema con el que se enfrenta cada alto ejecutivo de estos bancos de inversi\u00f3n es cu\u00e1nto recortar y cu\u00e1ntas personas despedir, ya que no hay consenso sobre el estado de la econom\u00eda.<\/p>\n
\u201cEste es uno de los mayores interrogantes para los directores ejecutivos de Wall Street: cu\u00e1nto recortar, a qui\u00e9n recortar y cu\u00e1ndo recortar\u201d, dijo Mike Mayo, destacado analista bancario de Wells Fargo. \u201cCorta demasiado profundo y tienes que pagar despu\u00e9s para recuperarlos mientras te pones al d\u00eda. El otro riesgo es que no hagas los movimientos necesarios y te quedes con los gastos generales inflados\u201d. <\/p>\n
El n\u00famero de empleados ha aumentado enormemente en Wall Street desde que la pandemia golpe\u00f3 al mundo a fines de 2019. Por ejemplo, el total de empleados de Goldman aument\u00f3 de 35\u00a0600 en el segundo trimestre de 2019 a 47\u00a0000 en el \u00faltimo trimestre. Durante el mismo per\u00edodo, Morgan Stanley aument\u00f3 su personal en un 32 por ciento. Algunos de estos aumentos se debieron a adquisiciones, pero la mayor\u00eda de la gente se uni\u00f3 para manejar el auge de la actividad. <\/p>\n
Es poco probable que los recortes sean uniformes, as\u00ed como los despidos, seg\u00fan expertos y analistas. El grupo con mayor riesgo son los banqueros del mercado de capital social, en particular los que trabajaron en Spacs. Las OPI y Spacs se han secado y con las tarifas que generaban. Estas tarifas cayeron un 72 por ciento, seg\u00fan Refinitiv, a $ 7 mil millones en lo que va del a\u00f1o en comparaci\u00f3n con $ 25 mil millones en la primera mitad de 2021. Es probable que las personas que trabajan en la financiaci\u00f3n y suscripci\u00f3n de deudas tambi\u00e9n sufran, ya que las tarifas tambi\u00e9n se han agotado all\u00ed.<\/p>\n
\u201cCon esta fuerte ca\u00edda en los ingresos, habr\u00e1 despidos. Algunos ya han comenzado en silencio. Y pronosticamos que se va a precipitar [accelerate] hasta fin de a\u00f1o\u201d, dijo Chris Connors de Johnson Associates, una consultor\u00eda de pago en Nueva York. <\/p>\n
Mayo dijo que es menos probable que los asesores de fusiones y adquisiciones sean despedidos, ya que las empresas todav\u00eda utilizan acuerdos para adaptarse a un mundo pospand\u00e9mico o para encontrar formas de crecer en una recesi\u00f3n. <\/p>\n
Lo que probablemente cambie en Wall Street es la din\u00e1mica de poder entre los jefes y el personal subalterno. Durante la pandemia, los bancos de inversi\u00f3n se vieron obligados a aceptar m\u00e1s demandas de los empleados en temas como el equilibrio entre el trabajo y la vida personal. <\/p>\n
\u201cEl poder ha pasado del empleado al empleador\u201d, dijo Mayo. \u201cLo que sucedi\u00f3 en los \u00faltimos dos a\u00f1os con empleados que dec\u00edan que estaban trabajando demasiadas horas y que quer\u00edan beneficios adicionales y esto y aquello, fue una excepci\u00f3n. . . ese fue un momento [that has] vino y se fue.\u201d<\/p>\n
jfk@ft.com<\/em><\/p>\n