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Inter\u00e9s d\u00e9j\u00e0 vu, comentario de mercado de Kai Johannsen<\/p>\n
Frankfurt (ots) – Los mercados actualmente est\u00e1n bastante inestables; eso es el<\/p>\n
sido observado una y otra vez en las \u00faltimas semanas, y ser\u00e1 tan<\/p>\n
Qu\u00e9date. El Banco Central Europeo (BCE) est\u00e1 en la semana que acaba de terminar<\/p>\n
tambi\u00e9n se subi\u00f3 al carro de las subidas de tipos de inter\u00e9s y aument\u00f3 el tipo de inter\u00e9s de referencia<\/p>\n
en 50 puntos b\u00e1sicos (BP). Las reacciones en los mercados: el euro repunta brevemente, luego<\/p>\n
el efecto se desvanece y la moneda com\u00fan vuelve a estar en contacto<\/p>\n
con la paridad. Un breve salto en los mercados burs\u00e1tiles, luego el<\/p>\n
Reiniciar. En los mercados de bonos gubernamentales, los rendimientos est\u00e1n tirando en respuesta a la<\/p>\n
Decisi\u00f3n de tasas breve, pero la subsiguiente ca\u00edda en los rendimientos casi cae<\/p>\n
el doble de fuerte que el aumento anterior. Incluso entonces el viernes<\/p>\n
la ca\u00edda del rendimiento del Bund a diez a\u00f1os por debajo de la marca del 1%. temor de<\/p>\n
Recesi\u00f3n – esa es la explicaci\u00f3n.<\/p>\n
No hay m\u00e1s novedades en la avalancha de noticias sobre subidas de tipos de inter\u00e9s<\/p>\n
m\u00e1s recientemente en el BCE y el suministro de gas, que tambi\u00e9n desempe\u00f1a su papel<\/p>\n
contribuye al malestar econ\u00f3mico pr\u00e1cticamente ha desaparecido: la estructura de tipos de inter\u00e9s en<\/p>\n
EE.UU. Que la curva de rendimiento en los EE. UU. este a\u00f1o alguna vez<\/p>\n
se ha invertido, por lo que los rendimientos estadounidenses a largo plazo a diez a\u00f1os est\u00e1n por debajo del<\/p>\n
contrapartes de dos a\u00f1os cayeron no es una noticia nueva. la medida en que<\/p>\n
ahora se ha logrado, ya lo es. Cayeron a 27 BP<\/p>\n
Los rendimientos de EE. UU. a 10 a\u00f1os est\u00e1n por debajo del rendimiento de 2 a\u00f1os en estos d\u00edas<\/p>\n
Deuda de EE.UU. Los actores del mercado planearon recientemente una inversi\u00f3n de esta magnitud<\/p>\n
alrededor de dos d\u00e9cadas, m\u00e1s precisamente en el a\u00f1o 2000. Algunas personas recuerdan<\/p>\n
mismo: Fue entonces cuando algunos jugadores del mercado se preocuparon de que estaba a punto de estallar<\/p>\n
de la nueva econom\u00eda o la burbuja de las puntocom podr\u00eda venir. Muchos no lo pensaron<\/p>\n
posible establecer expectativas demasiado altas, lo que algunos simplemente no consideran demasiado<\/p>\n
quer\u00eda parecer molesto. Muchos tambi\u00e9n cre\u00edan que el fin de tal<\/p>\n
el desarrollo no tendr\u00e1 ning\u00fan impacto significativo en la econom\u00eda real<\/p>\n
har\u00eda. Result\u00f3 diferente.<\/p>\n
La inversi\u00f3n de la curva de rendimiento en los EE. UU., pero tambi\u00e9n en otros lugares, est\u00e1 en<\/p>\n
un generador de se\u00f1al confiable durante las \u00faltimas d\u00e9cadas<\/p>\n
desarrollo de la econom\u00eda real, pr\u00e1cticamente todas las recesiones estadounidenses terminaron<\/p>\n
una curva de rendimiento invertida por delante. El tiempo de entrega era de cuatro a<\/p>\n
ocho cuartos. Era muy raro que las econom\u00edas tuvieran uno<\/p>\n
Inversi\u00f3n de la curva de rendimiento, que luego no fue seguida por una recesi\u00f3n. Por eso se aplica<\/p>\n
La inversi\u00f3n solo como una se\u00f1al econ\u00f3mica muy segura.<\/p>\n
En caso de una inversi\u00f3n, los participantes del mercado se preparan para el siguiente desarrollo:<\/p>\n
Anticipan una recesi\u00f3n, por las razones actuales<\/p>\n
siempre, y prep\u00e1rese para el hecho de que el (los) banco (s) central (es) reaccionar\u00e1n a esto durante mucho tiempo<\/p>\n
responder con recortes de tasas para que la econom\u00eda se recupere<\/p>\n
ayuda. Esta expectativa se puede leer en las inferiores a largo plazo.<\/p>\n
Rendimientos de los bonos en comparaci\u00f3n con las tasas de los bonos a corto plazo. El mercado se va<\/p>\n
esperar que las tasas de inter\u00e9s\/rendimiento de los bonos vuelvan a caer a m\u00e1s largo plazo.<\/p>\n
El mercado refleja el escenario econ\u00f3mico anticipado.<\/p>\n
Muchos actores del mercado actualmente esperan que los bancos centrales luchen contra el<\/p>\n
la alta inflaci\u00f3n sigue reaccionando con subidas de tipos de inter\u00e9s. Pero la expectativa ve<\/p>\n
de tal forma que los tipos de inter\u00e9s de referencia m\u00e1s elevados frenan el aumento de la inflaci\u00f3n<\/p>\n
da\u00f1ar el crecimiento, incluso la recesi\u00f3n<\/p>\n
pudo. Una encuesta reciente de la agencia de noticias Reuters mostr\u00f3 que<\/p>\n
Economistas la probabilidad de una recesi\u00f3n en los EE.UU. de un vistazo<\/p>\n
A\u00f1o ahora con un 40%. Desde una perspectiva de dos a\u00f1os, los expertos ven la<\/p>\n
50% de probabilidad de una recesi\u00f3n econ\u00f3mica. en el apropiado<\/p>\n
Sin embargo, en una encuesta de junio, los valores relevantes todav\u00eda estaban en 25% (ver<\/p>\n
a un a\u00f1o) o 40% (dos a\u00f1os). Eso dice claro<\/p>\n
Idioma. Y tambi\u00e9n en las valoraciones de bancos y gestoras de activos<\/p>\n
Recesi\u00f3n celebrada cada vez m\u00e1s probable. Los mercados podr\u00edan enfrentarse a esto<\/p>\n
Fondo en los pr\u00f3ximos d\u00edas y tambi\u00e9n cuatro a cinco semanas en d\u00e9bil<\/p>\n
Los datos econ\u00f3micos reaccionan con violencia. Porque ah\u00ed viene otro agravante<\/p>\n
a\u00f1adido: la ca\u00edda del verano y, por lo tanto, una menor liquidez debido a la<\/p>\n
ausencia relacionada con las vacaciones de grandes c\u00edrculos de inversores. Tambi\u00e9n hay reacciones<\/p>\n
gusta verse m\u00e1s n\u00edtida.<\/p>\n
Contacto de prensa:<\/p>\n
peri\u00f3dico de las bolsas de valores<\/p>\n
el personal editorial<\/p>\n
Tel\u00e9fono: 069–2732-0<\/p>\n
www.boersen-zeitung.de<\/p>\n
Material adicional: http:\/\/presseportal.de\/pm\/30377\/5279811<\/p>\n
OET: B\u00f6rsen-Zeitung<\/p>\n<\/div>\n