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El Banco Central Europeo elev\u00f3 las tasas de inter\u00e9s en medio punto porcentual, su primer aumento en m\u00e1s de una d\u00e9cada, al tiempo que se comprometi\u00f3 a evitar que el aumento de los costos de endeudamiento desencadene una crisis de deuda en la eurozona en medio de la agitaci\u00f3n pol\u00edtica en Italia. <\/p>\n
El BCE dijo en un comunicado de prensa despu\u00e9s de que su consejo de gobierno se reuniera en Fr\u00e1ncfort que “consider\u00f3 que es apropiado dar un primer paso m\u00e1s grande en su camino de normalizaci\u00f3n de la tasa de pol\u00edtica que el se\u00f1alado en su reuni\u00f3n anterior” debido a una inflaci\u00f3n m\u00e1s alta de lo esperado y el apoyo de su nuevo esquema de compra de bonos. El banco central hab\u00eda dicho el mes pasado que subir\u00eda las tasas en un cuarto de punto. <\/p>\n
El euro gan\u00f3 m\u00e1s del 0,6 por ciento frente al d\u00f3lar para subir a m\u00e1s de $ 1,02. Las preocupaciones sobre el crecimiento mundial y la inflaci\u00f3n empujaron a la moneda com\u00fan por debajo de la paridad la semana pasada.<\/p>\n
La deuda p\u00fablica de la eurozona se liquid\u00f3. El rendimiento del Bund a 10 a\u00f1os de Alemania, un indicador de los costos de endeudamiento en la eurozona, aument\u00f3 considerablemente despu\u00e9s del anuncio, agregando 0,1 puntos porcentuales. El aumento de la tasa y el desmoronamiento de la coalici\u00f3n de unidad nacional de Mario Draghi el jueves hicieron que el rendimiento del bono a 10 a\u00f1os de Italia subiera 0,24 puntos porcentuales a 3,6 por ciento.<\/p>\n
Su consejo de gobierno dijo que “salvaguardar\u00eda la transmisi\u00f3n fluida de su postura de pol\u00edtica monetaria” bajo un nuevo programa establecido para abordar cualquier aumento en los rendimientos de los bonos de pa\u00edses individuales m\u00e1s all\u00e1 del nivel justificado por los fundamentos econ\u00f3micos.<\/p>\n
El nuevo programa de compra de bonos no tendr\u00eda un l\u00edmite superior en las compras y \u201cpuede activarse para contrarrestar din\u00e1micas de mercado desordenadas e injustificadas que representan una seria amenaza para la transmisi\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria en toda la zona del euro\u201d, dijo. M\u00e1s detalles del nuevo “instrumento de protecci\u00f3n de la transmisi\u00f3n” (TPI) vendr\u00edan en un anuncio separado a las 2:45 p. m., hora de Frankfurt.<\/p>\n
La tasa de dep\u00f3sito del banco central aumentar\u00e1 de menos 0,5 por ciento a cero, mientras que la tasa de sus principales operaciones de refinanciamiento aumentar\u00e1 de cero a 0,5 por ciento y su facilidad marginal de cr\u00e9dito aumentar\u00e1 de 0,25 por ciento a 0,75 por ciento. La \u00faltima vez que subi\u00f3 los tipos medio punto porcentual fue en junio de 2002, pocos a\u00f1os despu\u00e9s del lanzamiento del euro.<\/p>\n
El banco central dijo que las tasas subir\u00edan a\u00fan m\u00e1s en futuras reuniones, y agreg\u00f3: “La carga anticipada de hoy de la salida de las tasas de inter\u00e9s negativas le permite al consejo de gobierno hacer una transici\u00f3n a un enfoque de reuni\u00f3n por reuni\u00f3n para las decisiones sobre tasas de inter\u00e9s”.<\/p>\n
La medida es el primer paso para revertir una d\u00e9cada de pol\u00edtica monetaria ultraflexible en el BCE, que mantuvo una tasa de dep\u00f3sito negativa y compr\u00f3 casi 5 billones de euros en bonos para apoyar la econom\u00eda durante los \u00faltimos ocho a\u00f1os. Est\u00e1 endureciendo la pol\u00edtica en un esfuerzo por abordar la inflaci\u00f3n r\u00e9cord de la eurozona del 8,6 por ciento.<\/p>\n
Crecen los temores de que las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas lleven a la eurozona a la recesi\u00f3n. El bloque ya se ha visto afectado por el aumento vertiginoso de los precios de la energ\u00eda y los alimentos tras la invasi\u00f3n rusa de Ucrania, una desaceleraci\u00f3n de la actividad empresarial y una ca\u00edda de la confianza del consumidor a m\u00ednimos hist\u00f3ricos.<\/p>\n
La decisi\u00f3n del BCE se produjo horas despu\u00e9s de que Draghi renunciara como primer ministro de Italia. Se espera que su salida planificada desencadene elecciones anticipadas este a\u00f1o. <\/p>\n
Krishna Guha, jefe de pol\u00edtica y estrategia del banco central en el banco de inversi\u00f3n estadounidense Evercore, dijo: \u201cLa combinaci\u00f3n de un choque estanflacionario gigante en ciernes por el gas natural ruso convertido en arma y una crisis pol\u00edtica en Italia es lo m\u00e1s cercano a una tormenta perfecta que se puede imaginar. para el BCE\u201d.<\/p>\n
La agitaci\u00f3n pol\u00edtica en Roma ha suscitado preocupaciones sobre c\u00f3mo el aumento de las tasas de inter\u00e9s afectar\u00e1 la sostenibilidad de las deudas p\u00fablicas hinchadas de Italia, que son m\u00e1s altas que la mayor\u00eda de los pa\u00edses de la eurozona en un 150 por ciento del producto interno bruto.<\/p>\n
A los funcionarios de pa\u00edses m\u00e1s frugales como Alemania y los Pa\u00edses Bajos les preocupa que la nueva herramienta de compra de bonos del BCE fomente el despilfarro fiscal entre los estados miembros y se desv\u00ede hacia el “financiamiento monetario” de los gobiernos: la impresi\u00f3n de dinero por parte de un banco central para apuntalar la econom\u00eda de un pa\u00eds. presupuesto, lo que va en contra del tratado de la UE.<\/p>\n
Pero el BCE cree que su nuevo instrumento est\u00e1 justificado porque garantizar\u00e1 que su pol\u00edtica monetaria se transmita de manera uniforme en todo el bloque. Dijo: “Al salvaguardar el mecanismo de transmisi\u00f3n, el TPI permitir\u00e1 que el consejo de gobierno cumpla de manera m\u00e1s efectiva con su mandato de estabilidad de precios”.<\/p>\n
El aumento de 50 puntos b\u00e1sicos en las principales tasas de pol\u00edtica del BCE fue m\u00e1s all\u00e1 de su gu\u00eda del mes pasado de que ten\u00eda la intenci\u00f3n de comenzar a subir las tasas en 25 puntos b\u00e1sicos y super\u00f3 las expectativas de la mayor\u00eda de los economistas a pesar de las filtraciones esta semana de que estaba considerando un movimiento mayor. <\/p>\n
Los bancos centrales suelen ser reacios a romper su gu\u00eda, ya que esto corre el riesgo de erosionar su credibilidad. Pero el BCE ha estado bajo una intensa presi\u00f3n de los cr\u00edticos que lo acusan de estar atrasado en la lucha contra la inflaci\u00f3n de la eurozona, que alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo hist\u00f3rico del 8,6 por ciento en el a\u00f1o hasta junio.<\/p>\n
El BCE carece de experiencia en la subida de tipos. La \u00faltima vez que lo hizo en 2011, bajo el entonces presidente Jean-Claude Trichet, se vio obligado a dar marcha atr\u00e1s unos meses despu\u00e9s, cuando la eurozona se vio afectada por una crisis de deuda soberana. El \u00fanico miembro actual de su consejo de gobierno de 25 personas que estaba all\u00ed en el momento de su \u00faltima subida de tipos era Klaas Knot, que se hab\u00eda hecho cargo del banco central holand\u00e9s siete d\u00edas antes.<\/p>\n
El BCE ha sido m\u00e1s lento que la mayor\u00eda de los bancos centrales para responder al aumento de la inflaci\u00f3n y est\u00e1 rezagado con respecto a la Reserva Federal de EE. UU., que se espera que la pr\u00f3xima semana aumente las tasas en al menos 75 puntos b\u00e1sicos, igualando un movimiento similar el mes pasado. <\/p>\n<\/div>\n