\n<\/p>\n
Los inversores deben desarrollar una evaluaci\u00f3n de mercado diferenciada antes de comprar un warrant de venta con descuento, ya que este producto es particularmente adecuado para mercados en ca\u00edda moderada. La posici\u00f3n del precio del subyacente en relaci\u00f3n con el precio base y el cap es el instrumento de control de la tolerancia al riesgo individual o de la rentabilidad esperada. En principio, se pueden distinguir dos estrategias.<\/p>\n
Los inversores que desean seguir una estrategia m\u00e1s defensiva eligen un warrant de descuento con un tope igual al precio actual del subyacente. En esta constelaci\u00f3n, los precios a la baja ya no son el foco de inter\u00e9s, sino la ganancia continua en el valor del tiempo con precios constantes o estancados.<\/p>\n
Una estrategia m\u00e1s ofensiva es apropiada si los inversores esperan que el precio del subyacente caiga y, por lo tanto, eligen una garant\u00eda de venta con descuento con un precio de ejercicio igual al precio actual del subyacente. En esta constelaci\u00f3n, el car\u00e1cter de la garant\u00eda de venta con descuento corresponde m\u00e1s a una garant\u00eda de venta cl\u00e1sica. Para obtener beneficios, es importante que el precio del subyacente baje; cuanto m\u00e1s, mejor. Los inversores corren el riesgo de perder parte del posible rendimiento si el precio subyacente cae por debajo del l\u00edmite.<\/p>\n
Al elegir una garant\u00eda de venta con descuento, los inversores deben asegurarse de que el producto tenga un plazo suficientemente largo para que la expectativa de ca\u00edda de los precios se refleje en consecuencia. Debido a los componentes de opci\u00f3n que contiene, el warrant de venta con descuento inicialmente no reacciona tan fuertemente a la ca\u00edda de los precios como un warrant de venta cl\u00e1sico, especialmente si el plazo restante es largo. Hasta el final del plazo, se puede observar que el precio del warrant de venta con descuento se aproxima cada vez m\u00e1s a su valor intr\u00ednseco.<\/p>\n
Desde un punto de vista emp\u00edrico, las ca\u00eddas de precios a menudo ocurren m\u00e1s r\u00e1pido y m\u00e1s violentamente que los aumentos de precios; por eso, la volatilidad impl\u00edcita esperada por el mercado y reflejada por los precios de las opciones tiende a aumentar en las fases de ca\u00edda de precios, mientras que tiende a caer cuando subida de precios. Por lo tanto, si sus expectativas se materializan, los tenedores de put warrants pueden beneficiarse tanto de la ca\u00edda de los precios (cifra clave Delta) como del aumento de la volatilidad (cifra clave Vega), aunque este efecto es significativamente menor que con una garant\u00eda put cl\u00e1sica.<\/p>\n
Consejo:<\/span> En general, las garant\u00edas de venta con descuento han demostrado ser una alternativa s\u00f3lida a las garant\u00edas cl\u00e1sicas o los productos knock-out, especialmente para los reci\u00e9n llegados al comercio de garant\u00edas.<\/p>\n<\/p><\/div>\n