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Pierre Andurand se encuentra entre un grupo de administradores de fondos de cobertura que han obtenido fuertes ganancias en las \u00faltimas semanas debido a que los temores de interrupciones en el suministro global dispararon los precios de las materias primas al nivel m\u00e1s alto en 14 a\u00f1os.<\/p>\n
El fondo de cobertura Discretionary Enhanced de Andurand registr\u00f3 ganancias de alrededor del 109 por ciento en el a\u00f1o hasta principios de marzo despu\u00e9s de apostar a que los precios del crudo subir\u00edan, seg\u00fan personas familiarizadas con el desempe\u00f1o del fondo. Otros fondos, incluidos Graham Capital de Kenneth Tropin y CFM con sede en Par\u00eds, tambi\u00e9n se han beneficiado de los grandes movimientos en los precios de la energ\u00eda.<\/p>\n
Las ganancias de Andurand, que administra alrededor de 1.100 millones de d\u00f3lares, se producen durante un a\u00f1o fren\u00e9tico en los mercados de materias primas. Los precios del petr\u00f3leo se han disparado alrededor de un 50 por ciento desde fines de 2021, mientras que una amplia canasta de materias primas rastreada por el \u00edndice S&P GSCI ha subido un tercio a su nivel m\u00e1s alto desde 2008. Las ganancias se aceleraron considerablemente en las \u00faltimas semanas despu\u00e9s de que Rusia invadiera Ucrania y Occidente golpearon a Mosc\u00fa imponiendo sanciones sin precedentes. Rusia es un importante proveedor de petr\u00f3leo, gas y, junto con Ucrania, de cereales como el trigo.<\/p>\n
\u201cLos inversores que est\u00e1n en posiciones largas en materias primas, ya sea por suerte o habilidad, han tenido un gran a\u00f1o en unas pocas semanas\u201d, dijo Andrew Beer, miembro gerente de Dynamic Beta Investments. El fondo DBMF que coadministra ha subido alrededor de un 11 por ciento en lo que va del a\u00f1o, siendo el petr\u00f3leo crudo, con mucho, el mayor contribuyente a las ganancias.<\/p>\n
Las ganancias de Andurand marcan la \u00faltima llamada correcta para el ex comerciante de BlueGold, quien tambi\u00e9n obtuvo grandes ganancias en 2020 cuando predijo que los precios del petr\u00f3leo podr\u00edan volverse negativos. Andurand Capital declin\u00f3 comentar sobre el desempe\u00f1o de este a\u00f1o.<\/p>\n
Apostar por precios m\u00e1s altos del petr\u00f3leo y el gas tambi\u00e9n ha sido una operaci\u00f3n popular en los \u00faltimos meses entre los fondos de cobertura basados \u200b\u200ben computadoras. Muchos de estos utilizan algoritmos para detectar y luego aferrarse a las tendencias de precios en desarrollo en los mercados financieros globales.<\/p>\n
Los precios de la energ\u00eda ya hab\u00edan comenzado a subir a medida que las econom\u00edas mundiales se recuperaron de los bloqueos inducidos por el coronavirus, lo que llev\u00f3 a varios fondos de cobertura a tomar posiciones alcistas incluso antes de que el presidente ruso, Vladimir Putin, lanzara una invasi\u00f3n a gran escala de Ucrania el 24 de febrero. Una cartera modelo administrada por Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale, que rastrea las posiciones que pueden tomar dichos fondos, ha estado haciendo apuestas sobre el aumento del crudo y el combustible para calefacci\u00f3n durante m\u00e1s de dos meses.<\/p>\n
Los fondos que segu\u00edan otras se\u00f1ales comerciales, por ejemplo, el suministro de petr\u00f3leo o los diferenciales en el precio del crudo para entrega ahora o en el futuro, tambi\u00e9n apostaban en gran medida por precios m\u00e1s altos.<\/p>\n
\u201cLas se\u00f1ales eran muy, muy alcistas[even before the Russian conflict]. . . casi todos los factores contribuyeron\u201d a una se\u00f1al alcista para el posicionamiento energ\u00e9tico, dijo Pablo Calderini, presidente y director de inversiones de Graham Capital, con sede en Connecticut, que administra alrededor de $ 15 mil millones en activos.<\/p>\n
Se\u00f1al\u00f3 la reapertura de las econom\u00edas despu\u00e9s de la pandemia y el hecho de que los precios del petr\u00f3leo para entrega en el futuro cercano eran m\u00e1s altos que los precios m\u00e1s lejanos, lo que tradicionalmente es una se\u00f1al de que los precios del petr\u00f3leo se fortalecer\u00e1n.<\/p>\n
El 23 de febrero, el d\u00eda anterior a la invasi\u00f3n de Ucrania, los fondos cuantitativos que apostaban por las tendencias del mercado estaban haciendo apuestas “muy altas” sobre el aumento de los precios de las materias primas despu\u00e9s de aumentar sus posiciones a principios de mes, dijo Cedric Vuignier, jefe de investigaci\u00f3n y fondos administrados alternativos l\u00edquidos. en SYZCapital.<\/p>\n
El fondo de tendencia t\u00e1ctica de Graham subi\u00f3 un 11,4 por ciento en los dos primeros meses del a\u00f1o, seg\u00fan una carta a los inversores, impulsado por los movimientos de las materias primas, mientras que su fondo Quant Macro subi\u00f3 un 4,7 por ciento.<\/p>\n
Otros fondos que obtendr\u00e1n ganancias este a\u00f1o incluyen a CFM, que administra $8.500 millones en activos. Su fondo Discus, que utiliza una variedad de se\u00f1ales de mercado, subi\u00f3 un 15 por ciento en 2022, con una gran parte de las ganancias provenientes de los precios de la energ\u00eda, dijo una persona familiarizada con su posicionamiento.<\/p>\n