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El aumento de las tasas de inter\u00e9s est\u00e1 convirtiendo al sector de fondos del mercado monetario de $ 4.6 billones de un lastre para las ganancias en una fuente de ganancias en una rara buena noticia para los administradores de activos cuyas tarifas se han visto muy afectadas por la ca\u00edda de los mercados de acciones y deuda.<\/p>\n
Las tarifas promedio de los fondos del mercado monetario se redujeron en tres cuartas partes en los \u00faltimos 25 a\u00f1os y cayeron a 12 puntos b\u00e1sicos en 2021, su nivel m\u00e1s bajo en d\u00e9cadas. seg\u00fan el Investment Company Institute<\/a>. Eso dej\u00f3 a los administradores de activos cubriendo los costos diarios para mantener los retornos para los clientes en territorio positivo. <\/p>\n Pero los rendimientos crecientes han permitido a los administradores de fondos comenzar a cobrar m\u00e1s justo a tiempo para obtener ganancias a medida que los clientes que huyen de los mercados turbulentos convierten sus tenencias en efectivo. <\/p>\n En febrero de este a\u00f1o, el 91 por ciento de los fondos del mercado monetario de EE. UU. estaban renunciando a la totalidad o parte de sus tarifas para evitar pasar rendimientos negativos a sus clientes, seg\u00fan datos de iMoneyNet. <\/p>\n Para junio, esa cifra se hab\u00eda reducido al 51 por ciento, y se espera que m\u00e1s fondos comiencen a cobrar tarifas completas en los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n El cambio “proporcionar\u00e1 un viento de cola significativo porque el aumento de las tasas significa que los proveedores de fondos finalmente podr\u00e1n dejar de subsidiar los fondos del mercado monetario”, dijo Tim Armour, director ejecutivo de Capital Group, que administra $ 27 mil millones en fondos del mercado monetario.<\/p>\n BlackRock y State Street, dos de los proveedores de fondos de dinero m\u00e1s grandes del mundo, promocionaron aumentos en sus ingresos de estos fondos y otros productos de administraci\u00f3n de efectivo cuando publicaron las ganancias del segundo trimestre el viernes.<\/p>\n BlackRock, que elimin\u00f3 m\u00e1s de 500 millones de d\u00f3lares en tarifas sobre fondos de dinero en 2021, dijo que ahora est\u00e1 cobrando a todos sus clientes el monto total. Los ingresos trimestrales de los productos en efectivo aumentaron un 155 % interanual hasta los 232 millones de d\u00f3lares. El administrador de dinero m\u00e1s grande del mundo tambi\u00e9n inform\u00f3 $ 21 mil millones en entradas de efectivo netas, lo que elev\u00f3 los activos totales en efectivo bajo administraci\u00f3n a $ 740 mil millones.<\/p>\n \u201cHemos visto el retorno del efectivo como un activo estrat\u00e9gico. Lo que estamos viendo es dinero en movimiento\u201d, dijo el director financiero Gary Shedlin en una entrevista. <\/p>\n State Street Global Advisors ha visto entradas de $ 35 mil millones en sus fondos en efectivo este a\u00f1o, incluidos $ 15 mil millones en el segundo trimestre. Ahora tiene $ 403 mil millones en activos en efectivo bajo administraci\u00f3n, incluidos $ 211 mil millones en fondos del mercado monetario.<\/p>\n Despu\u00e9s de renunciar a $ 80 millones en tarifas el a\u00f1o pasado y $ 10 millones en el primer trimestre, elimin\u00f3 las exenciones de tarifas del mercado monetario en los tres meses hasta el 30 de junio, dijo el director financiero Eric Aboaf.<\/p>\n Las mismas tendencias est\u00e1n apareciendo en otros lugares. Fidelity, el l\u00edder mundial con m\u00e1s de $ 900 mil millones en activos del mercado monetario, dijo que “la mayor\u00eda de nuestros fondos han salido de las exenciones de tarifas desde la \u00faltima subida de tasas de la Reserva Federal”.<\/p>\n Vanguard, otro proveedor muy grande con 338.000 millones de d\u00f3lares en fondos imponibles, ahora paga una tasa anualizada de 1,22 a 1,44 por ciento despu\u00e9s de los gastos, frente al 0,01 por ciento del a\u00f1o pasado. \u201cYa no estamos en una posici\u00f3n en la que estamos limitando los gastos\u201d, dijo la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n El aumento de las tasas de inter\u00e9s tambi\u00e9n est\u00e1 favoreciendo las ganancias de los corredores que tienen dinero en efectivo de los clientes. Charles Schwab inform\u00f3 el lunes que los ingresos netos por intereses aumentaron un 31 por ciento interanual en el segundo trimestre.<\/p>\n \u201cLa gesti\u00f3n de efectivo siempre fue algo que se ofreci\u00f3 de forma paralela como una opci\u00f3n de liquidez. [benefit]. Ahora puede ser un destino\u201d, dijo Ben Phillips, jefe de servicios de asesor\u00eda de gesti\u00f3n de activos de Broadridge.<\/p>\n Aunque los grandes proveedores est\u00e1n reportando flujos de entrada a sus servicios de gesti\u00f3n de efectivo, los fondos del mercado monetario en su conjunto no est\u00e1n experimentando un aumento. Hab\u00eda $ 4,6 billones estacionados en fondos del mercado monetario el 13 de julio, b\u00e1sicamente lo mismo que en febrero. Muestra de datos ICI<\/a>.<\/p>\n Esto se debe en parte a que los inversores minoristas reaccionan lentamente al aumento de las tasas y los inversores institucionales est\u00e1n encontrando otros veh\u00edculos para su efectivo, como letras del Tesoro a corto plazo o papel comercial, y est\u00e1n optando por cuentas administradas por separado. <\/p>\n \u201cLos rendimientos de los fondos del mercado monetario aumentar\u00e1n y eso deber\u00eda atraer m\u00e1s dinero. . .[but] lleva un tiempo\u201d, dijo Shelly Antoniewicz, directora s\u00e9nior de ICI. <\/p>\n Los proveedores m\u00e1s grandes dicen que el aumento podr\u00eda ocurrir m\u00e1s temprano que tarde.<\/p>\n