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Pimco ha comprado m\u00e1s de 1.000 millones de euros en pr\u00e9stamos de bancos que respaldaron la adquisici\u00f3n de un negocio de pagos franc\u00e9s por parte de Apollo, en el \u00faltimo ejemplo del administrador del fondo que asume una acumulaci\u00f3n de pr\u00e9stamos de compra con un gran descuento.<\/p>\n
Un grupo de bancos encabezado por Barclays y Bank of America vendi\u00f3 la semana pasada m\u00e1s de 1.000 millones de euros de deuda que respalda la adquisici\u00f3n del negocio de terminales de pago de Worldline por parte de la firma de capital privado Apollo, seg\u00fan personas familiarizadas con el asunto, asumiendo las p\u00e9rdidas del acuerdo en el proceso. Pimco, el administrador de fondos de deuda especializado con m\u00e1s de 1,8 billones de d\u00f3lares en activos, fue el \u00fanico comprador de los pr\u00e9stamos, agregaron las personas.<\/p>\n
Los bancos de inversi\u00f3n a nivel mundial enfrentan p\u00e9rdidas por decenas de miles de millones de d\u00f3lares en pr\u00e9stamos puente que respaldan compras apalancadas en ambos lados del Atl\u00e1ntico, que se firmaron antes de que la ca\u00edda de los mercados dificultara el traspaso de la deuda a fondos especializados.<\/p>\n
En las adquisiciones apalancadas, los bancos suscriben inicialmente la deuda y luego la venden a fondos y otros inversores. Esto significa que los suscriptores pueden terminar sufriendo p\u00e9rdidas si los inversores exigen un precio m\u00e1s bajo de lo esperado inicialmente. Si hay una grave falta de apetito por parte de los inversores, un trato puede quedar “colgado”, una situaci\u00f3n en la que los bancos tienen que aferrarse a la deuda de riesgo en sus propios balances.<\/p>\n
Mientras que los bancos tradicionalmente venden pr\u00e9stamos de compra total a decenas de diferentes fondos en un proceso p\u00fablico, muchos han optado recientemente por cambiar sus acuerdos atascados en silencio a uno o un pu\u00f1ado de grandes inversores. <\/p>\n
En mayo, Pimco compr\u00f3 m\u00e1s de 500 millones de euros de deuda que respaldaba la compra del supermercado brit\u00e1nico Morrisons, que un grupo de bancos liderado por Goldman Sachs vendi\u00f3 a 85 c\u00e9ntimos de euro. Sin embargo, el valor de estos bonos se ha reducido a\u00fan m\u00e1s desde que los operadores ahora cotizan la deuda a solo 79 centavos.<\/p>\n
Adem\u00e1s de los grandes administradores de fondos de deuda de EE. UU., los suscriptores han vendido recientemente algunos trozos de deuda de compra a bancos asi\u00e1ticos, seg\u00fan banqueros e inversores.<\/p>\n
Pimco, Bank of America, Barclays y Apollo se negaron a comentar.<\/p>\n
Las p\u00e9rdidas en los pr\u00e9stamos de compra apalancada han comenzado recientemente a reflejarse en los resultados de los bancos de inversi\u00f3n.<\/p>\n
Bank of America dijo el lunes que hab\u00eda reservado $ 320 millones de rebajas en sus pr\u00e9stamos financieros apalancados en el segundo trimestre de 2022, que su jefe de finanzas atribuy\u00f3 a movimientos “bastante extremos” en los mercados.<\/p>\n