{"id":268645,"date":"2022-07-17T08:27:19","date_gmt":"2022-07-17T08:27:19","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/experto-advierte-de-nueva-crisis-del-euro-estamos-en-visperas-de-un-proceso-asi\/"},"modified":"2022-07-17T08:27:20","modified_gmt":"2022-07-17T08:27:20","slug":"experto-advierte-de-nueva-crisis-del-euro-estamos-en-visperas-de-un-proceso-asi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/experto-advierte-de-nueva-crisis-del-euro-estamos-en-visperas-de-un-proceso-asi\/","title":{"rendered":"Experto advierte de nueva crisis del euro: ‘Estamos en v\u00edsperas de un proceso as\u00ed’"},"content":{"rendered":"
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Los temores de una nueva crisis del euro est\u00e1n estallando nuevamente, ya que la inflaci\u00f3n contin\u00faa aumentando e Italia tambi\u00e9n ha entrado en una crisis pol\u00edtica. \u201cYa nos dirigimos a una recesi\u00f3n. Si perseguimos otra crisis del euro por eso, ser\u00e1 muy dif\u00edcil\u201d.\n <\/p>\npeter p\u00e1jaros<\/span>17 de julio de 2022<\/span>09:16<\/span><\/span><\/section>\n
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El estado de \u00e1nimo de crisis est\u00e1 alimentado en parte por la crisis pol\u00edtica en Italia. El primer ministro Mario Draghi quiere dimitir, pero el presidente de Italia se niega a aceptar esa dimisi\u00f3n. El temor es que el malestar pol\u00edtico se extienda a los mercados financieros. El jueves, el diferencial de tipos de inter\u00e9s entre Italia y Alemania para un bono del Estado a diez a\u00f1os ya se estaba ampliando.\n <\/p>\n
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Eso sucedi\u00f3 recientemente, hace un mes, el Banco Central Europeo (BCE) anunci\u00f3 que subir\u00eda las tasas de inter\u00e9s y dejar\u00eda de comprar bonos del gobierno. Ambos eran necesarios para controlar la inflaci\u00f3n en r\u00e1pido aumento. Pero el anuncio tambi\u00e9n provoc\u00f3 una respuesta no deseada. Los tipos de inter\u00e9s de los pa\u00edses del sur de la zona euro aumentaron mucho m\u00e1s r\u00e1pido que los de los pa\u00edses del norte de la zona euro. En un momento, Italia tuvo que pagar un 2,4 por ciento m\u00e1s de inter\u00e9s por un pr\u00e9stamo del gobierno que Alemania.\n <\/p>\n
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Eso me trajo viejos y malos recuerdos. En 2012, los diferenciales de tipos de inter\u00e9s entre Espa\u00f1a e Italia por un lado y los pa\u00edses del norte del euro por otro se dispararon hasta el punto de poner en riesgo la propia existencia del euro. S\u00f3lo despu\u00e9s de la famosa declaraci\u00f3n del presidente del BCE, Mario Draghi, de que el BCE lo que sea necesario<\/i> har\u00eda para mantener el euro a flote, los mercados se calmaron.\n <\/p>\n
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Por cierto, la situaci\u00f3n es menos amenazante ahora que entonces. Durante la crisis del euro de 2012, el diferencial de tipos de inter\u00e9s entre Alemania e Italia super\u00f3 el 5 %. Italia amenaz\u00f3 con la bancarrota, porque el pa\u00eds tuvo que financiar su alt\u00edsima deuda p\u00fablica demasiado cara. La crisis del euro finalmente caus\u00f3 un gran golpe econ\u00f3mico.\n <\/p>\n\n
Mario Draghi, expresidente del BCE, dijo en 2012 que har\u00eda “lo que fuera necesario” para mantener el euro a flote. Ahora quiere renunciar como primer ministro de Italia, pero el presidente se niega a aceptar la renuncia.<\/cite>Imagen ANP\/EPA<\/span><\/figcaption><\/p>\n<\/figure>\n
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Debe evitarse una nueva crisis del euro, advierte Harald Benink, profesor de banca y finanzas en la Universidad de Tilburg. \u201cYa nos dirigimos a una recesi\u00f3n. Si perseguimos otra crisis del euro por eso, ser\u00e1 muy dif\u00edcil\u201d.\n <\/p>\n
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Y esa nueva crisis del euro no es imaginaria. \u201cEstamos en el per\u00edodo previo a ese proceso\u201d, advierte Benink. Los diferenciales de tasas de inter\u00e9s son m\u00e1s peque\u00f1os ahora, pero las deudas gubernamentales de Italia y Espa\u00f1a, por ejemplo, solo han aumentado m\u00e1s en los \u00faltimos diez a\u00f1os. Esto significa que las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas generan problemas m\u00e1s r\u00e1pidamente. Si uno de esos pa\u00edses quiebra, socavar\u00e1 todo el euro.\n <\/p>\n
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El BCE puede comprar bonos del gobierno \n <\/h3>\n
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El BCE ha anunciado que el pr\u00f3ximo jueves aportar\u00e1 m\u00e1s claridad sobre c\u00f3mo mantener bajo control los diferenciales de tipos de inter\u00e9s entre los pa\u00edses de la eurozona. Benink se\u00f1ala que ya se hab\u00eda desarrollado un instrumento para ello durante la crisis del euro: las denominadas OMT, Outright Monetary Transactions.\n <\/p>\n
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OMT es un instrumento mediante el cual el BCE puede comprar bonos del gobierno de un pa\u00eds de manera espec\u00edfica. Eso deprime el inter\u00e9s. Pero no es dinero gratis para un pa\u00eds as\u00ed. Un pa\u00eds que pide OMT debe implementar reformas econ\u00f3micas a cambio. Estos deber\u00edan hacer que un pa\u00eds sea econ\u00f3micamente m\u00e1s fuerte y conducir a mejores finanzas p\u00fablicas – l\u00e9ase super\u00e1vits presupuestarios.\n <\/p>\n
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No est\u00e1 claro si tambi\u00e9n se impondr\u00e1n condiciones estrictas al nuevo instrumento anunciado. Hay mucha discusi\u00f3n sobre esto en la pol\u00edtica europea. \u201cHolanda, Alemania y Austria quieren que se establezcan condiciones para el apoyo, como es el caso de los OMT\u201d, dice Benink. El propio profesor tambi\u00e9n est\u00e1 a favor de las reformas a cambio del apoyo. Y, en lo que a \u00e9l respecta, el ritmo debe acelerarse con este nuevo instrumento, especialmente en vista de los \u00faltimos acontecimientos en Italia. \u201cTodav\u00eda hay relativa calma en los mercados financieros, porque el BCE ha anunciado que sacar\u00e1 un nuevo instrumento. Pero esa paz es solo temporal\u201d.\n <\/p>\n