\n<\/p>\n
Una encuesta de inflaci\u00f3n de EE. UU. seguida de cerca por la Reserva Federal mostr\u00f3 que las expectativas de los consumidores sobre el crecimiento futuro de los precios disminuyeron en julio, atenuando los temores de que el banco central aumente las tasas de inter\u00e9s en un punto porcentual completo este mes. <\/p>\n
El estudio de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan mostr\u00f3 que las expectativas de los hogares sobre d\u00f3nde estar\u00e1 la inflaci\u00f3n en cinco a\u00f1os cayeron m\u00e1s de lo esperado a 2,8 por ciento desde la lectura anterior de 3,1 por ciento. Las expectativas de inflaci\u00f3n dentro de un a\u00f1o fueron 0,1 puntos porcentuales m\u00e1s bajas a 5,2 por ciento.<\/p>\n
Los resultados preliminares, que tambi\u00e9n mostraron que la confianza del consumidor todav\u00eda est\u00e1 cerca de los m\u00ednimos hist\u00f3ricos, llegan d\u00edas despu\u00e9s de un informe de inflaci\u00f3n que los altos funcionarios de la Fed caracterizaron como “uniformemente malo” y “decepci\u00f3n de las grandes ligas”. <\/p>\n
Las ganancias de precios en la mayor\u00eda de los bienes y servicios se aceleraron nuevamente en junio, seg\u00fan el \u00edndice de precios al consumidor publicado por la Oficina de Estad\u00edsticas Laborales, con una inflaci\u00f3n anual que alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo de 40 a\u00f1os del 9,1 por ciento.<\/p>\n
Con la inflaci\u00f3n subyacente, que excluye elementos vol\u00e1tiles como los alimentos y la energ\u00eda, que tambi\u00e9n se recuper\u00f3 en junio, los operadores aumentaron sus apuestas de que la Fed desechar\u00eda su gu\u00eda de pol\u00edtica anterior e implementar\u00eda un ajuste de punto porcentual completo en su reuni\u00f3n de este mes. <\/p>\n
En un momento, las probabilidades aumentaron a m\u00e1s de la mitad, seg\u00fan CME Group, antes de caer bruscamente despu\u00e9s de que la encuesta de Michigan mostr\u00f3 una moderaci\u00f3n en las expectativas de inflaci\u00f3n y varios funcionarios de la Fed rechazaron la medida. <\/p>\n
Apenas unos d\u00edas despu\u00e9s de decir que “todo est\u00e1 en juego”, Raphael Bostic, presidente de la sucursal de la Fed en Atlanta, dijo el viernes que el pr\u00f3ximo paso del banco central deber\u00eda ser “ordenado” y que “actuar demasiado dram\u00e1ticamente” podr\u00eda socavar la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica. <\/p>\n
James Bullard, de la Fed de St. Louis, tambi\u00e9n enfatiz\u00f3 el viernes que la diferencia entre un movimiento de 0,75 puntos porcentuales y una opci\u00f3n mayor podr\u00eda no marcar una diferencia demasiado significativa en la lucha del banco central contra el aumento de los precios. <\/p>\n
En cambio, afirm\u00f3 que es posible que la tasa de pol\u00edtica de referencia deba aumentar entre 3,75% y 4% para fin de a\u00f1o a fin de restringir suficientemente la econom\u00eda. Actualmente oscila entre el 1,50% y el 1,75%.<\/p>\n
En particular, ning\u00fan funcionario elimin\u00f3 por completo la opci\u00f3n m\u00e1s grande de la mesa, argumentando que la decisi\u00f3n final depender\u00eda de los datos entrantes, pero la ca\u00edda en las expectativas de inflaci\u00f3n sella el trato para muchos economistas.<\/p>\n
Si bien las ventas minoristas de EE. UU. en junio fueron ligeramente m\u00e1s fuertes de lo esperado, con un avance del 1 por ciento, la lectura no fue lo suficientemente s\u00f3lida como para inclinar la balanza hacia un mayor aumento de la tasa.<\/p>\n
El principal temor que motiva a la Fed a seguir siendo ultra-hawkish en su enfoque de endurecimiento de la pol\u00edtica monetaria gira en torno a las expectativas de inflaci\u00f3n futura y si los pron\u00f3sticos indican que los consumidores y las empresas piensan que el banco central de EE. UU. ha perdido el control. <\/p>\n
El riesgo es que las expectativas suban, avivando a\u00fan m\u00e1s las presiones sobre los precios y desencadenando un ciclo preocupante que podr\u00eda obligar a la Fed a tomar medidas a\u00fan m\u00e1s contundentes en respuesta. <\/p>\n
Esa es una reacci\u00f3n en cadena que el banco central dijo que no pod\u00eda considerar, con una fuerte recesi\u00f3n en ese escenario casi garantizada. <\/p>\n
Los funcionarios a\u00fan sostienen que la Fed puede reducir la inflaci\u00f3n sin causar un dolor econ\u00f3mico excesivo, pero muchos han reconocido que el camino hacia ese resultado se est\u00e1 volviendo m\u00e1s estrecho y depende en gran medida de factores externos, como que los precios de las materias primas contin\u00faen moder\u00e1ndose y los cuellos de botella de la cadena de suministro se reduzcan.<\/p>\n
Los economistas de Wall Street son menos optimistas y la mayor\u00eda apunta a una recesi\u00f3n el pr\u00f3ximo a\u00f1o. <\/p>\n<\/div>\n