Los inversores han retirado 50.000 millones de d\u00f3lares de los fondos de bonos de mercados emergentes este a\u00f1o en la \u00faltima se\u00f1al de c\u00f3mo un fuerte endurecimiento de la pol\u00edtica monetaria en las econom\u00edas desarrolladas y la guerra en Ucrania han provocado una fuga de la clase de activos.<\/p>\n
Las salidas netas de los fondos de renta fija de ME son las m\u00e1s graves en al menos 17 a\u00f1os, mucho peores que las registradas durante un per\u00edodo de gran preocupaci\u00f3n por la econom\u00eda de China en 2015, seg\u00fan muestran los datos recopilados por JPMorgan. <\/p>\n
“Ha sido bastante dram\u00e1tico”, dijo Marco Ruijer, gerente de cartera de mercados emergentes de William Blair, y agreg\u00f3 que la combinaci\u00f3n de una inflaci\u00f3n global vertiginosa, una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s estricta del banco central y la invasi\u00f3n de Ucrania por parte de Rusia ha culminado en “una tormenta perfecta” para los mercados emergentes. deuda.<\/p>\n
El fuerte alejamiento de los bonos de los mercados emergentes, que generalmente se consideran m\u00e1s riesgosos que sus contrapartes de los mercados desarrollados, ha hecho que los precios bajen considerablemente este a\u00f1o. El \u00edndice de referencia de los bonos soberanos de mercados emergentes denominados en d\u00f3lares, JPMorgan EMBI Global Diversified, ha generado rendimientos totales de menos 18,6 % en 2022, lo que lo sit\u00faa en camino a su peor desempe\u00f1o anual registrado. <\/p>\n
Los mercados emergentes ya hab\u00edan estado sufriendo de manera desproporcionada por las dificultades financieras en medio de la pandemia de coronavirus, incluso antes de que llegaran los vientos en contra de este a\u00f1o. <\/p>\n
La tasa de la Reserva Federal sube este a\u00f1o, y los planes de m\u00e1s a la vista son particularmente t\u00f3xicos para los mercados emergentes, porque han aumentado los rendimientos fijos que los inversores pueden obtener al tener deuda estadounidense ultra segura, erosionando parte del atractivo de los bonos vendidos por emisores con perfiles crediticios m\u00e1s d\u00e9biles. A algunos inversores tambi\u00e9n les preocupa que la pol\u00edtica monetaria estadounidense m\u00e1s estricta y la creciente presi\u00f3n econ\u00f3mica en otros grandes mercados, como Alemania e Italia, hayan aumentado los riesgos de una recesi\u00f3n econ\u00f3mica generalizada. <\/p>\n
\u201cAntes de que la Fed comenzara a subir, la clase de activos no estaba muy bien [and then] el mercado comenz\u00f3 a temer una recesi\u00f3n, lo que provoc\u00f3 otra liquidaci\u00f3n\u201d, agreg\u00f3 Ruijer.<\/p>\n
![\"Gr\u00e1fico](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/1657448211_398_Los-inversores-obtienen-50-mil-millones-de-los-fondos.png\")
<\/figure>\n<\/div>\nEl impacto global de los precios de las materias primas provocado por la guerra de Rusia en Ucrania ha sido una bendici\u00f3n para algunos pa\u00edses en desarrollo exportadores de materias primas. \u201cUna gran parte de nuestro universo son exportadores de productos b\u00e1sicos, por lo que muchos de esos pa\u00edses est\u00e1n teniendo ganancias inesperadas\u201d, dijo Ruijer. <\/p>\n
Sin embargo, los grandes importadores de energ\u00eda como Turqu\u00eda se enfrentan a un duro golpe por el aumento del costo de las materias primas como el petr\u00f3leo. Dado que la mayor\u00eda de las materias primas se cotizan en d\u00f3lares, un debilitamiento de las monedas de los pa\u00edses de mercados emergentes frente al d\u00f3lar amplifica estas presiones de costos. <\/p>\n