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El mercado mundial del n\u00edquel casi se paraliz\u00f3 el mi\u00e9rcoles despu\u00e9s de que el aumento de los precios llevara a la principal bolsa de productos b\u00e1sicos de China a congelar la negociaci\u00f3n de algunos de sus contratos m\u00e1s activos. <\/p>\n
La Bolsa de Futuros de Shangh\u00e1i dijo que suspender\u00eda la negociaci\u00f3n de m\u00e1s de la mitad de los contratos de n\u00edquel negociados en China continental el jueves, luego de que aumentaran en la cantidad m\u00e1xima permitida durante varios d\u00edas seguidos. <\/p>\n
M\u00e1s temprano en la sesi\u00f3n del mi\u00e9rcoles, el contrato de n\u00edquel SHFE de referencia de China subi\u00f3 un 17 por ciento al equivalente de m\u00e1s de 42.000 d\u00f3lares la tonelada despu\u00e9s de que movimientos sin precedentes en Londres provocaran una suspensi\u00f3n de las operaciones que se esperaba que durara hasta el lunes como muy pronto.<\/p>\n
El fuerte aumento de los precios oblig\u00f3 a un destacado magnate chino de los metales con una posici\u00f3n dominante en el mercado a encontrar m\u00e1s efectivo para cubrir sus apuestas de que el mercado caer\u00eda, lo que elevar\u00eda a\u00fan m\u00e1s los precios.<\/p>\n
El precio del n\u00edquel, que se utiliza en las bater\u00edas que alimentan los veh\u00edculos el\u00e9ctricos, comenz\u00f3 a subir a fines de 2021 debido a la creciente demanda de los fabricantes de autom\u00f3viles. Se ha acelerado en las \u00faltimas semanas en medio de temores de que los suministros de Rusia puedan verse interrumpidos despu\u00e9s de que el presidente Vladimir Putin lanzara una invasi\u00f3n a Ucrania hace dos semanas. Rusia es el mayor productor mundial de n\u00edquel de alta calidad. <\/p>\n
La bolsa de Shanghai ya hab\u00eda notado “fluctuaciones violentas” en los mercados extranjeros e impuso tarifas comerciales m\u00e1s altas para el metal esta semana, en un intento por aliviar la volatilidad, instando a los participantes del mercado a “invertir racionalmente y mantener conjuntamente operaciones de mercado sin problemas”.<\/p>\n
\u201c[Exchange officials] veo esto como apropiado debido a las incertidumbres que presentan los mercados externos, que tal vez sea mejor esperar hasta que los mercados extranjeros se vuelvan m\u00e1s estables antes de relanzar\u201d, dijo Bruce Pang, jefe de investigaci\u00f3n del banco de inversi\u00f3n China Renaissance. <\/p>\n
Pang agreg\u00f3 que si bien quedaban algunos contratos de n\u00edquel en Shangh\u00e1i que a\u00fan podr\u00edan negociarse durante la sesi\u00f3n del jueves, el mensaje de los reguladores a los comerciantes que impulsaron los precios al alza fue claro: “Det\u00e9nganse o los detendremos”. <\/p>\n
Los comerciantes respondieron a la congelaci\u00f3n de las operaciones de Shangh\u00e1i deshaci\u00e9ndose de inmediato de cualquier futuro de n\u00edquel que a\u00fan pudiera cambiar de manos tan pronto como comenz\u00f3 la sesi\u00f3n de negociaci\u00f3n nocturna del mercado, enviando casi todos los contratos restantes por el monto m\u00e1ximo permitido en la apertura.<\/p>\n
La Bolsa de Metales de Londres ha dicho que el comercio de n\u00edquel no se reanudar\u00e1 hasta al menos la pr\u00f3xima semana, e incluso entonces, tendr\u00e1 que imponer medidas de emergencia para garantizar que haya un mercado ordenado. Esas medidas incluyen un l\u00edmite del 10 por ciento en los movimientos de n\u00edquel. <\/p>\n
La LME tambi\u00e9n est\u00e1 estudiando un mecanismo para reducir la gran posici\u00f3n corta en el mercado antes de que se reanuden las operaciones. Esto implicar\u00eda “compensar” grandes posiciones largas y cortas. <\/p>\n
El martes, la bolsa de 145 a\u00f1os, que fija los precios globales de los metales industriales, se vio obligada a detener todo el comercio de n\u00edquel despu\u00e9s de que los precios se duplicaron a un r\u00e9cord de m\u00e1s de 100.000 d\u00f3lares la tonelada. <\/p>\n
El aumento extraordinario de los precios se produjo cuando Xiang Guangda, el multimillonario fundador del principal productor de acero inoxidable y n\u00edquel de China, Tsingshan Holding Group, se vio afectado por llamadas de margen e intent\u00f3 cerrar una apuesta equivocada de que los precios del n\u00edquel caer\u00edan mediante la compra de contratos LME.<\/p>\n
Su compra desencaden\u00f3 un aumento en los precios que, a su vez, impuls\u00f3 una oleada de llamadas de margen (demandas de efectivo adicional para cubrir p\u00e9rdidas en futuros) en todo el mercado. Muchos peque\u00f1os titulares de contactos de n\u00edquel se vieron obligados a recomprar sus posiciones, lo que exacerb\u00f3 el aumento de precios.<\/p>\n
Xiang dijo a los medios locales el martes que Tsingshan no ten\u00eda ning\u00fan problema con su posici\u00f3n en el n\u00edquel ni con sus operaciones. Bloomberg <\/a>inform\u00f3 el mi\u00e9rcoles que la compa\u00f1\u00eda obtuvo pr\u00e9stamos de bancos como JPMorgan y China Construction Bank para ayudar a cumplir con sus llamadas de margen. Los comerciantes creen que Xiang tiene miles de millones de d\u00f3lares en p\u00e9rdidas potenciales en papel.<\/p>\n Los productores de metales y los grandes consumidores industriales de materias primas utilizan las bolsas de futuros para fijar el precio de las materias primas que compran y venden. La suspensi\u00f3n del comercio de n\u00edquel en Londres y Shanghai enviar\u00e1 ondas de choque a trav\u00e9s de las cadenas de suministro globales. <\/p>\n