5<\/sup><\/a> a este anuncio.<\/span><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\nEl aumento de los precios al consumidor est\u00e1 haciendo que las preocupaciones por la inflaci\u00f3n sean un tema clave para los inversores del mercado de valores. Los expertos tambi\u00e9n est\u00e1n preocupados. Si el miedo a la devaluaci\u00f3n de la moneda aumenta en el mercado, este suele ser el momento del oro. El metal precioso suele utilizarse para proteger carteras contra la inflaci\u00f3n, porque su ocurrencia natural es limitada, es requerido en la industria y no puede ser devaluado por medidas de pol\u00edtica monetaria. Pero la reputaci\u00f3n de que goza el metal precioso como protecci\u00f3n contra la inflaci\u00f3n puede ser infundada. Porque, como muestra un an\u00e1lisis de datos hist\u00f3ricos, la materia prima era cualquier cosa menos una cobertura confiable en el pasado.\n<\/p>\n
Experto: “El oro no es un seto perfecto”
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Seg\u00fan CNBC, para que una inversi\u00f3n se considere una protecci\u00f3n contra la inflaci\u00f3n, su valor siempre debe aumentar cuando la inflaci\u00f3n en forma de precios al consumidor tambi\u00e9n aumenta. Sin embargo, ese no es el caso del precio del oro, seg\u00fan un an\u00e1lisis de Amy Arnott, estratega de cartera de Morningstar, disponible para los medios estadounidenses. Seg\u00fan Arnott, los precios del oro y la inflaci\u00f3n han tenido una correlaci\u00f3n de solo 0,16 en los \u00faltimos 50 a\u00f1os. Como recordatorio, cuanto m\u00e1s cerca est\u00e9 el valor de correlaci\u00f3n de 1, m\u00e1s probable es que dos activos se muevan sincronizados. Sin embargo, una correlaci\u00f3n de solo 0,16 significa que casi no hay relaci\u00f3n entre los dos valores. “No hay garant\u00eda de que si la inflaci\u00f3n aumenta, el oro tambi\u00e9n generar\u00e1 rendimientos superiores al promedio”, dijo Amy Arnott sobre los datos, seg\u00fan CNBC. De hecho, la situaci\u00f3n parece a\u00fan m\u00e1s sombr\u00eda. Seg\u00fan el estratega de Morningstar, una mirada al pasado muestra que el oro “realmente no es una cobertura perfecta”. Porque el metal precioso ha perdido parte de su valor de manera significativa en tiempos de alta inflaci\u00f3n.
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Inflaci\u00f3n frente al precio del oro: el rendimiento hist\u00f3rico deja mucho que desear
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Como parte de su an\u00e1lisis, Arnott analiz\u00f3 tres per\u00edodos durante los \u00faltimos 50 a\u00f1os cuando la inflaci\u00f3n fue particularmente alta en los EE. UU. y examin\u00f3 c\u00f3mo se comportaron los precios del oro durante esos per\u00edodos. Entre 1973 y 1979, por ejemplo, la tasa de inflaci\u00f3n anual promedi\u00f3 el 8,8 por ciento, muy por encima del objetivo del dos por ciento al que apunta actualmente la Reserva Federal de los Estados Unidos. Durante este per\u00edodo, sin embargo, el oro estuvo a la altura de su reputaci\u00f3n como refugio seguro, con una inversi\u00f3n en el metal precioso que gener\u00f3 rendimientos del 35 por ciento durante este per\u00edodo, seg\u00fan el estratega de cartera. Pero poco tiempo despu\u00e9s el panorama cambi\u00f3. Como informa “CNBC”, citando el estudio de Amy Arnott, los inversores en oro perdieron un promedio del diez por ciento en los a\u00f1os 1980 a 1984, aunque la tasa de inflaci\u00f3n anual del 6,5 por ciento tambi\u00e9n fue muy alta en estos a\u00f1os. Tambi\u00e9n se pudo observar algo similar desde 1988 hasta 1991: mientras que la tasa de inflaci\u00f3n promedi\u00f3 4,6 por ciento, el oro perdi\u00f3 alrededor de 7,6 por ciento en valor durante este per\u00edodo.
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Seg\u00fan CNBC, este registro sugiere que los inversores que buscan utilizar el oro como cobertura de cartera est\u00e1n haciendo una apuesta arriesgada. Esto tambi\u00e9n sustenta un an\u00e1lisis de “Seeking Alpha”. El sitio web analiza todo el per\u00edodo de 1978 a 1995, ya que este fue el per\u00edodo con las tasas de inflaci\u00f3n m\u00e1s altas desde la Segunda Guerra Mundial, y concluye que el precio del oro no ha seguido el ritmo del \u00edndice de precios al consumidor (IPC) de EE. fue capaz de superar esto, como cabr\u00eda esperar de una buena cobertura contra la inflaci\u00f3n. En cambio, el precio del oro ha sido muy vol\u00e1til durante este per\u00edodo, y finalmente gan\u00f3 solo alrededor del 71 por ciento, mientras que el IPC aument\u00f3 alrededor del 127 por ciento. Seg\u00fan “Seeking Alpha”, entre 1980 y 2000 el metal precioso perdi\u00f3 incluso un 43 por ciento de valor, mientras que el IPC aument\u00f3 alrededor de un 120 por ciento.
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Los expertos recomiendan estas clases de activos para protegerse contra la inflaci\u00f3n
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Dado que hist\u00f3ricamente el oro no ha demostrado ser una buena cobertura, Amy Arnott de Morningstar recomienda a los inversores preocupados por el aumento de los precios al consumidor que tambi\u00e9n consideren otras clases de activos. Michael McClary, CIO de Valmark Financial Group, le dijo a CNBC que “no lo compre solo porque cree que se acerca la inflaci\u00f3n”. En su opini\u00f3n, una cartera mixta compuesta por acciones, REIT, materias primas como el petr\u00f3leo, en las que se puede invertir a trav\u00e9s de ETF, y valores protegidos contra la inflaci\u00f3n del Tesoro, o TIPS para abreviar, ofrecer\u00eda una mejor protecci\u00f3n. Estos \u00faltimos son bonos especiales que ofrecen protecci\u00f3n contra la inflaci\u00f3n y bajos pagos de intereses.
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Como informa “CNBC”, los REIT y las materias primas en particular tienen un mejor historial que el oro, seg\u00fan el an\u00e1lisis de Amy Arnott. De 1973 a 1979, los REIT se apreciaron un 11,5 por ciento, mientras que las materias primas aumentaron un 19,4 por ciento. De 1980 a 1984, los REIT aumentaron un 20,4 por ciento y las materias primas un 2,3 por ciento. Y en el per\u00edodo estudiado m\u00e1s reciente, 1988-1991, los REIT aumentaron un 9 por ciento, mientras que las materias primas aumentaron un 21 por ciento.
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El balance a largo plazo del oro es mejor
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Sin embargo, hay un consuelo para todos los fan\u00e1ticos del oro: el an\u00e1lisis de Morningstar solo analiz\u00f3 per\u00edodos de unos pocos a\u00f1os. Sin embargo, seg\u00fan Arnott, el historial a largo plazo del oro como cobertura contra la inflaci\u00f3n, medido a lo largo de varias d\u00e9cadas, es significativamente mejor y se ajusta m\u00e1s a la reputaci\u00f3n del metal precioso amarillo como refugio seguro: “Si observa per\u00edodos de tiempo muy largos, el oro deber\u00eda mantener su valor frente a la inflaci\u00f3n\u201d, dijo el estratega, seg\u00fan CNBC. “Pero en un per\u00edodo de tiempo m\u00e1s corto, puede o no ser una buena cobertura”.\n<\/p>\n
Redacci\u00f3n finanzen.net<\/p>\n
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M\u00e1s noticias sobre el precio del oro<\/h2>\n<\/div>\n
Fuentes de imagen: Thinkstock, ded pixto \/ Shutterstock.com<\/p>\n<\/div>\n
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