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La Bolsa de Metales de Londres suspendi\u00f3 la negociaci\u00f3n de uno de sus principales contratos despu\u00e9s de que un vicioso “apret\u00f3n corto” hizo que el precio del n\u00edquel se disparara y dej\u00f3 a un magnate chino de los metales enfrentando p\u00e9rdidas potenciales de miles de millones de d\u00f3lares. <\/p>\n
Los precios del n\u00edquel se duplicaron el martes y subieron brevemente por encima de un r\u00e9cord de 100.000 d\u00f3lares la tonelada cuando los bancos y corredores se apresuraron a cerrar parte de una enorme posici\u00f3n acumulada por Xiang Guangda, el multimillonario fundador del principal productor de acero inoxidable de China, Tsingshan Holding Group. M\u00e1s tarde se acerc\u00f3 a $ 80,000.<\/p>\n
Xiang hab\u00eda apostado a que el precio del n\u00edquel caer\u00eda, pero cuando el mercado se movi\u00f3 bruscamente hacia el otro lado, se le habr\u00eda pedido que publicara m\u00e1s efectivo para cubrir sus p\u00e9rdidas o recomprar la posici\u00f3n.<\/p>\n
El movimiento del martes sigui\u00f3 a un salto de m\u00e1s del 70 por ciento en la sesi\u00f3n anterior, ya que los rumores sobre el tama\u00f1o de la posici\u00f3n de Xiang se arremolinaron en el mercado de metales de Londres. <\/p>\n
El tama\u00f1o de la posici\u00f3n corta de Xiang no est\u00e1 claro, pero es de al menos 100.000 toneladas de n\u00edquel, seg\u00fan personas familiarizadas con el asunto, quienes dijeron que la LME se vio obligada a actuar cuando qued\u00f3 claro que algunos de sus miembros peque\u00f1os tambi\u00e9n se enfrentaban a grandes demandas de dinero extra para cubrir las operaciones realizadas para los clientes. <\/p>\n
Varios participantes del mercado dijeron que Xiang se enfrentaba a p\u00e9rdidas potenciales de miles de millones de d\u00f3lares dado el tama\u00f1o de la operaci\u00f3n, pero que la cifra podr\u00eda cambiar dependiendo de d\u00f3nde se reabrieran los precios del n\u00edquel. <\/p>\n
LME, propiedad de Hong Kong Exchanges and Clearing, dijo que hab\u00eda tomado la decisi\u00f3n de detener las operaciones por “motivos de mercado ordenado” y advirti\u00f3 que estaba considerando un cierre de varios d\u00edas. <\/p>\n
\u201cLa LME planificar\u00e1 activamente la reapertura del mercado del n\u00edquel y anunciar\u00e1 la mec\u00e1nica de esto al mercado lo antes posible\u201d, dijo.<\/p>\n
El uso principal del n\u00edquel es fabricar acero inoxidable, pero el mercado de m\u00e1s r\u00e1pido crecimiento para el uso del metal es el de las bater\u00edas que alimentan los veh\u00edculos el\u00e9ctricos. El contrato de la LME es para metal de alta calidad apreciado por los fabricantes de autom\u00f3viles. <\/p>\n
La decisi\u00f3n de suspender las transacciones y cancelar todas las transacciones realizadas el martes es la mayor crisis en la bolsa de 145 a\u00f1os desde que un operador deshonesto en Sumitomo Corporation de Jap\u00f3n acumul\u00f3 enormes p\u00e9rdidas en la d\u00e9cada de 1990 tratando de acaparar el mercado del cobre.<\/p>\n
A diferencia de la mayor\u00eda de las bolsas de futuros, los contratos de la LME se pueden liquidar f\u00edsicamente a partir del metal que se encuentra en su red de almacenes aprobados, que se extiende desde R\u00f3terdam hasta Malasia. <\/p>\n
Este v\u00ednculo convierte a la bolsa en el principal fijador de precios de los metales industriales. Sus clientes incluyen productores f\u00edsicos y grandes consumidores industriales de metal que buscan cubrir su exposici\u00f3n a los movimientos de precios.<\/p>\n
Colin Hamilton, analista de BMO Capital Markets, dijo que era sorprendente que la LME hubiera permitido que “alguien creara una posici\u00f3n corta” por encima del inventario disponible. \u201cTener una posici\u00f3n corta tan grande cuando no hay suficiente inventario para entregar es el intercambio 101\u201d, dijo. \u201cEso no deber\u00eda suceder\u201d.<\/p>\n
En un comunicado a los medios chinos locales, Xiang dijo que Tsingshan no ten\u00eda ning\u00fan problema con su posici\u00f3n en el n\u00edquel o sus operaciones. \u201cHoy hemos recibido muchas llamadas telef\u00f3nicas y los departamentos y l\u00edderes estatales relevantes han mostrado su apoyo a Tsingshan\u201d, dijo.<\/p>\n
Sin embargo, personas con conocimiento de la situaci\u00f3n dijeron el lunes que la LME le hab\u00eda dado a uno de los corredores de Xiang tiempo adicional para cumplir con una llamada de margen, una demanda de efectivo adicional para cubrir una posici\u00f3n.<\/p>\n