{"id":226661,"date":"2022-06-24T21:02:06","date_gmt":"2022-06-24T21:02:06","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/crypto-siente-las-ondas-de-choque-de-su-propia-crisis-crediticia\/"},"modified":"2022-06-24T21:02:07","modified_gmt":"2022-06-24T21:02:07","slug":"crypto-siente-las-ondas-de-choque-de-su-propia-crisis-crediticia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/crypto-siente-las-ondas-de-choque-de-su-propia-crisis-crediticia\/","title":{"rendered":"Crypto siente las ondas de choque de su propia &#8216;crisis crediticia&#8217;"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div data-attribute=\"article-content-body\">\n<p>La burbuja que se desinfla en los activos digitales ha expuesto un fr\u00e1gil sistema de cr\u00e9dito y apalancamiento en criptograf\u00eda similar a la crisis crediticia que envolvi\u00f3 al sector financiero tradicional en 2008.<\/p>\n<p>Desde sus inicios, los entusiastas de las criptomonedas han prometido un futuro de vastas fortunas personales y las bases para un nuevo y mejor sistema financiero, desestimando a los cr\u00edticos que cuestionaron su valor y utilidad por difundir &#8220;FUD&#8221;: miedo, incertidumbre y duda.<\/p>\n<p>Pero esas emociones ahora acechan a la industria de la criptograf\u00eda como proyectos uno por uno, a menudo interrelacionados, que encerraron el dinero de los clientes, enfrentan p\u00e9rdidas de millones de d\u00f3lares y recurren a los grandes bateadores de la industria en busca de paquetes de rescate.<\/p>\n<p>\u201cEl miedo es contagioso.  Eso es cierto en cualquier mercado financiero.  .  .  Nadie quiere ser la \u00faltima persona sin silla cuando la m\u00fasica se detiene, por lo que todos est\u00e1n retirando dinero\u201d, dijo Brett Harrison, presidente del intercambio de criptomonedas FTX US. <\/p>\n<p>El precio de bitcoin, la criptomoneda m\u00e1s grande, ha ca\u00eddo m\u00e1s del 70 por ciento desde su punto m\u00e1ximo en noviembre y el valor total de los tokens criptogr\u00e1ficos ha ca\u00eddo de m\u00e1s de $ 3 billones a menos de $ 900 mil millones. <\/p>\n<p>A medida que el mercado se reduce, la industria cruje.  Un token llamado Luna y su hermana Terra, una moneda estable que trat\u00f3 de usar algoritmos inform\u00e1ticos para mantener su precio estable, colaps\u00f3 en mayo;  el criptoprestamista Celsius detuvo los retiros a principios de este mes;  y el fondo de cobertura Three Arrows Capital se enfrent\u00f3 a llamadas de margen. <\/p>\n<p>En los \u00faltimos d\u00edas, otro prestamista, Voyager, ha limitado los retiros, mientras que el intercambio Coinflex ha congelado los fondos de los clientes.  Las operaciones e inversiones que parec\u00edan seguras, l\u00edquidas y rentables hace unas semanas se han vuelto peligrosas e imposibles de cerrar.  Los inversores temen que est\u00e9n a punto de caer m\u00e1s fichas de domin\u00f3. <\/p>\n<p>En el coraz\u00f3n del auge ha estado el crecimiento de las finanzas descentralizadas, conocidas como DeFi, un rinc\u00f3n del mundo criptogr\u00e1fico que pretende ofrecer un sistema financiero alternativo sin autoridades centrales de toma de decisiones como bancos o bolsas.  En su lugar, los usuarios pueden transferir, prestar y pedir prestados activos mediante el uso de contratos definidos en c\u00f3digo inform\u00e1tico.  Los cambios no los hacen los directores ejecutivos, sino los votos de quienes poseen tokens de gobierno especiales, a menudo equipos de desarrolladores e inversores iniciales.<\/p>\n<p>La cantidad de capital que circula en proyectos DeFi se dispar\u00f3 a casi $ 230 mil millones a fines de 2021, seg\u00fan datos de CryptoCompare.<\/p>\n<aside class=\"n-content-recommended--single-story\">\n<h2 class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/h2>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image js-teaser\" data-id=\"3d1a2409-4030-4a26-be27-dbcb25f6fd75\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"padding-bottom:56.2500%\"><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>En el \u00faltimo auge de las criptomonedas, en 2017, los compradores simplemente especularon con los precios de los tokens.  Esta vez, los peque\u00f1os inversores y algunos fondos tambi\u00e9n han buscado altos rendimientos al prestar y tomar prestados criptoactivos. <\/p>\n<p>Eso atrajo tanto a los comerciantes de criptomonedas sofisticados como a las plataformas de pr\u00e9stamos p\u00fablicas como Celsius, que recibi\u00f3 dep\u00f3sitos de los clientes y pag\u00f3 tasas de inter\u00e9s de hasta el 17 por ciento. <\/p>\n<p>Los inversionistas podr\u00edan aumentar sus rendimientos tomando m\u00faltiples pr\u00e9stamos contra la misma garant\u00eda, un proceso llamado &#8220;pr\u00e9stamo recursivo&#8221;.  Esta libertad para reciclar capital con poca restricci\u00f3n llev\u00f3 a los inversores a acumular m\u00e1s y m\u00e1s rendimientos en diferentes proyectos DeFi, ganando m\u00faltiples tasas de inter\u00e9s a la vez.<\/p>\n<p>&#8220;Al igual que con la crisis de las hipotecas de alto riesgo, es algo realmente atractivo en t\u00e9rminos de rendimiento y parece y est\u00e1 empaquetado como un producto financiero libre de riesgos para la gente com\u00fan&#8221;, dijo Lennix Lai, director de mercados financieros de OKX. <\/p>\n<p>La gimnasia financiera dej\u00f3 enormes torres de endeudamiento y valor te\u00f3rico tambale\u00e1ndose sobre los mismos activos subyacentes.  Esto continu\u00f3 mientras los precios de las criptomonedas subieron.  Pero luego la inflaci\u00f3n, los aumentos agresivos de las tasas de inter\u00e9s y las ondas de choque geopol\u00edticas de la guerra en Ucrania se extendieron por los mercados financieros. <\/p>\n<p>\u201cTodo funcion\u00f3 durante la carrera alcista donde los precios de todos los activos solo subieron.  Cuando los precios comenzaron a bajar, muchas personas quer\u00edan sacar sus activos\u201d, dijo Marcin Mi\u0142osierny, jefe de investigaci\u00f3n de mercado del criptofondo de cobertura ARK36. <\/p>\n<div class=\"n-content-layout\">\n<figure class=\"n-content-picture n-content-layout__container\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Crypto-siente-las-ondas-de-choque-de-su-propia-crisis.png\" data-id=\"https:\/\/api.ft.com\/content\/a7c01b5b-fa63-4274-b5e2-cc1546d496f9\" data-image-type=\"graphic\" data-original-image-width=\"1400\" data-original-image-height=\"1000\" alt=\"Gr\u00e1fico de l\u00edneas del valor total bloqueado en las principales redes defi (miles de millones de d\u00f3lares) que muestra que las finanzas descentralizadas sufren una crisis crediticia\" \/><\/figure>\n<\/div>\n<p>A medida que los valores de los tokens se desplomaron, los prestamistas solicitaron sus pr\u00e9stamos.  El proceso ha llevado a la eliminaci\u00f3n de m\u00e1s del 60 por ciento, o $ 124 mil millones, del valor total bloqueado en la cadena de bloques ethereum desde mediados de mayo en un &#8220;Gran desapalancamiento&#8221;. <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/insights.glassnode.com\/the-great-defi-deleveraging\/\" target=\"_blank\" data-trackable=\"link\">de acuerdo a<\/a> a la firma de investigaci\u00f3n Glassnode.<\/p>\n<p>La primera ficha de domin\u00f3 cay\u00f3 en mayo, cuando Terra quebr\u00f3, sacudiendo la confianza de los inversionistas.  Luego vino el prestamista Celsius, que congel\u00f3 las cuentas de los clientes cuando se vio atrapado en un grave desajuste de liquidez en sus libros.<\/p>\n<p>La semana pasada, Three Arrows Capital, un importante fondo de cobertura criptogr\u00e1fico con sede en Singapur, se derrumb\u00f3 despu\u00e9s de que no pudo cumplir con las llamadas de margen.  Voyager ha confirmado que podr\u00eda estar expuesto a los valores predeterminados de Three Arrows.  BlockFi y Genesis tambi\u00e9n liquidaron al menos algunas de las posiciones de Three Arrows, seg\u00fan personas familiarizadas con el asunto.<\/p>\n<p>La situaci\u00f3n se ha visto exacerbada por el uso intensivo de pr\u00e9stamos por parte de los comerciantes de criptomonedas para aumentar la ventaja de sus apuestas de mercado.  En un mercado a la baja, los operadores se enfrentan a pedidos de m\u00e1s fondos para respaldar sus posiciones. <\/p>\n<p>\u201cHay un efecto bola de nieve.  Cada vez que baja el precio de bitcoin, m\u00e1s personas se ven obligadas a vender bitcoin, exagerando la venta\u201d, dijo Yves Choueifaty, director de inversiones de la firma de gesti\u00f3n de activos Tobam. <\/p>\n<p>Pero algunos ejecutivos se preguntan si las criptomonedas ya han experimentado su propio momento &#8220;Lehman&#8221;, con Celsius como el nombre m\u00e1s grande en caer.  Esperan que el estado de \u00e1nimo est\u00e9 cambiando hacia la acci\u00f3n para estabilizar el mercado. <\/p>\n<p>Sin un banco central en criptograf\u00eda, est\u00e1n basando su optimismo en la intervenci\u00f3n de las principales luces de la industria, en particular Sam Bankman-Fried, el multimillonario fundador de FTX de 30 a\u00f1os.<\/p>\n<p>En los \u00faltimos nueve d\u00edas, a trav\u00e9s de sus empresas, Bankman-Fried ha otorgado pr\u00e9stamos por valor de cientos de millones de d\u00f3lares a BlockFi y al prestamista de criptomonedas Voyager para estabilizar a ambas empresas y aumentar la confianza en el sistema. <\/p>\n<p>Los movimientos de Bankman-Fried para actuar como prestamista de \u00faltimo recurso incluyen un elemento de inter\u00e9s propio.  Su firma comercial Alameda Research es el mayor accionista de Voyager, con una participaci\u00f3n del 11 por ciento despu\u00e9s de comprar acciones el mes pasado.  Tambi\u00e9n se convertir\u00e1 en el &#8220;prestatario preferido&#8221; para cualquier pr\u00e9stamo futuro de Voyager.<\/p>\n<p>En la \u00faltima semana, el precio de bitcoin se ha mantenido estable en torno a los 20.000 d\u00f3lares.  Pero muchos se preguntan si el respiro es temporal. <\/p>\n<p>\u201cEl riesgo de contagio en los criptomercados sigue siendo elevado\u201d, dijo Marion Laboure, estratega senior de Deutsche Bank.  &#8220;Una Fed m\u00e1s restrictiva expondr\u00e1 a m\u00e1s criptoempresas con riesgos crediticios excesivos al retirar la liquidez y aumentar las tasas, lo que reducir\u00e1 el valor de las monedas de las que dependen muchos de estos esquemas apalancados&#8221;, agreg\u00f3.<\/p>\n<p>Bitcoin se invent\u00f3 en el punto \u00e1lgido de la crisis financiera de 2008 como una alternativa al sistema financiero, frecuentemente alabado por los fan\u00e1ticos por ser inmune al impacto de la inflaci\u00f3n y la pol\u00edtica monetaria te\u00f1ida pol\u00edticamente. <\/p>\n<p>Muchos ejecutivos ahora est\u00e1n llegando a la conclusi\u00f3n de que la industria de la criptograf\u00eda puede estar sujeta a los mismos auges y ca\u00eddas que otros mercados. <\/p>\n<p>Los bancos centrales mundiales mantuvieron las tasas de inter\u00e9s ultra bajas durante una d\u00e9cada para impulsar el crecimiento econ\u00f3mico e impulsaron esas pol\u00edticas a\u00fan m\u00e1s durante la pandemia.  Gran parte de ese dinero barato del banco central se hab\u00eda filtrado en criptograf\u00eda. <\/p>\n<p>Solo las empresas de capital de riesgo han invertido $ 38 mil millones en nuevas empresas de blockchain desde 2020, seg\u00fan datos de Dealroom.  Ahora, la marea est\u00e1 bajando a medida que la Reserva Federal y otros bancos centrales se dedican a abordar la inflaci\u00f3n intensa. <\/p>\n<p>\u201cEn un entorno de tasas m\u00e1s altas, el emperador necesita usar algo de ropa para sobrevivir\u201d, dijo Taimur Hyat, director de operaciones del administrador de activos de $ 1,5 billones PGIM. <\/p>\n<p>Eso puede empujar a los consumidores, con poca protecci\u00f3n legal o transparencia sobre la salud econ\u00f3mica de las empresas detr\u00e1s de los criptoproyectos, a retirar fondos o mostrar mayor cautela. <\/p>\n<p>\u201cCualquiera que ingrese al espacio en los pr\u00f3ximos a\u00f1os.  .  .  tendr\u00e1 una aversi\u00f3n natural a las m\u00e1quinas de movimiento perpetuo y las cosas que suenan demasiado buenas para ser verdad\u201d, dijo Sidney Powell, director ejecutivo del protocolo DeFi Maple. <\/p>\n<p>&#8220;Cuando las personas pasan por una gran reducci\u00f3n en el valor de los activos y abusos de confianza, creo que eso es lo que inmuniza a las personas durante los pr\u00f3ximos a\u00f1os, por lo que, en ese sentido, es como el 2008 de las criptomonedas&#8221;.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/032b95dc-7feb-4a2d-8eac-c71235643c07\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La burbuja que se desinfla en los activos digitales ha expuesto un fr\u00e1gil sistema de cr\u00e9dito y apalancamiento<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":226662,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[2733,54921,732,18761,246,27408,3579,8939],"class_list":["post-226661","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-choque","tag-crediticia","tag-crisis","tag-crypto","tag-las","tag-ondas","tag-propia","tag-siente"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/226661","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=226661"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/226661\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/226662"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=226661"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=226661"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=226661"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}