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Un comit\u00e9 del Congreso de EE. UU. que investig\u00f3 el frenes\u00ed del mercado de “acciones de memes” del a\u00f1o pasado cuestion\u00f3 si el testimonio del director ejecutivo de Robinhood que describe la posici\u00f3n de liquidez de la corredur\u00eda minorista estaba “en desacuerdo” con los hallazgos de la investigaci\u00f3n. <\/p>\n
El comit\u00e9 de servicios financieros de la C\u00e1mara de Representantes de EE. UU. public\u00f3 el viernes un informe de 140 p\u00e1ginas basado en una investigaci\u00f3n de 18 meses sobre las oscilaciones del mercado de enero de 2021, en la que los comerciantes minoristas elevaron el precio de acciones que antes eran poco queridas, como GameStop y AMC, la cadena de cine en apuros.<\/p>\n
En el informe, el comit\u00e9 revel\u00f3 comunicaciones internas que parec\u00edan mostrar al personal de alto nivel de Robinhood esforz\u00e1ndose por evitar el incumplimiento de sus obligaciones de garant\u00eda multimillonarias cuando un aumento en el comercio condujo a fuertes aumentos en las demandas de dep\u00f3sitos en las c\u00e1maras de compensaci\u00f3n donde se negocian acciones y se procesan las opciones.<\/p>\n
Antes de que los mercados abrieran el 28 de enero, Depository Trust and Clearing Corporation, que compensa y liquida todas las transacciones de acciones de EE. UU., notific\u00f3 a Robinhood que su requisito diario de dep\u00f3sito de garant\u00eda ascend\u00eda a aproximadamente $3700 millones, $3000 millones m\u00e1s que sus dep\u00f3sitos en la c\u00e1mara de compensaci\u00f3n en ese momento. , seg\u00fan el informe. La corredur\u00eda ten\u00eda cinco horas para proporcionar el saldo. <\/p>\n
El informe dec\u00eda que Robinhood \u201csolo se salv\u00f3 de la mora. . . por una renuncia discrecional e inexplicada\u201d otorgada por la DTCC luego de discusiones entre la agencia y la corredur\u00eda. <\/p>\n
Ese hallazgo, dijo el comit\u00e9, “estaba en desacuerdo con las declaraciones hechas por el liderazgo ejecutivo de la compa\u00f1\u00eda con respecto a la liquidez de la empresa”, luego de que Vlad Tenev, cofundador y director ejecutivo de Robinhood, dijo que no hab\u00eda preocupaciones al respecto.<\/p>\n
El informe proporciona una nueva visi\u00f3n de unas pocas semanas salvajes en los mercados que pusieron a Robinhood en el centro de atenci\u00f3n regulatoria despu\u00e9s de que los comerciantes individuales, organizados en foros de mensajes en l\u00ednea como Reddit, desencadenaran colectivamente furiosos repuntes en ciertas acciones “meme” asediadas.<\/p>\n
Casi 900.000 cuentas individuales negociaron acciones de GameStop en un solo d\u00eda en el apogeo del frenes\u00ed de acciones de memes, un aumento de 90 veces desde el comienzo del a\u00f1o, seg\u00fan un informe de la Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores de EE. UU. El precio de GameStop aument\u00f3 un 2700 por ciento del 8 al 27 de enero, alcanzando un m\u00e1ximo intradiario de $483 el 28 de enero antes de caer un 86 por ciento al final de la primera semana de febrero.<\/p>\n
Robinhood en un momento detuvo las compras de algunas acciones debido a problemas de liquidez, lo que frustr\u00f3 a los inversores y puso en duda su preparaci\u00f3n para manejar un evento de mercado a gran escala. <\/p>\n
\u201cLos procesos de gesti\u00f3n de riesgos de Robinhood no funcionaron bien para predecir y evitar el riesgo de incumplimiento que se materializ\u00f3\u201d, dice el informe. \u201cLos procesos de gesti\u00f3n de riesgos de Robinhood fallaron y solo se evit\u00f3 un mayor riesgo para los clientes de Robinhood\u201d gracias a la discreci\u00f3n de DTCC.<\/p>\n
Tenev le dijo al comit\u00e9 en una audiencia en febrero de 2021 que la compa\u00f1\u00eda “siempre se sinti\u00f3 c\u00f3moda con nuestra liquidez”. Agreg\u00f3 que los 3.400 millones de d\u00f3lares adicionales en capital que recaud\u00f3 Robinhood ese mes \u201cno fueron para cumplir con los requisitos de capital o de dep\u00f3sito\u201d. <\/p>\n
Pero el informe del comit\u00e9 mostr\u00f3 que el personal superior “se comprometi\u00f3[ing] en la gesti\u00f3n de crisis extensa\u201d la ma\u00f1ana del 28 de enero. Gretchen Howard, directora de operaciones de Robinhood, envi\u00f3 un mensaje a Jason Warnick, director financiero de la corredur\u00eda, diciendo: \u201cEnorme problema de liquidez con [the DTCC]\u201d. Tambi\u00e9n le dijo al director de marketing y comunicaciones de la compa\u00f1\u00eda: \u201cTe quiero avisar sobre el tema de la liquidez en caso de que se filtre\u201d. <\/p>\n
Dan Gallagher, director legal de Robinhood, llam\u00f3 el 28 de enero a un asesor general adjunto de DTCC, un ex colega, para plantear inquietudes sobre los requisitos de garant\u00eda, seg\u00fan el informe. En un correo electr\u00f3nico a los colegas de DTCC que detalla la conversaci\u00f3n, el abogado general adjunto escribi\u00f3: \u201c[Gallagher] sugiri\u00f3 que tienen 600M, pero 3B es problem\u00e1tico\u201d. <\/p>\n