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El escritor es profesor afiliado, HEC Paris, y miembro del Observatorio Blockchain de la UE.<\/em><\/p>\n Cuando se trata de NFT, los mundos del arte y los juegos digitales han estado en una monta\u00f1a rusa \u00faltimamente. El dominio de los tokens no fungibles en estos mercados tambi\u00e9n ha llamado la atenci\u00f3n. Muchos creen que el pr\u00f3ximo gran avance ser\u00e1 designar la propiedad de los bienes virtuales en el metaverso. Pero, \u00bfqu\u00e9 pasar\u00eda si las NFT tambi\u00e9n pudieran proporcionar soluciones en sistemas arcaicos y engorrosos para asegurar los derechos de propiedad, desbloqueando as\u00ed el valor de los activos tangibles? <\/p>\n Tales usos posiblemente transformadores de las NFT solo est\u00e1n comenzando a tomar forma vagamente en los horizontes econ\u00f3mico y legal. T\u00e9cnicamente, son tokens criptogr\u00e1ficos \u00fanicos que existen en una cadena de bloques y no se pueden replicar. A diferencia de las criptomonedas, no se pueden comercializar ni intercambiar en equivalencia. Al \u201chermanar\u201d una NFT con una versi\u00f3n particular de una obra digital, es posible diferenciarla de la mir\u00edada de otras versiones y, por lo tanto, atribuirle un valor distintivo, otorgando prueba de propiedad a un \u00fanico titular identificable. <\/p>\n Los NFT ya representan y “tokenizan” objetos f\u00edsicos, art\u00edculos como obras de arte y art\u00edculos de lujo, expandiendo los atributos de su propiedad al mundo digital y permitiendo transacciones m\u00e1s eficientes y seguras. Ahora se est\u00e1n realizando experimentos en bienes ra\u00edces como una nueva forma de proporcionar la liquidez necesaria en un sistema que hist\u00f3ricamente ha sido reh\u00e9n de los costos de transacci\u00f3n. <\/p>\n El hecho de que los NFT puedan actuar como prueba inmutable de propiedad y procedencia podr\u00eda ayudar a resolver un problema persistente en lo que respecta a la propiedad en los pa\u00edses en desarrollo. El economista peruano Hernando de Soto argument\u00f3 desde el principio sobre el potencial de blockchain para establecer un mecanismo rentable para formalizar los derechos de propiedad de los pobres. Seg\u00fan sus estimaciones, esto desbloquear\u00eda 10 billones de d\u00f3lares del antiguo “capital muerto” en todo el mundo.<\/p>\n Tambi\u00e9n parece cada vez m\u00e1s posible que la propiedad conjunta y la inversi\u00f3n colectiva de NFT puedan usarse para apoyar la preservaci\u00f3n de sitios del patrimonio mundial, obras maestras art\u00edsticas nacionales o zonas de biodiversidad amenazadas. <\/p>\n Los profesionales a\u00fan est\u00e1n tratando de comprender c\u00f3mo encajan exactamente las NFT en las nociones legales existentes o las alteran y, en consecuencia, cu\u00e1l deber\u00eda ser el tratamiento legal y fiscal aplicable. La propiedad fraccionada y los instrumentos para la sindicaci\u00f3n de derechos de propiedad no son un concepto nuevo: los NFT son simplemente su \u00faltimo avatar. La novedad, sin embargo, es que estas herramientas basadas en cadenas de bloques brindan la perspectiva de nuevos mercados desintermediados (financiera y administrativamente) para los creadores y titulares de activos f\u00edsicos que de otro modo no ser\u00edan comercializables. <\/p>\n Esta perspectiva plantea cuestiones importantes de gobernanza. Incluso si cada NFT que representa una participaci\u00f3n de valor particular en el activo asociado puede negociarse f\u00e1cil e individualmente, \u00bfcu\u00e1l es el marco b\u00e1sico necesario para garantizar la preservaci\u00f3n e integridad del activo subyacente en su conjunto? \u00bfCu\u00e1ndo se convierten en instrumentos de seguridad? \u00bfCu\u00e1les son los derechos de los tenedores con respecto al bien y qu\u00e9 obligaciones tienen con respecto a cualquier otro tenedor? <\/p>\n Los desaf\u00edos bien documentados permanecen en otros lugares, incluida la confiabilidad y seguridad de blockchain, la interoperabilidad de diferentes blockchains y, lo que es extremadamente importante, la gran huella ambiental de la acu\u00f1aci\u00f3n de NFT. El fraude y la manipulaci\u00f3n del mercado tambi\u00e9n van en aumento. Los reguladores dudan en cuanto al enfoque correcto, conscientes de la necesidad de no sofocar la innovaci\u00f3n mientras intentan ejercer la supervisi\u00f3n. Ni los mercados de la UE en la regulaci\u00f3n de activos criptogr\u00e1ficos ni el proyecto de ley criptogr\u00e1fico propuesto de EE. UU. hacen referencia expl\u00edcita a los NFT.<\/p>\n Estas consideraciones t\u00e9cnicas, legales y regulatorias deber\u00edan estar acaparando mucho m\u00e1s el debate. No es imposible que los NFT se conviertan en nuevos instrumentos importantes de propiedad fraccionada de activos, mucho m\u00e1s all\u00e1 del arte digital, y en el \u00e1mbito de dep\u00f3sitos m\u00e1s tangibles para crear y distribuir riqueza. Por ahora, sin embargo, permanecen en un estado de flujo. <\/p>\n<\/div>\n