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Los mercados entre la inflaci\u00f3n y la recesi\u00f3n
\n BlackRock recomienda fondos centrados en valores de renta fija a m\u00e1s corto plazo
\n Se esperan precios m\u00e1s altos para la renta fija<\/p>\n
Los \u00faltimos meses han sido una monta\u00f1a rusa para los inversores de Exchange Traded Fund (ETF). Los mercados fluctuaron mucho, pero desde principios de a\u00f1o ha habido una tendencia a la baja en algunos casos tan clara que \u00edndices importantes ya han entrado en territorio Brenmarkt. Los inversores de ETF tambi\u00e9n sienten esto, porque los fondos indexados cotizan en los bar\u00f3metros del mercado del mapa burs\u00e1til como el S&P 500 o el DAX 1:1. Si el mercado en general baja, las inversiones de ETF clasificadas como menos riesgosas tambi\u00e9n bajan. Pero hay productos ETF que vale la pena considerar, incluso en el entorno actual del mercado, cree Gargi Chaudhuri, jefe de estrategia de inversi\u00f3n de iShares en el gigante de fondos BlackRock.\n<\/p>\n
En una entrevista telef\u00f3nica con MarketWatch, el experto enfatiz\u00f3 la preferencia actual de BlackRock por fondos enfocados en valores de renta fija a corto plazo, as\u00ed como ETF de acciones que invierten en “empresas de calidad con balances s\u00f3lidos y poder de fijaci\u00f3n de precios”. Los inversores estar\u00edan mejor capacitados para hacer frente a una econom\u00eda en desaceleraci\u00f3n si tuvieran “un poco de ese giro defensivo en su cartera”. Tambi\u00e9n aconseja a los inversores que opten por la “volatilidad m\u00ednima”.
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En las \u00faltimas semanas, los mercados se han enfrentado a una inflaci\u00f3n creciente y, en particular, a preocupaciones sobre un ajuste mucho m\u00e1s estricto la pol\u00edtica monetaria la Reserva Federal de los Estados Unidos perdi\u00f3 mucho. Sin embargo, Chaudhuri no cree que esto est\u00e9 justificado: “En \u00faltima instancia, creo que la Fed adoptar\u00e1 una postura menos agresiva en su curso de pol\u00edtica que la que actualmente se cotiza en el mercado”, dijo Chaudhuri en la entrevista telef\u00f3nica. “Si eso sucede”, dijo, “es probable que las tasas iniciales bajen”. Eso deber\u00eda conducir a precios m\u00e1s altos para los valores de renta fija a m\u00e1s corto plazo, lo que beneficiar\u00eda a los tenedores de deuda, particularmente cuando se trata de bonos de 1 a 3 a\u00f1os, dijo el experto.
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De hecho, la Reserva Federal de EE. UU. se atrevi\u00f3 a realizar una gran subida de tipos de inter\u00e9s el mi\u00e9rcoles pasado y elev\u00f3 el tipo de inter\u00e9s de referencia en 0,75 puntos porcentuales. Tal paso ya se tem\u00eda en el mercado, e incluso algunos expertos esperaban que la subida de tipos por parte de los tenedores de divisas pudiera ser a\u00fan mayor. El presidente de la Fed, Jerome Powell, enfatiz\u00f3 durante el ajuste de la tasa de inter\u00e9s que un paso tan alto de la tasa de inter\u00e9s es “naturalmente inusual”, pero indic\u00f3 que tambi\u00e9n se est\u00e1 considerando otro aumento de la tasa de inter\u00e9s de 0,5 o 0,75 puntos porcentuales a fines de julio. <\/p>\n
Aunque de antemano parec\u00eda que la subida de tipos ya estaba descontada, los mercados burs\u00e1tiles reaccionaron con retraso, en ocasiones con p\u00e9rdidas masivas. El DAX perdi\u00f3 m\u00e1s del tres por ciento el d\u00eda despu\u00e9s de la decisi\u00f3n de la Fed, el principal \u00edndice estadounidense Dow Jones cay\u00f3 un 2,4 por ciento, mientras que el \u00edndice burs\u00e1til tecnol\u00f3gico NASDAQ Composite perdi\u00f3 la friolera de un cuatro por ciento.
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Pero Chaudhuri aconseja a los inversores que vigilen la parte delantera de la curva de rendimiento “cuando la Fed comience a endurecerse cuantitativamente”. Como parte del ajuste cuantitativo, los tenedores de divisas estadounidenses planean reducir el tama\u00f1o de sus balances permitiendo que los bonos que poseen expiren al vencimiento. En los pr\u00f3ximos doce meses, las tenencias de bonos del gobierno se reducir\u00e1n en unos 700 millones de d\u00f3lares. “Estos bonos del gobierno necesitan encontrar otro hogar y la presi\u00f3n de oferta resultante deber\u00eda impulsar los rendimientos al alza”, dijo el analista en una nota para inversores citada por MarketWatch.\n<\/p>\n
Redacci\u00f3n finanzen.net\n<\/p>\n