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Mientras Revlon se prepara para negociar su reestructuraci\u00f3n despu\u00e9s de declararse en quiebra la semana pasada, el grupo de cosm\u00e9ticos estadounidense a\u00fan no conoce la identidad de todos sus acreedores clave, como consecuencia de un extra\u00f1o error bancario. <\/p>\n
En agosto de 2020, Citigroup us\u00f3 por error su propio dinero para pagar un pr\u00e9stamo a plazo de $900 millones que administr\u00f3 en nombre de Revlon que estaba en manos de m\u00faltiples grupos de gesti\u00f3n de activos. Los tenedores de $400mn del pr\u00e9stamo devolvieron r\u00e1pidamente el pago err\u00f3neo. Sin embargo, los fondos que pose\u00edan $ 500 millones del pr\u00e9stamo, muchos furiosos con Revlon por una reestructuraci\u00f3n de deuda anterior, se quedaron con el efectivo. <\/p>\n
En 2021, un juez federal de Nueva York dijo que aquellos que reten\u00edan el pago ten\u00edan derecho legal a hacerlo. Citi apel\u00f3 la decisi\u00f3n. Dado que el tribunal superior a\u00fan no ha emitido un fallo final, Revlon se enfrenta a la posibilidad de que los prestamistas reembolsados \u200b\u200bse vean obligados a devolver los ingresos y se conviertan en acreedores de Revlon nuevamente. <\/p>\n
Sin embargo, Citi dijo en presentaciones de valores que si se confirma la decisi\u00f3n original, asumir\u00e1 el reclamo de $ 500 millones contra Revlon, enfrentando al tit\u00e1n de Wall Street contra un cliente leal. Revlon dijo que estaba preparado para esa pelea potencial y escribi\u00f3 en documentos judiciales que “se reserva[s] todos los derechos y defensas con respecto a cualquier reclamo que Citibank pueda hacer valer contra los deudores.\u201d<\/p>\n
La quiebra de Revlon ya era compleja. En los \u00faltimos meses, una crisis de liquidez ha envuelto a la compa\u00f1\u00eda, controlada durante mucho tiempo por el multimillonario Ron Perelman, dejando el proceso del Cap\u00edtulo 11 supervisado por la corte como su \u00fanica v\u00eda para mantenerse a flote. <\/p>\n
Un abogado que representa a Revlon dijo el jueves en una audiencia inicial en la corte que era “frustrante” que las consecuencias del error de Citi siguieran sin resolverse. Ha enfrentado a la empresa con los tenedores de pr\u00e9stamos y bonos, y ha dejado tensiones latentes entre varios acreedores.<\/p>\n
Seg\u00fan la compa\u00f1\u00eda, la declaraci\u00f3n de quiebra no se precipit\u00f3 por la falta de demanda de sus productos de belleza, sino por problemas en la cadena de suministro, interrupciones laborales e inflaci\u00f3n, que la hab\u00edan dejado sin efectivo y capital de trabajo. <\/p>\n
\u201c[B]Debido a que muchos de los competidores de la compa\u00f1\u00eda tienen m\u00e1s efectivo disponible, han podido crear m\u00e1s inventario por adelantado, invertir para abastecerse de componentes y materias primas, y pagar por adelantado o pagar una prima cuando sea necesario para asegurar suministros adicionales\u201d, escribi\u00f3 Revlon. en su declaraci\u00f3n de quiebra la semana pasada.<\/p>\n
Seg\u00fan la presentaci\u00f3n, la deuda de la empresa superaba los 3.000 millones de d\u00f3lares. Tiene solo $ 13 millones en efectivo y gener\u00f3 solo $ 300 millones en flujo de efectivo operativo en los \u00faltimos 12 meses.<\/p>\n
Revlon sostuvo conversaciones de reestructuraci\u00f3n con grupos de acreedores, pero el estado incierto de $ 500 millones en pr\u00e9stamos hizo imposibles las negociaciones sobre un tramo importante de deuda. \u201cLa empresa efectivamente no ha tenido, desde agosto de 2020, ninguna contraparte de pr\u00e9stamos a plazo de 2016 con la que pueda negociar\u201d, seg\u00fan la declaraci\u00f3n de quiebra.<\/p>\n
Los tenedores de los $500 millones en pr\u00e9stamos no devueltos a Citi incluyeron grupos tan prominentes como Brigade Capital Management y HPS Investment Partners. Su obstinaci\u00f3n se debe en parte a una controversia sobre un pr\u00e9stamo de $ 880 millones obtenido por Revlon en mayo de 2020 en medio de la crisis inicial de la pandemia.<\/p>\n
Como parte de esa transacci\u00f3n, la empresa transfiri\u00f3 la propiedad intelectual subyacente a etiquetas de Revlon como Elizabeth Arden, Almay y American Crew a una nueva subsidiaria llamada BrandCo, con el pr\u00e9stamo garantizado por esos activos. El nuevo pr\u00e9stamo empuj\u00f3 un pr\u00e9stamo senior Revlon existente de 2016 hacia abajo en la clasificaci\u00f3n de reembolso, un movimiento que enfureci\u00f3 a algunos de los inversores que ten\u00edan ese pr\u00e9stamo. <\/p>\n