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Un fondo que cotiza en Londres vinculado a Trian Fund Management de Nelson Peltz se ha visto presionado por un grupo de inversionistas insurgentes que buscan reorganizar su directorio \u201cpara mejorar la gobernanza y restaurar la confianza\u201d.<\/p>\n
Peltz, conocido por realizar campa\u00f1as contra la gesti\u00f3n de empresas, incluido el grupo de bienes de consumo Unilever y el administrador de activos Janus Henderson, se ha convertido en el objetivo de los inversores que exigen cambios en su fondo Trian Investors 1.<\/p>\n
Un comit\u00e9 de inversores, compuesto por los administradores de activos Global Value Fund, Invesco, Janus Henderson Investors UK Limited y el fondo de cobertura Pelham Capital, ha notificado la convocatoria de una junta general extraordinaria de sus accionistas.<\/p>\n
Se busca la destituci\u00f3n de los consejeros Chris Sherwell, Simon Holden y Anita Rival, y la nominaci\u00f3n de dos nuevos consejeros: Robert Legget, que ser\u00eda independiente, y Miles Staude, gestor de cartera del Global Value Fund y representante del comit\u00e9. .<\/p>\n
El comit\u00e9, junto con Aegon Asset Management, que ha dicho que respaldar\u00e1 las propuestas, controla el 43,6 por ciento del capital social con derecho a voto del fondo.<\/p>\n
La participaci\u00f3n del fondo Janus Henderson en el grupo activista pone a la gestora de activos estadounidense en una posici\u00f3n delicada ya que Peltz ha estado presionando por cambios radicales en la empresa y en febrero gan\u00f3 un puesto en su directorio. <\/p>\n
La cr\u00edtica de los inversores se centra en los cambios que se realizaron en el acuerdo de gesti\u00f3n de inversiones de la empresa con Trian en su AGM de junio pasado. <\/p>\n
Cuando Trian Investors 1 se incluy\u00f3 en la lista en septiembre de 2018, se propuso invertir en un solo objetivo que cotiza en bolsa, trabajar para mejorar el negocio y luego salir de la inversi\u00f3n y devolver el capital a los accionistas. Este modelo es similar al empleado por el veh\u00edculo activista de Edward Bramson, Sherborne Investors. <\/p>\n
Sin embargo, el a\u00f1o pasado, antes de su AGM, la junta de Trian Fund 1 propuso una serie de cambios en la pol\u00edtica de inversi\u00f3n que el comit\u00e9 cree que beneficiar\u00edan financieramente al administrador. Fundamentalmente, estos cambios le permitir\u00edan poseer m\u00faltiples inversiones simult\u00e1neamente y, en lugar de devolver todo el capital y las ganancias a los accionistas despu\u00e9s de salir de una inversi\u00f3n, el administrador podr\u00eda reinvertirlos.<\/p>\n
El comit\u00e9 cree que la junta deber\u00eda haber sondeado a los accionistas independientes para ver si los cambios en la pol\u00edtica de inversi\u00f3n fueron respaldados. El cambio de pol\u00edtica de inversi\u00f3n fue aprobado en una votaci\u00f3n del 52 por ciento contra el 48 por ciento en junio pasado. Trian y el asesor financiero de la empresa, Jefferies, pose\u00edan entre ellos el 28,6 por ciento de la empresa en el momento de la Junta General y votaron a favor de los cambios. <\/p>\n
El comit\u00e9 de inversores tambi\u00e9n ha expresado su preocupaci\u00f3n sobre si su estructura de tarifas es adecuada. Desde la salida a bolsa, calcula que la rentabilidad combinada para los accionistas ha sido de 57,6 millones de libras esterlinas y el gestor ha recibido 56,8 millones de libras esterlinas en honorarios de gesti\u00f3n y rendimiento.<\/p>\n
El comit\u00e9 tambi\u00e9n cree que Jefferies pudo haber tenido un conflicto de intereses en el momento de la votaci\u00f3n. Era un accionista del 13,5 por ciento de la empresa en el momento de la AGM y el comit\u00e9 cree que tiene una relaci\u00f3n de asesoramiento con Trian y la empresa.<\/p>\n
El movimiento en el veh\u00edculo cotizado de Trian sigue a una batalla p\u00fablica de 10 meses entre un grupo de accionistas brit\u00e1nicos y el multimillonario activista con sede en Nueva York Dan Loeb sobre las pol\u00edticas para controlar el descuento en el fondo de inversi\u00f3n cotizado en Londres que sirve como fondo de alimentaci\u00f3n para Loeb. principal fondo de cobertura de Third Point. <\/p>\n
Los inversores insurgentes, encabezados por el gestor de fondos del Reino Unido Asset Value Investors, llegaron a una tregua en febrero cuando Third Point acord\u00f3 nombrar un director independiente designado por los accionistas descontentos. Staude de Global Value Fund tambi\u00e9n era parte del grupo activista que enfrentaba a Loeb.<\/p>\n
Trian y Jefferies no respondieron de inmediato a una solicitud de comentarios.<\/p>\n<\/div>\n