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Una alta funcionaria de la Reserva Federal dijo que la decisi\u00f3n del banco central de EE. UU. de aumentar su tasa de referencia en tres cuartos de punto porcentual esta semana podr\u00eda aumentar la “incertidumbre pol\u00edtica” en un comunicado que explica su decisi\u00f3n de oponerse a la medida.<\/p>\n
Esther George, presidenta de la sucursal de la Fed en Kansas City y, por lo general, uno de los miembros votantes m\u00e1s agresivos del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto que establece pol\u00edticas, fue el \u00fanico disidente el mi\u00e9rcoles del mayor aumento de tasas desde 1994, que elev\u00f3 la tasa de fondos federales a un nuevo rango objetivo de 1,50 por ciento a 1,75 por ciento. En cambio, vot\u00f3 a favor de que la Reserva Federal se mantuviera con su aumento de medio punto previamente telegrafiado. <\/p>\n
Antes del per\u00edodo de “apag\u00f3n” programado antes de la reuni\u00f3n de pol\u00edticas, durante la cual las comunicaciones p\u00fablicas de los formuladores de pol\u00edticas son limitadas, los funcionarios hab\u00edan respaldado expl\u00edcitamente otro aumento de la tasa de medio punto, habiendo entregado el primero desde 2000 en mayo. <\/p>\n
Pero dos alarmantes informes de inflaci\u00f3n publicados la semana pasada que no solo indicaban que las presiones sobre los precios estaban aumentando sino que tambi\u00e9n corr\u00edan el riesgo de empeorar, llevaron a los funcionarios a repensar ese ritmo, lo que result\u00f3 en un ajuste mayor al esperado.<\/p>\n
En un comunicado emitido el viernes, George dijo que “consideraba que ese movimiento se sumaba a la incertidumbre pol\u00edtica al mismo tiempo que el inicio de la liquidaci\u00f3n del balance”. Adem\u00e1s de aumentar las tasas de inter\u00e9s, la Reserva Federal tambi\u00e9n est\u00e1 reduciendo su balance de $ 9 billones, un proceso que comenz\u00f3 oficialmente el mi\u00e9rcoles.<\/p>\n
\u201cLa velocidad con la que ajustamos la tasa de pol\u00edtica es importante\u201d, dijo George. \u201cLos cambios de pol\u00edtica afectan la econom\u00eda con un retraso, y los cambios significativos y abruptos pueden ser inquietantes para los hogares y las peque\u00f1as empresas a medida que realizan los ajustes necesarios\u201d.<\/p>\n
Agreg\u00f3 que tuvo efectos colaterales para los mercados de bonos del gobierno de EE. UU. y costos de endeudamiento m\u00e1s amplios, pero afirm\u00f3 que el caso de una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s estricta era “claro”.<\/p>\n
M\u00e1s all\u00e1 de implementar un aumento de tasas enorme, la Fed tambi\u00e9n present\u00f3 un plan agresivo para endurecer la pol\u00edtica monetaria este a\u00f1o y el pr\u00f3ximo en un intento por sofocar el peor problema de inflaci\u00f3n en cuatro d\u00e9cadas. La mayor\u00eda de los funcionarios ahora proyectan que las tasas aumentar\u00e1n a 3.4 por ciento para fines de 2022, un nivel que, seg\u00fan el presidente Jay Powell, se espera que sea “modestamente restrictivo” en la actividad econ\u00f3mica. <\/p>\n
Se anticipan m\u00e1s aumentos en 2023, con tasas que podr\u00edan aumentar al 3,8 por ciento, antes de recortes modestos el a\u00f1o siguiente. <\/p>\n
Como resultado, se espera que la inflaci\u00f3n subyacente caiga, y los funcionarios proyectan que se asiente en 2,7 por ciento en 2023 y 2,3 por ciento en 2024, desde su nivel de 4,9 por ciento en abril. Reflejando que una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s estricta probablemente da\u00f1ar\u00e1 el mercado laboral de EE. UU., los formuladores de pol\u00edticas anotaron que la tasa de desempleo aumentar\u00e1 a 4,1 por ciento en 2024 desde su nivel actual de 3,6 por ciento. Sin embargo, todav\u00eda se espera que la econom\u00eda se expanda un 1,7 por ciento este a\u00f1o y en 2023. <\/p>\n
Los economistas dicen que estos pron\u00f3sticos no reconocen por completo el alcance del dolor econ\u00f3mico probablemente asociado con lo que la Fed deber\u00e1 cumplir si quiere eliminar la alta inflaci\u00f3n. Muchos ahora ven que la econom\u00eda se inclina hacia una recesi\u00f3n el pr\u00f3ximo a\u00f1o, ya que las probabilidades del llamado “aterrizaje suave” se desploman.<\/p>\n
\u201cHay un camino hacia un aterrizaje suave, pero creo que es muy angosto, est\u00e1 muy escondido y se necesitar\u00e1 mucha suerte para encontrarlo\u201d, dijo Roberto Perli, ex miembro del personal de la Fed que ahora es jefe de pol\u00edtica global en Piper Sandler.<\/p>\n<\/div>\n