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Los inversionistas sacaron miles de millones de d\u00f3lares de los fondos de bonos corporativos durante la semana pasada cuando los datos de inflaci\u00f3n inesperadamente altos provocaron un aumento agresivo de la tasa de inter\u00e9s por parte de la Reserva Federal, lo que intensific\u00f3 los temores sobre una recesi\u00f3n econ\u00f3mica mundial. <\/p>\n
Durante la semana hasta el 15 de junio, se retiraron USD 6600 millones de fondos que compran bonos de alto rendimiento de EE. Salidas hasta la fecha de casi 35.000 millones de d\u00f3lares, seg\u00fan el proveedor de datos financieros EPFR.<\/p>\n
Las salidas de fondos que compran bonos de grado de inversi\u00f3n de EE. UU. alcanzaron los 2100 millones de d\u00f3lares, el mayor total en una semana desde abril de 2021. <\/p>\n
Los datos de inflaci\u00f3n sorprendentemente altos a fines de la semana pasada llevaron a los administradores de fondos a reevaluar las suposiciones anteriores de que el r\u00e1pido aumento de los precios hab\u00eda comenzado a disminuir. Tambi\u00e9n aument\u00f3 las expectativas de un endurecimiento agresivo de la pol\u00edtica monetaria por parte de la Fed, que algunos inversionistas temen que podr\u00eda acabar con el crecimiento de EE. UU. y llevar a la econom\u00eda a la recesi\u00f3n. <\/p>\n
El presidente de la Fed, Jay Powell, reiter\u00f3 el compromiso del banco central de abordar la inflaci\u00f3n en su reuni\u00f3n de esta semana, al tiempo que reconoci\u00f3 que algunos de los impulsores, como el aumento de los precios de las materias primas derivado de la guerra en Europa, estaban fuera de su control. <\/p>\n
\u201cLos bancos nos llevaron a la [2008] crisis financiera. Creo que los bancos centrales nos llevar\u00e1n a esto\u201d, dijo John McClain, gerente de cartera de Brandywine Investment Management. \u201cLos bancos centrales no tienen el ant\u00eddoto para este mercado. El aumento de las tasas desacelerar\u00e1 la econom\u00eda, pero no detendr\u00e1 la guerra en Ucrania y no aliviar\u00e1 las cadenas de suministro\u201d.<\/p>\n
Cuando las tasas de inter\u00e9s son m\u00e1s altas, los precios de los bonos corporativos de tasa fija existentes bajan para compensar las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s bajas que los inversores ganan con ellos en comparaci\u00f3n con la nueva deuda. Pero existe una creciente preocupaci\u00f3n de que una recesi\u00f3n econ\u00f3mica que se avecina pueda poner a prueba la capacidad de las empresas para pagar sus deudas, haciendo que los precios, que se mueven en la direcci\u00f3n opuesta a los rendimientos de los bonos, bajen a\u00fan m\u00e1s esta semana. <\/p>\n
El rendimiento de los bonos de grado de inversi\u00f3n de mayor calidad super\u00f3 los niveles de las profundidades de la pandemia en marzo de 2020 y estuvo a punto de cruzar el 5 por ciento, un nivel visto por \u00faltima vez despu\u00e9s de la crisis financiera mundial en 2009, seg\u00fan un \u00edndice ejecutado por Ice Data Services. <\/p>\n
El rendimiento adicional por encima de los bonos del Tesoro de los bonos “basura” de menor calidad, que indica el nivel de riesgo de prestar a una empresa privada frente al gobierno de los EE. en curso para su mayor movimiento en una sola semana desde marzo de 2020. <\/p>\n