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Los mercados burs\u00e1tiles contin\u00faan mostrando grandes fluctuaciones
\n Morgan Stanley aconseja posicionarse a la defensiva
\n Sectores inmobiliario, sanitario y de servicios p\u00fablicos recomendados<\/p>\n
La situaci\u00f3n en los mercados sigue siendo fr\u00e1gil. “Los tipos de inter\u00e9s y la inflaci\u00f3n siguen siendo los dos fantasmas de los mercados”, dijo recientemente a la Agencia de Prensa Alemana el gestor de carteras Thomas Altmann, de la gestora de activos QC Partners, en vista de la ca\u00edda de los precios. “Y crece la preocupaci\u00f3n de que la alta inflaci\u00f3n no solo conducir\u00e1 a la estanflaci\u00f3n, sino tambi\u00e9n a una recesi\u00f3n en combinaci\u00f3n con el aumento de las tasas de inter\u00e9s”. Esto tambi\u00e9n es consistente con el hecho de que la OCDE corrigi\u00f3 recientemente a la baja su pron\u00f3stico de crecimiento para la econom\u00eda global. El Bundesbank le sigui\u00f3 unos d\u00edas despu\u00e9s: incluso redujo a m\u00e1s de la mitad su previsi\u00f3n de crecimiento por las consecuencias de la guerra de agresi\u00f3n rusa contra Ucrania.\n<\/p>\n
No es de extra\u00f1ar que el estado de \u00e1nimo en los mercados burs\u00e1tiles sea correspondientemente tenso. Numerosos \u00edndices importantes como el DAX, el Dow Jones Industrial y el S&P 500 ya han sufrido p\u00e9rdidas de dos d\u00edgitos desde principios de a\u00f1o. Seg\u00fan varios expertos, a\u00fan no es seguro que realmente haya una recesi\u00f3n. El banco de inversi\u00f3n estadounidense Morgan Stanley solo asume una recesi\u00f3n econ\u00f3mica en su escenario Bren. No obstante, el riesgo de una recesi\u00f3n se ha incrementado significativamente en los pr\u00f3ximos doce meses, seg\u00fan explic\u00f3 la entidad financiera en su informe de mayo. El banco cree que la causa es la explosi\u00f3n de los precios de la energ\u00eda, que podr\u00eda provocar que el precio del petr\u00f3leo suba a US$150 por barril, y la fortaleza del d\u00f3lar estadounidense.
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Ya sea que llegue o no una recesi\u00f3n, con los mercados burs\u00e1tiles tan vol\u00e1tiles, hay algunas cosas que los inversores pueden hacer para que sus carteras sean m\u00e1s defensivas y protejan contra las turbulencias del mercado. En su perspectiva del mercado estadounidense de mediados de mayo, Morgan Stanley recomienda concentrarse en los tres sectores de salud, bienes ra\u00edces y servicios p\u00fablicos, seg\u00fan inform\u00f3 CNBC. Como argumenta el banco, “con la excepci\u00f3n de la energ\u00eda, todas las industrias con buen desempe\u00f1o han salido del extremo defensivo del espectro. Si bien no creemos que las acciones defensivas tengan una buena racha en t\u00e9rminos de desempe\u00f1o absoluto, ofrecen una protecci\u00f3n relativa, ya que esperamos que los menores ingresos y ganancias afecten m\u00e1s a las acciones c\u00edclicas”. La ventaja de las acciones defensivas son los dividendos y los ingresos estables, incluso cuando los mercados burs\u00e1tiles son vol\u00e1tiles. Las acciones c\u00edclicas, por otro lado, tienen m\u00e1s probabilidades de verse influenciadas por el estado de la econom\u00eda.
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El banco recomienda el sector sanitario, ya que actualmente no es muy caro en comparaci\u00f3n con otros valores defensivos. Morgan Stanley prefiere las grandes empresas farmac\u00e9uticas y biotecnol\u00f3gicas porque actualmente se ofrecen a precios atractivos. Tambi\u00e9n prometer\u00edan rendimientos de dividendos relativamente buenos.
En el sector inmobiliario, la banca de inversi\u00f3n se basa principalmente en los REIT, que proteger\u00edan contra las ca\u00eddas del mercado con “flujos de caja estables”. Tambi\u00e9n podr\u00edan protegerse contra la alta inflaci\u00f3n a trav\u00e9s de “contratos de alquiler, aumentos de alquiler o apreciaci\u00f3n de bienes ra\u00edces”, lo que puede ser particularmente interesante dado que la inflaci\u00f3n de EE. UU. ha alcanzado recientemente un m\u00e1ximo de 40 a\u00f1os. Adem\u00e1s, el sector inmobiliario puede mirar hacia atr\u00e1s con un s\u00f3lido desempe\u00f1o durante el a\u00f1o pasado. Subi\u00f3 un 42 por ciento, seg\u00fan Morgan Stanley, superando al mercado estadounidense en general en un 16 por ciento.
Seg\u00fan Morgan Stanley, tambi\u00e9n hay poco potencial alcista en el sector de los servicios p\u00fablicos, pero la industria ofrecer\u00eda protecci\u00f3n en tiempos de incertidumbre: “Como casi todas las industrias est\u00e1n luchando contra los efectos del aumento de los costos de la energ\u00eda, la estructura de precios en el sector de los servicios p\u00fablicos deber\u00eda contrarrestar el entorno de alto costo proporciona una protecci\u00f3n relativa”, seg\u00fan el banco estadounidense.
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Pero esos no son todos los consejos que los estrategas de inversi\u00f3n tienen para los inversores. Adem\u00e1s de los tres sectores mencionados, la entidad financiera tambi\u00e9n recomienda comprar bonos de grado de inversi\u00f3n: “Ahora que estamos m\u00e1s profundos en el ciclo tard\u00edo, favorecemos la calidad sobre la basura. Desde noviembre de 2021, cuando se estaba produciendo un cambio hacia una Fed m\u00e1s agresiva”. el horizonte”. Hemos visto un rendimiento superior sostenido de la calidad frente a la chatarra”.
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Por \u00faltimo, pero no menos importante, una cosa se aplica a los inversores en tiempos de crisis: mantener la calma. Seg\u00fan CNBC, el estratega de mercado de Wells Fargo, Sameer Samana, resume que una recesi\u00f3n requiere “paciencia adicional”. Despu\u00e9s de todo, un mercado bajista puede durar todo un a\u00f1o, raz\u00f3n por la cual los participantes del mercado har\u00edan bien en “bajar una marcha”.\n<\/p>\n
Redacci\u00f3n finanzen.net\n<\/p>\n
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Fuentes de imagen: Victor Moussa \/ Shutterstock.com, Inked Pixels \/ Shutterstock.com<\/p>\n<\/div>\n