\n<\/p>\n
El aumento del d\u00f3lar a su nivel m\u00e1s alto desde 2002 ha provocado p\u00e9rdidas de miles de millones para las empresas estadounidenses, desde fabricantes de detergentes hasta aplicaciones de citas este a\u00f1o.<\/p>\n
A medida que el crecimiento de las ganancias comienza a desacelerarse, para algunas empresas el impacto cambiario adicional significar\u00e1 la diferencia entre expandirse o contraerse durante el resto del a\u00f1o.<\/p>\n
El \u00edndice de empresas estadounidenses con exposici\u00f3n principalmente internacional de Goldman Sachs ha ca\u00eddo el doble que su \u00edndice de empresas cuyas operaciones son principalmente nacionales, aproximadamente un 15% y un 7% este a\u00f1o, respectivamente. En comparaci\u00f3n, el \u00edndice expuesto internacionalmente aument\u00f3 aproximadamente un 27 por ciento el a\u00f1o pasado frente al 30 por ciento del \u00edndice enfocado a nivel nacional. En 2020 y 2019, el \u00edndice internacional super\u00f3 al \u00edndice nacional. <\/p>\n
Se espera que los efectos del tipo de cambio, en gran parte atribuibles al d\u00f3lar, hayan reducido las ganancias de las empresas norteamericanas en aproximadamente $ 40 mil millones en la primera mitad de este a\u00f1o, seg\u00fan la firma de tecnolog\u00eda financiera Kyriba. Eso se compara con aproximadamente $ 8 mil millones en la primera mitad del a\u00f1o pasado. <\/p>\n
Un d\u00f3lar fuerte afecta los ingresos de las empresas con grandes negocios internacionales al reducir el valor de sus ganancias en el extranjero y hacer que sus productos sean menos competitivos frente a los rivales locales. <\/p>\n
Aunque la inflaci\u00f3n de EE. UU. ha estado en m\u00e1ximos de 40 a\u00f1os, el d\u00f3lar alcanz\u00f3 este a\u00f1o su nivel m\u00e1s alto desde 2002, con un aumento de aproximadamente 9 por ciento este a\u00f1o, impulsado por el aumento de las tasas de inter\u00e9s y un mejor desempe\u00f1o econ\u00f3mico en EE. UU. que sus pares del G10. El crecimiento m\u00e1s r\u00e1pido en los EE. UU. que en otros lugares tambi\u00e9n ha significado una disminuci\u00f3n de los ingresos para las empresas con una gran exposici\u00f3n internacional. <\/p>\n
Este mes, Microsoft se convirti\u00f3 en la compa\u00f1\u00eda de m\u00e1s alto perfil en culpar a los movimientos de divisas por una advertencia de ganancias, recortando las predicciones de ingresos en $ 460 millones menos de seis semanas despu\u00e9s de emitir pron\u00f3sticos alcistas.<\/p>\n
no es solo Bret Taylor, codirector ejecutivo de Salesforce, dijo el mes pasado que los vientos en contra de las divisas extranjeras de la compa\u00f1\u00eda eran “sin precedentes”, ya que duplic\u00f3 su predicci\u00f3n de impacto cambiario para todo el a\u00f1o a $600 millones.<\/p>\n
El minorista TJX recort\u00f3 su pron\u00f3stico de ingresos en $ 700 millones, mientras que la marca de ropa Guess dijo que “las monedas ser\u00edan la diferencia entre nuestra expectativa actual de contracci\u00f3n de las ganancias operativas versus un modesto crecimiento de las ganancias operativas”. <\/p>\n
La fortaleza del d\u00f3lar ha sido impulsada por tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas, as\u00ed como por la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica m\u00e1s r\u00e1pida de los EE. UU. de la recesi\u00f3n al comienzo de la pandemia de coronavirus. Sin embargo, ambos fen\u00f3menos pueden cambiar. <\/p>\n
Si bien la Reserva Federal se ha estado ajustando m\u00e1s r\u00e1pido que muchos de sus pares, eso comenzar\u00e1 a cambiar cuando el Banco Central Europeo suba las tasas de inter\u00e9s en julio. <\/p>\n
El crecimiento en los EE. UU. tambi\u00e9n est\u00e1 comenzando a desacelerarse y se reducir\u00e1 a\u00fan m\u00e1s a medida que la Reserva Federal aumente las tasas. \u201cTodo eso sugiere que no deber\u00edamos ver un rendimiento tan superior en el d\u00f3lar, a menos que haya un gran movimiento de refugio seguro\u201d, dijo Karl Schamotta, estratega jefe de mercado de Corpay.<\/p>\n
El d\u00f3lar sube cuando EE. UU. supera a sus pares y cuando el crecimiento se desacelera a nivel mundial, ya que atrae a inversores que buscan activos seguros. <\/p>\n
Tal movimiento de refugio seguro podr\u00eda estar en las cartas. Los datos de EE. UU. del viernes mostraron que los precios al consumidor hab\u00edan aumentado a un ritmo m\u00e1s r\u00e1pido de lo esperado (un 8,6 % interanual), lo que a su vez llev\u00f3 a los inversores en los mercados de futuros a apostar por un endurecimiento monetario extremadamente agresivo por parte de la Reserva Federal en los pr\u00f3ximos meses. <\/p>\n
A partir del viernes, los inversionistas est\u00e1n apostando a que la Fed aumentar\u00e1 las tasas de inter\u00e9s en incrementos gigantes de medio punto en sus pr\u00f3ximas cuatro reuniones (junio, julio, septiembre y noviembre) antes de disminuir a un aumento de un cuarto de punto en diciembre. El objetivo de la Fed es desacelerar la econom\u00eda estadounidense, pero algunos temen que movimientos de esta magnitud puedan llevar al pa\u00eds a la recesi\u00f3n.<\/p>\n
\u201cNo creo que la corrida del d\u00f3lar haya terminado todav\u00eda\u201d, dijo George Goncalves, jefe de estrategia macro de MUFG Securities Americas. <\/p>\n
\u201cLa gente quiere que termine para poder seguir adelante. Eso suele ser una se\u00f1al reveladora de que queda m\u00e1s por hacer. Creo que no hemos visto ese evento de liquidez en el que hemos visto esa lucha por los d\u00f3lares que suele haber durante los eventos de aversi\u00f3n al riesgo\u201d. <\/p>\n<\/div>\n