Las empresas familiares en el sector de alimentos est\u00e1n adquiriendo cada vez m\u00e1s compa\u00f1\u00edas de snacks en Estados Unidos. Este fen\u00f3meno ha tomado fuerza en tiempos recientes, donde estas compa\u00f1\u00edas est\u00e1n abiertas a recibir inversionistas privados, muchos de ellos internacionales, que pueden ofrecer apoyo para enfrentar los desaf\u00edos del mercado.<\/p>\n
Un ejemplo reciente es la decisi\u00f3n de Utz, un conocido productor de papas fritas en Hanover, Pennsylvania, que acord\u00f3 ser adquirida por el grupo alem\u00e1n Intersnack, junto con las familias fundadoras de Utz. Este acuerdo, valorado en casi 3 mil millones de d\u00f3lares, representa la primera incursi\u00f3n de Intersnack en el mercado estadounidense. Este tipo de transacciones permite a las empresas familiares diversificarse en un mercado que presenta oportunidades atractivas.<\/p>\n
Los an\u00e1lisis muestran que las empresas familiares ven un valor desproporcionado en ciertas compa\u00f1\u00edas p\u00fablicas, especialmente luego de ca\u00eddas en sus valores de mercado, impulsadas por preocupaciones sobre los cambios en las preferencias del consumidor y la inflaci\u00f3n persistente. Adam Taetle, un experto en finanzas de Lazard, se\u00f1ala que las empresas familiares buscan exposici\u00f3n al mercado estadounidense y consideran que la dislocaci\u00f3n del valor de mercado es una oportunidad de compra.<\/p>\n
Para las compa\u00f1\u00edas p\u00fablicas que se han convertido en objetivos de adquisici\u00f3n, los compradores familiares suelen ser percibidos como propietarios m\u00e1s pacientes a largo plazo en comparaci\u00f3n con las firmas de capital privado. Esto se debe a que los inversores familiares tienden a pensar en t\u00e9rminos generacionales. En un mercado donde la competencia es feroz, esto les da una ventaja estrat\u00e9gica.<\/p>\n
Las grandes empresas como PepsiCo, due\u00f1a de Frito-Lay, son conscientes de este panorama y son cautelosas al realizar grandes adquisiciones en el segmento de snacks salados. Aquellos que han intentado realizar grandes movimientos, como J.M. Smucker con la compra de Hostess, han enfrentado desaf\u00edos significativos.<\/p>\n
La adquisici\u00f3n de Utz se valor\u00f3 en aproximadamente 12 veces sus ganancias fundamentales, lo que abre la puerta a futuras oportunidades de adquisici\u00f3n en empresas que est\u00e1n comerciando a valores considerablemente m\u00e1s bajos, como BellRing Brands y Simply Good Foods. Estos niveles de valoraci\u00f3n podr\u00edan ayudar a los inversores a identificar “estrellas ca\u00eddas” en el sector alimentario y de bebidas.<\/p>\n
Las transacciones recientes tambi\u00e9n han mostrado un componente internacional. Las mayores empresas buscan globalizar sus marcas, similar a lo que hizo Kellanova con Pringles antes de ser adquirida por Mars. En otros sectores, como el de especias, McCormick ha expandido su presencia al adquirir la unidad alimentaria de Unilever.<\/p>\n
Aunque Intersnack no es ampliamente reconocida en EE.UU., busca convertirse en un jugador global significativo en el sector de snacks salados. Fuentes sugieren que la compa\u00f1\u00eda, que opera en 31 pa\u00edses y gener\u00f3 ventas por 5 mil millones en 2025, podr\u00eda estar interesada en m\u00e1s adquisiciones en el futuro. Su presidente ejecutivo, Johan van Winkel, ha expresado confianza en el potencial de crecimiento de la marca Utz en Am\u00e9rica del Norte.<\/p>\n
El aumento de las adquisiciones por parte de empresas familiares refleja un cambio en la din\u00e1mica del mercado de snacks en EE.UU. Las empresas familiares est\u00e1n posicion\u00e1ndose estrat\u00e9gicamente para enfrentar desaf\u00edos del sector, mientras buscan oportunidades de crecimiento sostenible a largo plazo. Este enfoque renovado puede resultar en un futuro m\u00e1s robusto y diversificado para el mercado de snacks en Am\u00e9rica del Norte.<\/p>\n