La reciente actividad comercial de China en materias primas importantes durante mayo ha dejado en claro que las variaciones de precios son el principal motor detr\u00e1s de los cambios en el flujo de importaciones en el mayor consumidor de recursos naturales del mundo.<\/p>\n
En mayo, las importaciones de crudo chino cayeron a 7.79 millones de barriles por d\u00eda (bpd), un nivel que no se ve\u00eda desde hace ocho a\u00f1os. La guerra en Ir\u00e1n fue citada como la causa principal de esta disminuci\u00f3n del 29%. Antes del conflicto que comenz\u00f3 el 28 de febrero, las importaciones de crudo rondaban los 11 millones de bpd.<\/p>\n
Los disturbios en el estrecho de Ormuz, que cerraron efectivamente esta ruta vital para el comercio, provocaron un aumento abrupto en los precios del crudo del Medio Oriente, perdi\u00e9ndose al menos 10 millones de bpd de suministro. A pesar de que los futuros del Brent alcanzaron un m\u00e1ximo post-conflicto de $126.41 por barril, los precios se estabilizaron, cerrando en $91.45 el martes.<\/p>\n
La diferencia entre los precios del petr\u00f3leo f\u00edsico y los futuros en el momento de las compras para mayo llev\u00f3 a los refinadores chinos a optar por reducir importaciones y recurrir a sus amplias reservas acumuladas en a\u00f1os anteriores, cuando los precios eran m\u00e1s bajos y hab\u00eda descuentos significativos en crudos sancionados de Rusia, Ir\u00e1n y Venezuela.<\/p>\n
Mientras que la incertidumbre rodea las decisiones futuras de los refinadores de petr\u00f3leo, el panorama es m\u00e1s claro en el comercio de metales. Los altos precios del cobre han reducido el apetito de China por este metal industrial, con importaciones de metal no elaborado que disminuyeron un 1.3% en mayo respecto a abril, totalizando 446,000 toneladas m\u00e9tricas. En total, las llegadas en los primeros cinco meses del a\u00f1o cayeron un 7%, alcanzando 2.01 millones de toneladas.<\/p>\n
Por otro lado, los productores de aluminio en China han estado aprovechando los precios m\u00e1s altos generados por la p\u00e9rdida de suministros del Medio Oriente, aumentando considerablemente sus exportaciones. En mayo, China export\u00f3 632,000 toneladas de aluminio, el nivel m\u00e1s alto en un a\u00f1o, lo que representa un incremento del 5.7% en comparaci\u00f3n con el mismo mes de 2025.<\/p>\n
El carb\u00f3n tambi\u00e9n ha sido influenciado por los precios. En mayo, las importaciones de China cayeron un 8%, alcanzando los 33.27 millones de toneladas. Hasta ahora, en los primeros meses del a\u00f1o, las llegadas han disminuido un 3.2%, totalizando 182.62 millones de toneladas.<\/p>\n
El precio del carb\u00f3n t\u00e9rmico indonesio, popular entre las utilidades chinas, alcanz\u00f3 $65.13 por tonelada, un aumento del 43% desde finales del a\u00f1o pasado, en gran parte debido a la guerra en Ir\u00e1n que ha aumentado la expectativa de que m\u00e1s pa\u00edses asi\u00e1ticos recurran al carb\u00f3n en lugar del gas natural.<\/p>\n
A medida que los precios del petr\u00f3leo y otras materias primas fluctuaron, qued\u00f3 claro que el costo sigue siendo el determinante clave en las decisiones de importaci\u00f3n de China. Las estrategias adoptadas por los refinadores y productores contin\u00faan moldeando el panorama del comercio en esta poderosa econom\u00eda, dejando interrogantes sobre sus pr\u00f3ximos movimientos. La gesti\u00f3n de inventarios y la atenci\u00f3n a las din\u00e1micas del mercado ser\u00e1n cruciales en los meses venideros.<\/p>\n