En mayo, los precios del productor en China registraron un aumento por tercer mes consecutivo, alcanzando su nivel m\u00e1s alto desde julio de 2022. Este incremento se ha visto impulsado por los costos energ\u00e9ticos globales, que han ejercido presiones sobre los fabricantes y han elevado los costos de vida para los hogares. A pesar de este aumento, los precios al consumidor han permanecido elevados, lo que plantea desaf\u00edos significativos para la econom\u00eda china.<\/p>\n
Las complicaciones surgidas a ra\u00edz del conflicto en Ir\u00e1n podr\u00edan impactar significativamente las ganancias corporativas y, al mismo tiempo, seguir debilitando el consumo interno. Sin embargo, la demanda global relacionada con la inteligencia artificial ha proporcionado un respiro a algunos sectores. Para los fabricantes que no forman parte de la industria avanzada, trasladar el aumento de precios a los consumidores se ha vuelto complicado, lo que destaca los retos que enfrentan los responsables de la pol\u00edtica econ\u00f3mica para reactivar el mercado laboral y estimular la d\u00e9bil demanda interna.<\/p>\n
El \u00edndice de precios al productor (IPP) creci\u00f3 un 3.9% en comparaci\u00f3n con el a\u00f1o anterior, superando el pron\u00f3stico de 3.8% realizado en una encuesta de Reuters y un aumento del 2.8% registrado en abril. Seg\u00fan Xu Tianchen, economista senior del Economist Intelligence Unit, \u201cen industrias con una demanda s\u00f3lida, como la inteligencia artificial, las empresas pueden trasladar los mayores costos a los consumidores y, en algunos casos, incluso aplicar un recargo\u201d. Sin embargo, esto no es aplicable a sectores como el automotriz, donde la competencia y la oferta superan a la demanda.<\/p>\n
El aumento en el PPI tambi\u00e9n se puede vincular a la creciente demanda de potencia computacional, que ha afectado los precios en sectores como la metalurgia y la fabricaci\u00f3n de equipos electr\u00f3nicos. Desde el inicio de la guerra en Ir\u00e1n, los precios de la energ\u00eda han aumentado dr\u00e1sticamente, y se espera que estas presiones contin\u00faen, especialmente debido a la inefectiva apertura de los flujos de petr\u00f3leo y gas en el estrecho de Ormuz.<\/p>\n
La reciente presi\u00f3n de los precios impulsada por la energ\u00eda ha sacado a los precios del productor de una racha deflacionaria que se hab\u00eda prolongado durante a\u00f1os, habiendo sido el mes de marzo el primero en que el \u00edndice fue positivo desde septiembre de 2022. Sin embargo, la discrepancia entre oferta y demanda en la econom\u00eda china puede empeorar a medida que el aumento del costo de vida inhibe el gasto discrecional de los hogares, que ya es tibio.<\/p>\n
En mayo, los precios al consumidor crecieron un 1.2% en comparaci\u00f3n con el a\u00f1o anterior, impactados principalmente por el aumento en los precios de la gasolina, joyer\u00eda de oro y servicios. A pesar de una disminuci\u00f3n anual del 1.7% en los precios de los alimentos, las tarifas de carburantes mostraron un aumento del 23.5% comparado con el a\u00f1o anterior.<\/p>\n
Lynn Song, economista jefe para Greater China de ING, se\u00f1ala que “los precios de los alimentos y propiedades est\u00e1n ayudando a suprimir la inflaci\u00f3n general por el momento. Sin embargo, el aumento de precios m\u00e1s amplio sugiere que estamos pasando de una deflaci\u00f3n a un entorno de baja inflaci\u00f3n”. A pesar de esto, no se anticipa que la mayor presi\u00f3n sobre los precios conlleve a un incremento salarial significativo, debido a un alto desempleo juvenil y preocupaciones sobre la seguridad laboral en un mundo cada vez m\u00e1s impulsado por la IA.<\/p>\n
Los analistas de ANZ ajustaron su pron\u00f3stico para el PPI a un 2% desde el 0.8%, pero mantuvieron su estimaci\u00f3n de CPI en 1.2%, ya que no hay una transmisi\u00f3n clara de los costos de los sectores upstream a los downstream.<\/p>\n
Con el inicio de la guerra en Ir\u00e1n, Beijing ha elevado los precios de venta al por menor del di\u00e9sel, lo que ha llevado a una ca\u00edda en el consumo de gasolina y di\u00e9sel. Las ventas de autom\u00f3viles en el pa\u00eds tambi\u00e9n han visto una disminuci\u00f3n significativa, con una ca\u00edda del 22.3% en mayo. <\/p>\n
En este contexto, la inflaci\u00f3n subyacente, que excluye alimentos y combustibles vol\u00e1tiles, registr\u00f3 un aumento del 1.1% en comparaci\u00f3n con el a\u00f1o anterior. A medida que el futuro se presenta incierto, muchos economistas enfatizan que la evoluci\u00f3n de la situaci\u00f3n en Oriente Medio y los mercados energ\u00e9ticos globales seguir\u00e1 desempe\u00f1ando un papel crucial en el pron\u00f3stico econ\u00f3mico de China.<\/p>\n