{"id":1867818,"date":"2026-05-26T16:55:54","date_gmt":"2026-05-26T16:55:54","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-ratio-cape-de-shiller-en-40-alarma-a-wall-street-podria-el-rally-impulsado-por-la-ia-en-el-sp-500-terminar-como-el-crash-de-1929-o-la-burbuja-de-las-punto-com-tras-alcanzar-40-lo-que-indic\/"},"modified":"2026-05-26T16:55:54","modified_gmt":"2026-05-26T16:55:54","slug":"el-ratio-cape-de-shiller-en-40-alarma-a-wall-street-podria-el-rally-impulsado-por-la-ia-en-el-sp-500-terminar-como-el-crash-de-1929-o-la-burbuja-de-las-punto-com-tras-alcanzar-40-lo-que-indic","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-ratio-cape-de-shiller-en-40-alarma-a-wall-street-podria-el-rally-impulsado-por-la-ia-en-el-sp-500-terminar-como-el-crash-de-1929-o-la-burbuja-de-las-punto-com-tras-alcanzar-40-lo-que-indic\/","title":{"rendered":"El ratio CAPE de Shiller en 40 alarma a Wall Street: \u00bfPodr\u00eda el rally impulsado por la IA en el S&P 500 terminar como el crash de 1929 o la burbuja de las punto com tras alcanzar 40? Lo que indica el ratio CAPE de Shiller ante el creciente temor a una burbuja en Wall Street."},"content":{"rendered":"\n
El mercado burs\u00e1til est\u00e1 emitiendo una se\u00f1al de advertencia sobre su valoraci\u00f3n que solo ha aparecido dos veces en la historia financiera. El ratio CAPE de Shiller \u2014el ratio ajustado c\u00edclicamente del precio sobre ganancias\u2014 ha superado ahora el 40. Seg\u00fan los datos publicados en multpl.com, que rastrean la serie oficial de Robert Shiller, la lectura de mayo de 2026 ronda los 41.6. La media a largo plazo desde 1881 es aproximadamente de 17.3. Un CAPE por encima de 40 se ha registrado solo en dos instancias anteriores: 1929 y 1999, ambas seguidas por ca\u00eddas que definieron la experiencia de una generaci\u00f3n inversora. Esto no es una coincidencia; es un patr\u00f3n.<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 mide realmente el CAPE?<\/h2>\n

El ratio CAPE del S&P 500 se calcula dividiendo el precio actual del S&P 500 por el promedio de 10 a\u00f1os de sus ganancias ajustadas por inflaci\u00f3n. Este indicador, desarrollado por el economista estadounidense Robert Shiller, ha ganado popularidad como herramienta para evaluar las valoraciones a largo plazo del mercado de valores. Un ratio CAPE alto sugiere que se pueden esperar retornos m\u00e1s bajos en las pr\u00f3ximas d\u00e9cadas, mientras que un ratio m\u00e1s bajo podr\u00eda indicar retornos m\u00e1s atractivos, dado que tiende a regresar a la media.<\/p>\n

Una lectura de 40 implica que se est\u00e1n pagando $40 por cada $1 de ganancias reales promedio de la \u00faltima d\u00e9cada. Comparado con una media hist\u00f3rica de 17.3, el actual ratio de CAPE es m\u00e1s del doble de lo normal. Este nivel se compara con los picos del 44 observados en la burbuja de internet a finales de los a\u00f1os 90.<\/p>\n

\u00bfPor qu\u00e9 2026 es la tercera instancia?<\/h2>\n

La actual euforia del mercado tiene sus propias narrativas. Recientes recortes en las tasas de inter\u00e9s han liberado liquidez, y la idea de que la inteligencia artificial es una revoluci\u00f3n de una generaci\u00f3n ha incentivado a los inversores a pagar precios premium. Esta expansi\u00f3n de valor puede parecer justificada en el momento, pero evoca lecciones de episodios pasados de euforia.<\/p>\n

La subida a un ratio CAPE superior a 40 no ha sido repentina. Ha sido el resultado de un rally de tres a\u00f1os que se inici\u00f3 en 2023, impulsado por la r\u00e1pida comercializaci\u00f3n de la IA generativa. La lectura actual eclipsa el pico de 32.5 del “Martes Negro” de 1929 y el m\u00e1ximo pospandemia de 38.5 de 2021. Seg\u00fan muchos analistas institucionales, la valoraci\u00f3n actual indica que el mercado est\u00e1 anticipando una ejecuci\u00f3n perfecta de las ganancias de productividad de la IA, dejando poco margen de error si las ganancias corporativas no se mantienen al d\u00eda con los enormes gastos de capital desplegados por Silicon Valley.<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 depara el futuro a partir de un CAPE de 40?<\/h2>\n

El historial en este aspecto es claro: cuando el CAPE se sit\u00faa entre 35 y 40, los retornos anualizados suelen ser bajos en la siguiente d\u00e9cada, a veces en los d\u00edgitos bajos o incluso negativos. El CAPE no determina cu\u00e1ndo ocurrir\u00e1 una correcci\u00f3n, sino que predice las condiciones bajo las cuales los retornos futuros se ven comprimidos. A partir de una lectura de 40, hay poco espacio matem\u00e1tico para que el mercado genere retornos fuertes a largo plazo sin una correcci\u00f3n. Las ganancias necesitar\u00edan crecer m\u00e1s r\u00e1pido que los precios durante a\u00f1os; lo cual es posible, pero nunca ha sido la consecuencia hist\u00f3rica de este nivel de valoraci\u00f3n.<\/p>\n

El contexto macroecon\u00f3mico complica a\u00fan m\u00e1s la situaci\u00f3n<\/h2>\n

El VIX, conocido como el indicador del miedo en Wall Street, actualmente se sit\u00faa en 16.76, dentro de su rango normal de 15 a 20. Los inversores no est\u00e1n comprando protecci\u00f3n contra ca\u00eddas en cifras significativas. La encuesta de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan registr\u00f3 49.8 en abril, el m\u00e1s bajo en 12 meses. Asimismo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 a\u00f1os cerr\u00f3 en 4.57% el 21 de mayo, en el 98% de su rango reciente.<\/p>\n

Aunque las ganancias corporativas est\u00e1n creciendo \u2014los beneficios corporativos totales alcanzaron $4,352.1 millardos en el cuarto trimestre de 2025, un aumento del 9.6% interanual\u2014, los precios han crecido m\u00e1s r\u00e1pido. Este es precisamente el mecanismo que eleva el CAPE a 40. El crecimiento de las ganancias por s\u00ed solo no puede reducir el ratio a niveles normales; solo una ca\u00edda de precios o un prolongado periodo de ganancias superiores a la media podr\u00edan equilibrar la situaci\u00f3n.<\/p>\n

Preguntas frecuentes<\/h2>\n

\u00bfPor qu\u00e9 el CAPE del mercado burs\u00e1til en 40 genera temores de ca\u00edda nuevamente?<\/strong> Este nivel ha despertado una gran preocupaci\u00f3n en Wall Street, pues solo se hab\u00eda visto antes de la Gran Depresi\u00f3n de 1929 y del colapso de las puntocom en 1999. Los inversores consideran que la valoraci\u00f3n actual del S&P 500 es hist\u00f3ricamente elevada, especialmente con un sentimiento del consumidor en declive y altos rendimientos del Tesoro.<\/p>\n

\u00bfPodr\u00eda el S&P 500 caer tras esta advertencia del CAPE?<\/strong> Un alto ratio CAPE no garantiza que se produzca una ca\u00edda inmediata en el mercado, pero hist\u00f3ricamente indica un aumento del riesgo a la baja. Los expertos recomiendan que los inversores enfoquen su atenci\u00f3n en la diversificaci\u00f3n, mantener reservas s\u00f3lidas de efectivo y activos de calidad, en lugar de perseguir acciones de tecnolog\u00eda sobrecalentadas o rallies especulativos. La principal preocupaci\u00f3n es que los precios de las acciones est\u00e1n creciendo mucho m\u00e1s r\u00e1pido que las ganancias corporativas, lo que ha precedido a importantes ca\u00eddas en el mercado en el pasado.<\/div>\n


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General<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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