Con las elecciones programadas para el 12 de febrero del pr\u00f3ximo a\u00f1o, la posibilidad del regreso de un gobierno completamente elegido en Bangladesh ha elevado el optimismo entre ciertos inversores globales. Este pa\u00eds, con m\u00e1s de 180 millones de habitantes y cerca del 60% de su poblaci\u00f3n menor de 30 a\u00f1os, presenta una notable ventaja demogr\u00e1fica.<\/p>\n
A pesar del aumento de la confianza, persiste una paradoja respecto al rendimiento y la percepci\u00f3n econ\u00f3mica. Los cr\u00edticos del gobierno interino han se\u00f1alado su “pobre historial econ\u00f3mico”, ignorando la fragilidad del marco macroecon\u00f3mico que heredaron. Antes de la crisis pol\u00edtica, Bangladesh exhib\u00eda buenas tasas de crecimiento, promediando entre el 6% y 7% anual en la \u00faltima d\u00e9cada, aunque esto ocultaba vulnerabilidades estructurales como la d\u00e9bil movilizaci\u00f3n de ingresos y los grandes d\u00e9ficits en cuenta corriente.<\/p>\n
La administraci\u00f3n interina liderada por Muhammad Yunus ha optado por la transparencia sobre estas debilidades, lo que ha comenzado a resonar positivamente con el capital internacional.<\/p>\n
En el a\u00f1o fiscal 2024-25, la IED neta en Bangladesh aument\u00f3 casi un 20% interanual, alcanzando aproximadamente 1.7 mil millones de d\u00f3lares, seg\u00fan datos del banco central. Sin embargo, una mirada m\u00e1s profunda revela una historia m\u00e1s matizada. Los ingresos reinvertidos crecieron un 23.3%, y los pr\u00e9stamos intraempresariales se dispararon m\u00e1s del 180%, constituyendo la mayor parte del aumento. Por otro lado, el capital de acci\u00f3n, considerado un indicador claro del compromiso de nuevos inversores, cay\u00f3 un 17%, representando solo un tercio de la IED total.<\/p>\n
Esto sugiere que, aunque la confianza est\u00e1 mejorando, la formaci\u00f3n de nuevo capital a\u00fan tiene mucho camino por recorrer para alcanzar los niveles necesarios que impulsen una transformaci\u00f3n estructural significativa. En un giro inesperado, los flujos netos de IED desde los EE. UU. se tornaron negativos por primera vez en a\u00f1os, principalmente debido a desinversiones en el sector energ\u00e9tico. Esto implica que los inversores globales est\u00e1n analizando cuidadosamente los riesgos regulatorios y pol\u00edticos antes de comprometer capital nuevo. <\/p>\n
El panorama macroecon\u00f3mico tambi\u00e9n muestra se\u00f1ales mixtas. Tras una desaceleraci\u00f3n brusca en 2024-25, Bangladesh logr\u00f3 evitar una contracci\u00f3n econ\u00f3mica total, pero se asent\u00f3 en un territorio de menor crecimiento. El Fondo Monetario Internacional (FMI) prev\u00e9 un crecimiento del PIB del 4.9% para el a\u00f1o fiscal actual, una baja respecto a las proyecciones anteriores.<\/p>\n
La inflaci\u00f3n, que anteriormente hab\u00eda alcanzado niveles de dos d\u00edgitos, se espera que disminuya, aunque seguir\u00e1 siendo elevada. El apoyo externo de prestamistas multilaterales, incluyendo un respaldo presupuestario del Banco Mundial por aproximadamente 500 millones de d\u00f3lares, subraya la cautelosa aprobaci\u00f3n de la comunidad internacional a los esfuerzos de estabilizaci\u00f3n de Bangladesh.<\/p>\n
A pesar de un flujo robusto de remesas, que alcanz\u00f3 un r\u00e9cord de 30 mil millones de d\u00f3lares en FY24-25, el pa\u00eds enfrenta desaf\u00edos estructurales. El Gobierno de Dhaka ha reconocido la urgencia de implementar reformas necesarias en impuestos, ampliaci\u00f3n de la base impositiva y mejora del clima de inversi\u00f3n. Estas reformas no solo potenciar\u00edan la movilizaci\u00f3n de ingresos, sino que tambi\u00e9n enviar\u00edan se\u00f1ales m\u00e1s s\u00f3lidas al capital global sobre la seriedad de la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica.<\/p>\n
El futuro de la econom\u00eda de Bangladesh parece estar en una encrucijada. La combinaci\u00f3n de una poblaci\u00f3n joven, una v\u00eda clara hacia la gobernancia democr\u00e1tica y la necesidad urgente de reformar su estructura econ\u00f3mica podr\u00edan convertir al pa\u00eds en un caso de \u00e9xito en la regi\u00f3n. Sin embargo, los riesgos deben ser gestionados cuidadosamente para garantizar que la confianza invertida se traduce en un crecimiento sostenible y duradero.<\/p>\n