{"id":1810114,"date":"2025-12-03T17:13:55","date_gmt":"2025-12-03T17:13:55","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-bancos-estadounidenses-enfrentan-una-creciente-presion-de-liquidez-gran-crisis-de-efectivo-los-bancos-acceden-a-la-linea-de-ayuda-repo-de-la-fed-por-26-mil-millones-segunda-mas\/"},"modified":"2025-12-03T17:14:02","modified_gmt":"2025-12-03T17:14:02","slug":"los-bancos-estadounidenses-enfrentan-una-creciente-presion-de-liquidez-gran-crisis-de-efectivo-los-bancos-acceden-a-la-linea-de-ayuda-repo-de-la-fed-por-26-mil-millones-segunda-mas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-bancos-estadounidenses-enfrentan-una-creciente-presion-de-liquidez-gran-crisis-de-efectivo-los-bancos-acceden-a-la-linea-de-ayuda-repo-de-la-fed-por-26-mil-millones-segunda-mas\/","title":{"rendered":"Los bancos estadounidenses enfrentan una creciente presi\u00f3n de liquidez: \u00bfgran crisis de efectivo? Los bancos acceden a la l\u00ednea de ayuda Repo de la Fed por $26 mil millones \u2014 segunda m\u00e1s alta desde el colapso de 2020."},"content":{"rendered":"\n<div data-brcount=\"52\">Los bancos de EE. UU. acudieron a la <strong>Facilidad de Reposici\u00f3n Permanente (SRF)<\/strong> de la Reserva Federal para obtener <strong>26 mil millones de d\u00f3lares el lunes<\/strong>, lo que marca el <strong>segundo uso m\u00e1s alto desde la crisis de 2020<\/strong>. Este aumento es una se\u00f1al clara de que la presi\u00f3n de financiaci\u00f3n est\u00e1 aumentando en los mercados monetarios a corto plazo. Este incremento se produce en un momento en que la liquidez se vuelve escasa, las tasas de repo est\u00e1n en aumento y las reservas en el sistema se est\u00e1n agotando.<\/div>\n<p><\/p>\n<p>### La funci\u00f3n de la SRF en tiempos de tensi\u00f3n<\/p>\n<p>La SRF permite a los bancos convertir bonos del Tesoro y valores hipotecarios en efectivo de manera nocturna a una tasa fija. Cuando los bancos acuden a esta ventana, suele significar que el endeudamiento en el mercado privado se ha vuelto demasiado costoso o incluso inaccesible.<\/p>\n<p>### Presiones de liquidez y factores t\u00e9cnicos<\/p>\n<p>Este aumento refleja una combinaci\u00f3n de estr\u00e9s t\u00e9cnico y problemas de liquidez m\u00e1s profundos. Los ciclos de reequilibrio a fin de mes, las liquidaciones del Tesoro y los per\u00edodos de pago corporativo convergen, lo que impulsa las tasas de repo nocturno y endurece las condiciones. Al mismo tiempo, la Reserva Federal est\u00e1 llevando a cabo un <strong>ajuste cuantitativo (QT)<\/strong>, lo que implica que su balance se ha reducido de <strong>9 billones de d\u00f3lares a aproximadamente 6.6 billones<\/strong> hoy en d\u00eda. Esta reducci\u00f3n agota las reservas disponibles para los bancos, haciendo que el sistema sea m\u00e1s sensible a choques.<\/p>\n<p>Cuando las reservas se acercan a niveles &#8220;m\u00ednimamente suficientes&#8221;, las presiones emergen r\u00e1pidamente, resultando en retiradas m\u00e1s frecuentes y significativas de la SRF.<\/p>\n<p>### Patrones de tensi\u00f3n creciente en 2025<\/p>\n<p>A finales de 2025, se ha observado un aumento repetido en el uso de la SRF. <\/p>\n<p>&#8211; El <strong>31 de octubre<\/strong>, los bancos accedieron a la SRF por <strong>50.35 mil millones de d\u00f3lares<\/strong> en dos operaciones, el uso m\u00e1s alto desde el lanzamiento de la instalaci\u00f3n en 2021.<br \/>\n&#8211; Ese mismo d\u00eda, la facilidad inversa de reposo de la Fed recibi\u00f3 <strong>51.8 mil millones de d\u00f3lares<\/strong>, lo que muestra un inusual flujo de liquidez.<br \/>\n&#8211; El <strong>16 de octubre<\/strong>, los bancos tomaron prestados <strong>6 mil millones de d\u00f3lares<\/strong> mientras las tasas nocturnas aumentaban y las demandas de pago del Tesoro impactaban el sistema.<\/p>\n<p>Estas subidas ocurrieron incluso fuera de las ventanas de estr\u00e9s t\u00edpicas de fin de trimestre, lo que sugiere que el colch\u00f3n de liquidez se ha vuelto muy delgado durante el QT.<\/p>\n<p>### Implicaciones para el sistema financiero<\/p>\n<p>El mercado de repos es el n\u00facleo del sistema financiero de EE. UU., donde los bancos y distribuidores piden prestado efectivo contra bonos del Tesoro para financiar sus operaciones diarias. Si la liquidez se endurece aqu\u00ed, el estr\u00e9s se propaga r\u00e1pidamente. La preocupaci\u00f3n es que el crecimiento de la deuda del Tesoro puede estar superando la capacidad del mercado para absorber nueva oferta. Desde 2020, los vol\u00famenes de bonos se han expandido diez veces, mientras que las hojas de balance de los distribuidores no han crecido al mismo ritmo.<\/p>\n<p>### \u00bfUna nueva crisis de liquidez?<\/p>\n<p>Aunque la SRF est\u00e1 cumpliendo su funci\u00f3n de mantener las tasas nocturnas dentro del rango objetivo de la Fed, el uso frecuente de esta herramienta sugiere que el sistema funciona con un margen de seguridad m\u00e1s delgado, dejando poco espacio para sorpresas. Los participantes del mercado est\u00e1n observando de cerca puntos de referencia clave, como las tasas de repos, SOFR, balanzas de repos inversos, capacidad de los distribuidores y demanda de subastas del Tesoro.<\/p>\n<p>### La importancia de los signos de liquidez para los inversionistas<\/p>\n<p>Para los inversores, la liquidez es un indicador adelantado que a menudo se endurece antes de que los mercados reaccionen. Un elevado uso de la SRF puede prever una volatilidad creciente, costos de financiaci\u00f3n m\u00e1s altos y una posici\u00f3n abarrotada en los bonos del Tesoro. Si la liquidez contin\u00faa disminuyendo, la Fed puede enfrentar presi\u00f3n para frenar la reducci\u00f3n de su balance.<\/p>\n<p>Hasta entonces, la SRF sigue siendo un colch\u00f3n crucial. Su creciente uso demuestra que el sistema del mercado monetario de EE. UU. est\u00e1 bajo m\u00e1s estr\u00e9s de lo que las tasas generales podr\u00edan sugerir.<\/p>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/category\/general\/\" rel=\"dofollow\">General<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Los bancos de EE. 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