{"id":1779580,"date":"2025-09-18T16:18:42","date_gmt":"2025-09-18T16:18:42","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/contra-el-impuesto-zucman-aqui-estan-los-principales-argumentos-de-los-economistas\/"},"modified":"2025-09-18T16:18:48","modified_gmt":"2025-09-18T16:18:48","slug":"contra-el-impuesto-zucman-aqui-estan-los-principales-argumentos-de-los-economistas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/contra-el-impuesto-zucman-aqui-estan-los-principales-argumentos-de-los-economistas\/","title":{"rendered":"Contra el impuesto Zucman, aqu\u00ed est\u00e1n los principales argumentos de los economistas."},"content":{"rendered":"\n
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FRANCOIS WALSCHAERTS \/ AFP<\/p>\n

L\u2019\u00e9conomiste fran\u00e7ais Gabriel Zucman fotografiado en junio de 2021<\/p>\n<\/div>\n

JUSTICIA FISCAL – Mientras S\u00e9bastien Lecornu contin\u00faa sus negociaciones en Matignon, antes de revelar su nuevo gobierno e indicaciones presupuestarias, la **tasa Zucman** se establece en el debate p\u00fablico.<\/p>\n

Este impuesto, con un **tipo m\u00ednimo del 2%** sobre fortunas que superen los **100 millones de euros**, es ampliamente apoyado por la izquierda, que lo considera un requisito para no ser censurada, pero ha suscitado la ira del sector empresarial. Tras haber entrevistado a Gabriel Zucman, Le HuffPost<\/em> examina los argumentos de los economistas que se muestran reticentes ante la implementaci\u00f3n de este nuevo impuesto.<\/p>\n

\u2022 \u00bfUna tributaci\u00f3n que har\u00eda huir a los ricos?<\/h2>\n

El argumento del **exilio fiscal** parece casi un reflejo condicionado cuando se trata de discutir una contribuci\u00f3n m\u00e1s alta por parte de los m\u00e1s ricos. Este temor tambi\u00e9n se presenta como una forma de argumentar que tal tributaci\u00f3n ser\u00eda ineficaz sin una dimensi\u00f3n europea o internacional. Seg\u00fan el economista **Philippe Aghion**, quien debati\u00f3 el mi\u00e9rcoles por la noche con Gabriel Zucman en el **French Digital Day**, existe el riesgo de que Francia \u201cse transforme en una prisi\u00f3n fiscal\u201d.<\/p>\n

Bas\u00e1ndose en el impacto del **ISF** implementado anteriormente en Francia, Dinamarca y Suecia, el **Consejo de An\u00e1lisis Econ\u00f3mico (CAE)** sostiene que el riesgo de exilio no es nulo, pero s\u00ed bajo. Le HuffPost<\/em> hab\u00eda analizado a fondo este estudio. Seg\u00fan los economistas del **20 minutes**, se estima que estos abandonos \u201crepresentan el equivalente al **20% de las recaudaciones fiscales**\u201d.<\/p>\n

Gabriel Zucman, en este sentido, defiende la posibilidad de instaurar un **escudo fiscal** que obligar\u00eda a aquellos que se exilien a pagar el impuesto m\u00ednimo durante varios a\u00f1os tras su marcha.<\/p>\n

\u2022 \u00bfUn rendimiento sobrestimado?<\/h2>\n

Mientras que el economista estrella de la temporada asegura que su tasa podr\u00eda generar **20 mil millones de euros** en ingresos, otros especialistas son menos optimistas. En una tribuna publicada en **Le Monde**, varios economistas, incluyendo a Aghion y Jaravel, argumentan que este nuevo impuesto, adem\u00e1s del riesgo de exilio fiscal, podr\u00eda llevar a los afectados a buscar nuevas estrategias de **optimizaci\u00f3n fiscal**. Se estima que un **75% de los nuevos ingresos** esperados se perder\u00edan, resultando en solo **5 mil millones** recaudados.<\/p>\n

Zucman sostiene que su estimaci\u00f3n se basa en el estudio del CAE mencionado anteriormente, el cual analiza el ISF, mientras que su impuesto m\u00ednimo no contempla **exoneraciones**.<\/p>\n

\u201cSin embargo, parece m\u00e1s prudente basar las estimaciones de ingresos fiscales en supuestos que incluyan reacciones comparables a las observadas en reformas previas, en lugar de limitarse a un c\u00e1lculo puramente mec\u00e1nico<\/em>\u201d, afirmaron los autores, reconociendo que la tasa Zucman revierte un car\u00e1cter completamente **in\u00e9dito**.<\/p>\n

\u2022 La viabilidad y el ejemplo Mistral<\/h2>\n

El aspecto m\u00e1s irritante de este nuevo impuesto es la consideraci\u00f3n del **patrimonio profesional** en la base fiscal. Sus detractores argumentan que poseer en acciones una parte significativa de una empresa no implica tener disponibilidad l\u00edquida comparable. Un ejemplo frecuentemente citado es el de la **start-up Mistral**, un buque insignia franc\u00e9s de la inteligencia artificial.<\/p>\n

La empresa, valorada en m\u00e1s de **10 mil millones de euros**, no genera, por el momento, beneficios. Por lo tanto, los fundadores necesitar\u00edan vender acciones para cubrir el impuesto m\u00ednimo. Seg\u00fan los economistas que han firmado la tribuna en **Le Monde**, esto equivale a gravar una **herramienta de trabajo**, lo que podr\u00eda \u201cfrenar la inversi\u00f3n y el riesgo empresarial\u201d.<\/p>\n

\u201cGravar un patrimonio profesional cuya valoraci\u00f3n es vol\u00e1til y no realizada no es justo… En cuanto alguien innova en Europa, se traslada a Estados Unidos. Necesitamos un ecosistema que permita que nuestras **unicornios** crezcan en Europa\u201d, <\/em>insist\u00eda Aghion. Xavier Jaravel, por su parte, sugiere **exenciones espec\u00edficas** para empresas en r\u00e1pido crecimiento pero con bajos beneficios actuales.<\/p>\n

Zucman asegura que su medida no est\u00e1 dirigida a los **emprendedores**, sino a \u201clos multimillonarios que, hoy en d\u00eda, se escapan del \u00e1mbito de la solidaridad nacional\u201d al organizar su propia **iliquidez** para esquivar el impuesto. Sin embargo, para casos \u201craros\u201d como el de Mistral, Zucman propone que los contribuyentes puedan pagar en especie, permitiendo que el Estado se convierta en **accionista**.<\/p>\n

\u2022 Hacia una censura del Consejo Constitucional?<\/h2>\n

Finalmente, economistas y juristas se cuestionan la **constitucionalidad** de esta medida por su car\u00e1cter potencialmente confiscatorio.<\/p>\n

Durante la revisi\u00f3n del umbral del ISF bajo la presidencia de Hollande, el Consejo Constitucional impuso un **l\u00edmite**. Este l\u00edmite se calculaba sobre el ingreso y no sobre el patrimonio, con el objetivo de evitar una ruptura del **principio de igualdad ante el impuesto**, y prevenir la situaci\u00f3n confiscatoria donde los contribuyentes tendr\u00edan que vender parte de su patrimonio para cumplir con la obligaci\u00f3n tributaria. As\u00ed, la jurisprudencia permite un tipo impositivo excepcional de **0,5%** sin l\u00edmite y un tipo de **1,8%** siempre que est\u00e9 limitado.<\/p>\n

Sin embargo, esta evaluaci\u00f3n jur\u00eddica no genera consenso, ya que la jurisprudencia citada se refiere al ISF, que se aplicaba a partir de **un mill\u00f3n de euros** y abarcaba a m\u00e1s de **300,000 hogares**. El car\u00e1cter in\u00e9dito de la tasa Zucman y el reducido n\u00famero de personas afectadas, **1,800 ultra-ricos**, no permiten prever con certeza una censura, aclaran otros expertos en derecho.<\/p>\n

Philippe Aghion y otros no se oponen a una mayor contribuci\u00f3n de los m\u00e1s ricos, pero apuntan a otras propuestas como la **tributaci\u00f3n de recursos no productivos** en holdings o incluso el restablecimiento del ISF. Es evidente que la justicia fiscal no se alcanzar\u00e1 sin el costo de un debate profundo.<\/p>\n


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