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China abrir\u00e1 el rinc\u00f3n final de su mercado de bonos en tierra a las instituciones financieras extranjeras mientras Beijing intenta reavivar el inter\u00e9s mundial en la deuda en renminbi frente a una severa desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica.<\/p>\n
El Banco Popular de China anunci\u00f3 el viernes por la noche en Beijing que a los inversores extranjeros se les otorgar\u00e1 acceso a los mercados de bonos basados \u200b\u200ben el mercado local en Shangh\u00e1i y Shenzhen a partir del 30 de junio.<\/p>\n
El banco central dijo que la apertura de los mercados, anunciada junto con otras reformas largamente esperadas para los mercados de renta fija del pa\u00eds, “facilitar\u00eda a\u00fan m\u00e1s la inversi\u00f3n de inversores institucionales extranjeros en el mercado de bonos chino y unificar\u00eda la gesti\u00f3n transfronteriza”. de fondos\u201d.<\/p>\n
La medida se produce despu\u00e9s de que los inversionistas globales se deshicieran de un valor r\u00e9cord de $ 35 mil millones en bonos denominados en renminbi en los primeros cuatro meses del a\u00f1o, ya que los bloqueos de Covid-19 golpearon la moneda del pa\u00eds, empujando el renminbi a la baja en m\u00e1s del 5 por ciento frente al d\u00f3lar en 2022. <\/p>\n
El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., impulsado por la pol\u00edtica monetaria de la Reserva Federal, tambi\u00e9n redujo el apetito por la deuda del gobierno chino, que se hab\u00eda convertido en una fuente confiable de rendimientos de renta fija, ya que la pol\u00edtica monetaria ultralaxa de los bancos centrales occidentales casi borr\u00f3 los rendimientos en otros lugares.<\/p>\n
China ya permite que m\u00e1s de 1.000 inversores institucionales extranjeros negocien directamente en su mercado centralizado de bonos interbancarios, que no depende de las bolsas para operar y representa alrededor del 90 por ciento de los 138 billones de yuanes (20,6 billones de d\u00f3lares) del pa\u00eds en deuda interna. Los inversores extraterritoriales, que seg\u00fan el PBoC pose\u00edan alrededor de 3,9 billones de yuanes en bonos nacionales a finales de abril, tambi\u00e9n pueden acceder al mercado a trav\u00e9s del esquema de conexi\u00f3n de bonos de Hong Kong.<\/p>\n
Las reformas anunciadas el viernes abrir\u00e1n el 10 por ciento restante del mercado interno de China, as\u00ed como unificar\u00e1n las regulaciones en los mercados de bonos interbancarios y burs\u00e1tiles, poniendo fin a una discrepancia que hab\u00eda sido una fuente de frustraci\u00f3n para muchos inversores de renta fija.<\/p>\n
\u201cNo estamos hablando de abrir otro gran mercado para inversores extranjeros\u201d, dijo Bruce Pang, jefe de investigaci\u00f3n de China Renaissance. “Estamos hablando de abrir esta parte del mercado a la gran multitud de inversores extranjeros existentes”.<\/p>\n
Seg\u00fan las nuevas regulaciones, los inversores extranjeros podr\u00e1n invertir en el mercado de bonos de intercambio tanto directamente como a trav\u00e9s del programa Bond Connect.<\/p>\n
Un administrador senior de inversiones en bonos de un prestamista europeo con sede en Shangh\u00e1i dijo que la medida “no traer\u00e1 necesariamente flujos de inversi\u00f3n masivos de inmediato”. Pero expres\u00f3 su alivio porque las nuevas regulaciones \u201cfinalmente aterrizaron para hacernos la vida m\u00e1s f\u00e1cil\u201d, y anticip\u00f3 que las reformas ayudar\u00e1n a agilizar los procedimientos para los inversionistas globales que ya operan en el mercado terrestre.<\/p>\n
Por separado, el viernes, los reguladores de valores de China y Hong Kong anunciaron que agregar\u00e1n fondos cotizados en bolsa al esquema existente de conexi\u00f3n de acciones de Hong Kong, que facilita la inversi\u00f3n extraterritorial en acciones internas de China. Es probable que la medida tan esperada impulse la integraci\u00f3n del mercado global del pa\u00eds y fortalezca el mercado de ETF de Hong Kong.<\/p>\n<\/div>\n