{"id":1724832,"date":"2025-05-19T09:52:19","date_gmt":"2025-05-19T09:52:19","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-vigilantes-de-los-bonos-le-dan-a-los-bancos-minoristas-una-ventaja-poco-probable\/"},"modified":"2025-05-19T09:52:24","modified_gmt":"2025-05-19T09:52:24","slug":"los-vigilantes-de-los-bonos-le-dan-a-los-bancos-minoristas-una-ventaja-poco-probable","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-vigilantes-de-los-bonos-le-dan-a-los-bancos-minoristas-una-ventaja-poco-probable\/","title":{"rendered":"Los vigilantes de los bonos le dan a los bancos minoristas una ventaja poco probable"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquee el resumen del editor de forma gratuita<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description o3-type-body-base\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=83e29b0e-6bca-40d8-aede-662dc0818f1f\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>El caos del mercado de bonos en los \u00faltimos meses ha sido una bendici\u00f3n para los banqueros de inversi\u00f3n. Los comerciantes disfrutan de sus niveles m\u00e1s altos de ingresos en m\u00e1s de una d\u00e9cada. Pero el surgimiento de los vigilantes de bonos, inversores que te\u00f3ricamente disciplinan fiscalmente a los gobiernos, tambi\u00e9n est\u00e1 ayudando al mundo m\u00e1s ardiente de la banca minorista.<\/p>\n<p>En teor\u00eda, la rentabilidad de los prestamistas deber\u00eda estar en camino. Los productos como las hipotecas a menudo est\u00e1n vinculados a las tasas bancarias centrales, que est\u00e1n cayendo en la eurozona y el Reino Unido. KBW estima que una ca\u00edda de 1 porcentaje en las tasas de inter\u00e9s en todas las tasas de inter\u00e9s golpear\u00eda un 7 por ciento de las ganancias en todo el sector.<\/p>\n<p>Pero la pol\u00edtica comercial impredecible de los Estados Unidos y los planes de gasto radical en Europa han aumentado los costos de endeudamiento a m\u00e1s largo plazo, incluso cuando el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra reducen sus tasas de pr\u00e9stamo de referencia. El rendimiento del Bund Alem\u00e1n de dos a\u00f1os ha ca\u00eddo 1.2 puntos porcentuales desde el primer recorte del BCE en junio pasado, pero el rendimiento del Bund de 10 a\u00f1os es plano durante el mismo per\u00edodo. Eso deber\u00eda ayudar a limitar la disminuci\u00f3n de los m\u00e1rgenes de ganancias de los bancos comerciales.<\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\" data-component=\"image-set\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"3500\" height=\"2500\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"1500\" height=\"2000\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>En su forma m\u00e1s simple, el modelo de negocio de un banco es pedir prestado a corto plazo y prestar a largo plazo, por lo que una brecha m\u00e1s amplia entre las tasas a corto y largo plazo, una curva de rendimiento m\u00e1s pronunciada, en la jerga de los mercados, significa mayores ganancias potenciales. Durante gran parte de la \u00faltima d\u00e9cada, la brecha ha sido peque\u00f1a o incluso negativa, conocida como una curva invertida, debido a las d\u00e9biles expectativas de crecimiento a largo plazo. <\/p>\n<p>El regreso a una curva m\u00e1s normal facilita las cosas para los prestamistas. Antes de la primera reducci\u00f3n de tarifas del Banco de Inglaterra, la brecha entre lo que un prestamista t\u00edpicamente ganar\u00eda con un pr\u00e9stamo personal de \u00a3 10,000 y lo que pagar\u00eda en una cuenta de ahorro fija de dos a\u00f1os era poco menos del 2.4 por ciento, seg\u00fan los c\u00e1lculos LEX. A finales de abril, ese margen hab\u00eda aumentado al 2.8 por ciento, con la tasa de pr\u00e9stamos personales que aumentan y que en las cuentas de ahorro disminuyeron. <\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\" data-component=\"image-set\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"3500\" height=\"2500\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"1500\" height=\"2000\"\/><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/1747648339_870_Los-vigilantes-de-los-bonos-le-dan-a-los-bancos.png\" alt=\"La tabla de l\u00ednea de los pr\u00e9stamos a largo plazo se vuelve m\u00e1s caro, mientras que las tasas de ahorro a corto plazo caen, mostrando que la curva m\u00e1s pronunciada se est\u00e1 alimentando con productos reales\" data-image-type=\"graphic\" width=\"3500\" height=\"2500\" loading=\"lazy\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>En realidad, el proceso para grandes bancos, que gestionan carteras masivas de swaps de tasas de inter\u00e9s para suavizar sus ganancias, es m\u00e1s complicado, pero el resultado final es el mismo: m\u00e1rgenes de beneficio m\u00e1s altos. Los bancos, incluidos BNP Paribas, Caixabank y Lloyds, han destacado los posibles ventajas en las \u00faltimas semanas. <\/p>\n<p>Una curva de rendimiento de empezando sugiere que los pron\u00f3sticos de los analistas son demasiado bajistas. El impacto neto de los recortes del banco central a\u00fan puede ser negativo, pero el an\u00e1lisis de KBW estim\u00f3 que si las tasas a corto plazo caen, mientras que las tasas a largo plazo permanecen estables, el golpe a los ingresos bancarios se reduce en alrededor de un tercio en comparaci\u00f3n con un movimiento paralelo. Si las tasas a largo plazo aumentan, el dolor es a\u00fan menor.<\/p>\n<p>El \u00edndice STOXX 600 Banks ya ha aumentado el 30 por ciento este a\u00f1o, pero incluso despu\u00e9s de la subida se cotiza a menos de nueve veces las ganancias de pron\u00f3stico durante los pr\u00f3ximos 12 meses. Con las estimaciones de ganancias que probablemente aumentar\u00e1n, las acciones bancarias podr\u00edan aumentar a\u00fan m\u00e1s sin estirar las valoraciones, gracias a un poco de ayuda de esos vigilantes de bonos.<\/p>\n<p>nicholas.megaw@ft.com<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/83e29b0e-6bca-40d8-aede-662dc0818f1f\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquee el resumen del editor de forma gratuita Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1724833,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[1268,9479,585,36,1935,555,5084,158,5661,25192],"class_list":["post-1724832","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-bancos","tag-bonos","tag-dan","tag-los","tag-minoristas","tag-poco","tag-probable","tag-una","tag-ventaja","tag-vigilantes"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1724832","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1724832"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1724832\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1724833"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1724832"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1724832"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1724832"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}