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Los funcionarios de la Reserva Federal discutieron la posibilidad de mover al banco central de EE. UU. a una postura de pol\u00edtica “restrictiva” que combatir\u00eda mejor la inflaci\u00f3n a trav\u00e9s de aumentos m\u00e1s agresivos de las tasas de inter\u00e9s, pero les preocupaba que esto pudiera socavar la fuerte recuperaci\u00f3n en el mercado laboral. <\/p>\n
Seg\u00fan las actas de la reuni\u00f3n m\u00e1s reciente del FOMC celebrada a principios de mayo, la mayor\u00eda de los responsables de la pol\u00edtica monetaria de EE. UU. coincidieron en la necesidad de seguir aumentando la tasa de inter\u00e9s principal de la Fed, actualmente establecida en un rango de entre 0,75% y 1%, en 50 puntos b\u00e1sicos. \u201cen las pr\u00f3ximas dos reuniones\u201d. <\/p>\n
Esto coincidir\u00eda con el objetivo de la Fed de hacer que las tasas de inter\u00e9s vuelvan a subir “r\u00e1pidamente” a un entorno neutral, donde no est\u00e1 impulsando ni atrofiando la econom\u00eda. <\/p>\n
Pero los participantes \u201ctambi\u00e9n se\u00f1alaron que una postura restrictiva de la pol\u00edtica bien puede volverse apropiada dependiendo de la perspectiva econ\u00f3mica en evoluci\u00f3n y los riesgos para la perspectiva\u201d, se\u00f1alando la posibilidad de que la Fed tenga que apuntar a un nivel a\u00fan m\u00e1s alto de tasas de inter\u00e9s, ya sea por aumentando el ritmo de sus subidas de tipos, alargando su ciclo de ajuste, o haciendo ambas cosas. <\/p>\n
Los funcionarios de la Fed, incluido el presidente Jay Powell, est\u00e1n tratando de dise\u00f1ar lo que han descrito como un aterrizaje “suave” o “suave” para reducir la inflaci\u00f3n sin desencadenar una recesi\u00f3n, lo que reconocieron fue un acto de equilibrio dif\u00edcil. \u201cVarios participantes comentaron sobre los desaf\u00edos que enfrent\u00f3 la pol\u00edtica monetaria para restaurar la estabilidad de precios y al mismo tiempo mantener s\u00f3lidas las condiciones del mercado laboral\u201d, dice el acta.<\/p>\n
A pesar de que las minutas de la Fed apuntaban a una acci\u00f3n m\u00e1s en\u00e9rgica por parte del banco central de EE. UU. para frenar la inflaci\u00f3n, los funcionarios a\u00fan desconfiaban de comprometerse con una ruta de pol\u00edtica particular a largo plazo debido a la gran incertidumbre sobre las perspectivas. <\/p>\n
\u201cLos participantes juzgaron que las consideraciones de gesti\u00f3n de riesgos ser\u00edan importantes en las deliberaciones a lo largo del tiempo con respecto a la postura pol\u00edtica adecuada\u201d, dec\u00eda el acta. Un ajuste menos agresivo, o incluso una pausa, puede estar sobre la mesa m\u00e1s adelante en el a\u00f1o si la econom\u00eda comienza a desacelerarse dr\u00e1sticamente, aunque esa no es la suposici\u00f3n principal de la Fed. <\/p>\n
Durante la \u00faltima reuni\u00f3n del FOMC, varios funcionarios tambi\u00e9n se\u00f1alaron algunos riesgos para la estabilidad financiera relacionados con el ciclo de ajuste, diciendo que podr\u00eda \u201cinteractuar con vulnerabilidades relacionadas con la liquidez de los mercados de valores del Tesoro y con la capacidad de intermediaci\u00f3n del sector privado\u201d. <\/p>\n