{"id":1698502,"date":"2025-05-02T20:06:47","date_gmt":"2025-05-02T20:06:47","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/cuanta-exposicion-a-las-acciones-de-ee-uu-es-demasiado\/"},"modified":"2025-05-02T20:06:53","modified_gmt":"2025-05-02T20:06:53","slug":"cuanta-exposicion-a-las-acciones-de-ee-uu-es-demasiado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/cuanta-exposicion-a-las-acciones-de-ee-uu-es-demasiado\/","title":{"rendered":"\u00bfCu\u00e1nta exposici\u00f3n a las acciones de EE. UU. Es demasiado?"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquee el resumen del editor de forma gratuita<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=66f99788-2226-4d76-9dd0-f8f4d667276e\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Los inversores profesionales se est\u00e1n despertando lentamente a la altura de que, por accidente, se han sobreexpuesto enormemente a los Estados Unidos, y no est\u00e1n seguros del camino de regreso.<\/p>\n<p>Mientras cualquiera que maneje dinero para ganarse la vida ha estado en este juego, las acciones estadounidenses han sido un destino natural para los inversores extranjeros, mientras que cargar en el Reino Unido, Europa, Jap\u00f3n o los mercados emergentes siempre se ha percibido como una llamada m\u00e1s audaz. <\/p>\n<p>&#8220;Cuando no sab\u00edas a d\u00f3nde ir, Estados Unidos era la elecci\u00f3n&#8221;, como lo expres\u00f3 Fabiana Fedeli, directora de inversiones de acciones de M&#038;G Investments. &#8220;En el pasado, nadie perder\u00eda su trabajo por asignar en exceso a los Estados Unidos&#8221;. <\/p>\n<p>Por razones casi demasiado obvias para entrar, esos d\u00edas han terminado. Otros pa\u00edses, a lo largo de los a\u00f1os, han realizado experimentos poco ortodoxos en el estado de derecho y la pol\u00edtica monetaria (Turqu\u00eda) o la pol\u00edtica comercial y fiscal (Reino Unido), con consecuencias da\u00f1inas del mercado. Pero esta vez, Estados Unidos est\u00e1 jugando r\u00e1pido y suelto, y desafortunadamente ocupa una porci\u00f3n mucho m\u00e1s grande de la cartera de inversores institucionales promedio.<\/p>\n<p>Como resultado, la conversaci\u00f3n clave en la gesti\u00f3n de activos ahora es alrededor del nuevo nivel &#8220;neutral&#8221;. \u00bfQu\u00e9 es? \u00bfCu\u00e1nta exposici\u00f3n estadounidense es demasiado? <\/p>\n<p>El punto de partida no es excelente para aquellos que ahora est\u00e1n preocupados por el riesgo pol\u00edtico de los Estados Unidos. Los principales \u00edndices de acciones globales para los mercados desarrollados, que muchos inversores usan como punto de referencia o rastrean directamente usando instrumentos pasivos, que colocan alrededor del 70 por ciento de su dinero en los EE. UU. En l\u00ednea con el tama\u00f1o de las compa\u00f1\u00edas subyacentes. <\/p>\n<p>Eso est\u00e1 bien mientras Estados Unidos sea estable, predecible y arroje retornos superiores, lo que ha hecho durante a\u00f1os. Est\u00e1 menos bien cuando el motor de esos rendimientos superiores, el sector tecnol\u00f3gico, es posiblemente el mayor beneficiario a largo plazo de la globalizaci\u00f3n que el presidente del pa\u00eds ahora est\u00e1 trabajando duro para desmantelar. Los competidores en el extranjero est\u00e1n avanzando en ponerse al d\u00eda. La disfunci\u00f3n pol\u00edtica y la erosi\u00f3n institucional en los Estados Unidos son la guinda del pastel.<\/p>\n<div class=\"n-content-layout\" data-component=\"flourish\" data-component-id=\"22968672\" data-component-type=\"flourish-in-article\">\n<figure class=\"n-content-picture n-content-layout__container\"><a rel=\"nofollow\" href=\"#22968672\"><picture data-asset-type=\"flourish\" data-flourish-id=\"22968672\" data-flourish-type=\"visualisation\">\n<div id=\"22968672\" class=\"cp-message o-message o-message--inform o-message--notice\" data-o-component=\"o-message\">\n<div class=\"o-message__container\">\n<div class=\"o-message__content\">\n<p class=\"o-message__content-main\">Alg\u00fan contenido no pudo cargarse. Verifique la conexi\u00f3n a Internet o la configuraci\u00f3n del navegador.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/picture><\/a><\/figure>\n<\/div>\n<p>Ir\u00f3nicamente, a lo largo de los a\u00f1os, los inversores europeos han sido particularmente entusiastas para el tema del excepcionalismo estadounidense. Quiz\u00e1s su proximidad a la rentable regulaci\u00f3n europea los ha empujado a las costas que se dirigen a trav\u00e9s del Atl\u00e1ntico. &#8220;Si te han golpeado 10 veces [on Europe] No te va a pensar que es luz al final del t\u00fanel &#8220;, dijo Kokou Agbo Bloua, Jefe de Econom\u00eda, Investigaci\u00f3n de Asociones y Quantos en Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale.&#8221; Vas a pensar que es un tren &#8220;.<\/p>\n<p>Ahora, sin embargo, el estado de \u00e1nimo ha cambiado, particularmente de hecho desde los mercados cortos y agudos del verano pasado que se tambalean que resaltaron la exposici\u00f3n concentrada de los Estados Unidos. El banco franc\u00e9s est\u00e1 dibujando lo que est\u00e1 llamando la &#8220;gran rotaci\u00f3n&#8221; de los activos de nosotros, y c\u00f3mo podr\u00eda funcionar en los pr\u00f3ximos a\u00f1os. <\/p>\n<p>Las primeras etapas de esto ya est\u00e1n sucediendo, y como dice George Saravelos de Deutsche Bank, es &#8220;no es bonita&#8221; para los Estados Unidos. &#8220;La evidencia de flujo hasta ahora apunta a una desaceleraci\u00f3n muy r\u00e1pida en las entradas de capital de los Estados Unidos y, en el peor de los casos, continu\u00f3 la desinversi\u00f3n activa de los activos estadounidenses&#8221;, dijo en una nota esta semana. Los inversores extranjeros est\u00e1n en una &#8220;huelga de compradores&#8221;, dijo, mirando los flujos en los fondos negociados en cambio.<\/p>\n<p>Hasta ahora, esto es solo la punta del iceberg. Pero si el 70 por ciento es demasiado para estacionar en los Estados Unidos, \u00bfcu\u00e1l es el n\u00famero correcto?<\/p>\n<p>Fedeli en M&#038;G Investments dice que sus clientes en Europa y Asia est\u00e1n haciendo activamente esa misma pregunta, no en t\u00e9rminos de si deber\u00edan reasignar, sino c\u00f3mo. Los inversores estadounidenses est\u00e1n mucho m\u00e1s &#8220;centrados en el pa\u00eds&#8221;, agreg\u00f3. Y en mi experiencia, los estadounidenses infinitamente optimistas generalmente argumentan que el servicio normal en los mercados se reanudar\u00e1 en breve, no estoy convencido.<\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story n-content-recommended--inset\" data-component=\"recommended\">\n<p class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image o-teaser--opinion js-teaser\" data-id=\"6274a96c-f11d-49a0-aac8-25371376e67d\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"aspect-ratio:2431\/1368\"><img decoding=\"async\" class=\"o-teaser__image\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/\u00bfCuanta-exposicion-a-las-acciones-de-EE-UU-Es-demasiado.net.jpeg\" alt=\"Una colecci\u00f3n de billetes estadounidenses de $ 100\"\/><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>En teor\u00eda, una mejor alineaci\u00f3n con la contribuci\u00f3n de diferentes pa\u00edses al PIB global podr\u00eda tener sentido. &#8220;Para m\u00ed ese es el punto final&#8221;, dijo Fedeli. Pero eso implicar\u00eda abarrotar a los EE. UU. A una asignaci\u00f3n del 25 por ciento, tal vez 30 si retrocede parte de la porci\u00f3n china para dar cuenta de la mala accesibilidad de ese mercado. &#8220;Es poco probable que vaya al 30 por ciento en mi vida&#8221;, dijo. No le pregunt\u00e9 a su edad, y por supuesto que tampoco deber\u00edas hacerlo, pero mi abuela cumpli\u00f3 102 a\u00f1os esta semana y est\u00e1 en buen estado, por lo que es posible que suceda en mi vida. Pero nos desviamos.<\/p>\n<p>La porci\u00f3n correcta de los Estados Unidos podr\u00eda establecerse alrededor del 55 por ciento, ya que Socgen calcula que es alrededor de la proporci\u00f3n de ganancias mundiales que provienen del pa\u00eds: realmente golpea por encima de su peso. Tal vez un poco m\u00e1s, para dar cuenta de la profundidad y liquidez superiores del mercado estadounidense.<\/p>\n<p>Tal cambio no ocurrir\u00eda de la noche a la ma\u00f1ana, y nadie espera que provenga de una gran venta de activos estadounidenses. Sin embargo, a medida que se invierte el nuevo dinero, es probable que el resto del mundo obtenga una porci\u00f3n mucho m\u00e1s grande.<\/p>\n<p>Los grandes inversores institucionales no son fondos de cobertura o fondos minoristas de r\u00e1pido movimiento Flinty. Son vastos supertankers que se mueven lentamente y met\u00f3dicamente, pero hacen grandes olas. Inclinando su equilibrio hacia Europa y Asia y lejos de un terreno m\u00e1s familiar en los Estados Unidos, incluso un poco, marca una gran reingenier\u00eda de los mercados globales. Para muchos, Estados Unidos se ha convertido en una apuesta m\u00e1s riesgosa.<\/p>\n<p><em>katie.martin@ft.com<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/66f99788-2226-4d76-9dd0-f8f4d667276e\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquee el resumen del editor de forma gratuita Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1698503,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[668,27607,1924,1398,246],"class_list":["post-1698502","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-acciones","tag-cuanta","tag-demasiado","tag-exposicion","tag-las"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1698502","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1698502"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1698502\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1698503"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1698502"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1698502"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1698502"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}