{"id":1695002,"date":"2025-04-30T14:44:29","date_gmt":"2025-04-30T14:44:29","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/lo-que-estados-unidos-puede-perder-de-un-dolar-abollado\/"},"modified":"2025-04-30T14:44:34","modified_gmt":"2025-04-30T14:44:34","slug":"lo-que-estados-unidos-puede-perder-de-un-dolar-abollado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/lo-que-estados-unidos-puede-perder-de-un-dolar-abollado\/","title":{"rendered":"Lo que Estados Unidos puede perder de un d\u00f3lar abollado"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquee el bolet\u00edn de relojes de la Casa Blanca gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\">Su gu\u00eda sobre lo que significa el segundo t\u00e9rmino de Trump para Washington, negocios y el mundo<\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=8742b522-eee2-4a04-9409-3e2d41933591&amp;newsletter-id=65b8fec772badb00166eafc6\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>La administraci\u00f3n Trump ya ha abollado el estado del d\u00f3lar como un pilar clave de la carga de las finanzas globales. Lo extra\u00f1ar\u00eda mucho si fuera.<\/p>\n<p>Todav\u00eda se siente salvaje estar discutiendo todo esto. Durante a\u00f1os, golpear el tambor por el d\u00f3lar que entreg\u00f3 su papel de moneda de reserva dominante fue un pasatiempo de nicho para los chasquidos. Algunos grandes inversores a\u00fan insisten en que el poderoso d\u00f3lar est\u00e1 aqu\u00ed para quedarse, sin una alternativa seria a su estado. Otros se\u00f1alan que los esc\u00e9pticos de d\u00f3lar est\u00e1n combinando el reciente hechizo de debilidad en el dinero con su papel como un puerto seguro y lubricante para el comercio global.<\/p>\n<p>Sin embargo, ambos retrocesos son ciegos a la escala de interrupci\u00f3n en la pol\u00edtica de seguridad y la geopol\u00edtica desde que Donald Trump volvi\u00f3 a entrar en la Casa Blanca. Es sensato, entonces, pensar en lo que Estados Unidos puede perder. La suposici\u00f3n en este momento es que, en los mercados y en la pol\u00edtica de gran poder, ser\u00e1 m\u00e1s a corto plazo, menos resistente en cualquier crisis pasajera y mucho m\u00e1s dependiendo de la amabilidad de los extra\u00f1os.<\/p>\n<p>Adam Posen, el antiguo presidente del Instituto Peterson para la Econom\u00eda Internacional, se encuentra entre los economistas que han sido intensos que han pasado por una conversi\u00f3n sobre este asunto. En 2008, escribi\u00f3 un art\u00edculo titulado &#8220;<a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.piie.com\/sites\/default\/files\/publications\/papers\/posen1008.pdf\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">Por qu\u00e9 el euro no rivalizar\u00e1 con el d\u00f3lar<\/a>&#8220;, Se\u00f1alando entonces que&#8221; el euro est\u00e1 en un pico temporal de influencia, y el d\u00f3lar continuar\u00e1 benefici\u00e1ndose de las fuentes geopol\u00edticas de su papel global que el euro a\u00fan no puede o pronto, si es que alguna vez, coincide &#8220;.<\/p>\n<p>En ese momento, Trump estaba ocupado con la apertura de su \u00faltimo importante proyecto de construcci\u00f3n, el reluciente Hotel and Tower de Trump International en Chicago. Posen, como el resto de nosotros, puede ser perdonado por no imaginar en ese entonces que Trump podr\u00eda terminar como el l\u00edder del mundo libre, nuevamente, en 2025. Pero aqu\u00ed estamos.<\/p>\n<p>Ahora, Posen dijo en un <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.piie.com\/events\/2025\/does-changing-trade-regime-change-dollar-regime-mar-lago-and-beyond\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">Presentaci\u00f3n en l\u00ednea fascinante<\/a> La semana pasada, el cambio abrupto del presidente en la pol\u00edtica exterior est\u00e1 representando un riesgo directo y grave para las bases del d\u00f3lar. La disminuci\u00f3n del Greenback desde el anuncio del 2 de abril de Trump de los llamados aranceles rec\u00edprocos es una cosa, un reflejo instintivamente comprensible del probable crecimiento m\u00e1s d\u00e9bil de los Estados Unidos por delante. Pero el hecho de que el d\u00f3lar ha ca\u00eddo al mismo tiempo que el valor de los bonos del gobierno de EE. UU. A largo plazo es algo completamente diferente, no una prueba de golpe de golpe de que el estado de moneda de reserva dominante del d\u00f3lar est\u00e1 muerto, pero una evidencia muy s\u00f3lida de que est\u00e1 lesionado.<\/p>\n<p>Un elemento crucial aqu\u00ed es que no todos los bonos del gobierno de los Estados Unidos son creados iguales. Cuando Trump critic\u00f3 a los mercados con su anuncio de aranceles comerciales descomunales, los bonos del Tesoro a corto plazo con vencimientos de alrededor de dos a\u00f1os aumentaron el precio, un reflejo t\u00edpico de las expectativas de un shock que podr\u00eda requerir recortes de tasas de inter\u00e9s. Sin embargo, el llamado extremo largo del mercado tom\u00f3 un camino diferente, una peculiaridad muy inusual que es &#8220;consistente con una reducci\u00f3n en [their] propiedad de cobertura de asignaci\u00f3n segura \u201d, en palabras de un <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/papers.ssrn.com\/sol3\/papers.cfm?abstract_id=5229097\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">nuevo an\u00e1lisis<\/a> de Viral Acharya y Toomas Laarits en la Universidad de Nueva York Stern School of Business.<\/p>\n<p>En tiempos normales, los bonos y monedas se balancean m\u00e1s y m\u00e1s en funci\u00f3n del crecimiento, la inflaci\u00f3n y las tasas de inter\u00e9s. Pero estos no son tiempos normales, y como estamos viendo, los fundamentos menos visibles de la pol\u00edtica exterior y la geopol\u00edtica forman el terreno sobre el que se encuentra todo. Eso hace que sea dif\u00edcil, no imposible pero dif\u00edcil, ver c\u00f3mo el d\u00f3lar y los bonos del Tesoro pueden reclamar su papel hist\u00f3rico como v\u00e1lvulas de seguridad confiables para los mercados asustados. <\/p>\n<p>A menos que este desequilibrio entre los bonos del Tesoro a corto y largo plazo, esto significa que es probable que Estados Unidos se incline mucho m\u00e1s en la emisi\u00f3n de deuda a corto plazo m\u00e1s barata. Por lo general, Estados Unidos es un prestatario tan s\u00f3lido, seguro y confiable que el Tesoro puede pagar en efecto nunca para no pagar su deuda, solo puede emitir nuevos bonos para pagar los viejos, una y otra vez. La inclinaci\u00f3n m\u00e1s al corto que a largo plazo significa que esta ser\u00e1 una tarea mucho m\u00e1s frecuente, requerir que Estados Unidos mantenga a sus acreedores dulces para tratar de humedecer los costos de los pr\u00e9stamos.<\/p>\n<p>El enorme privilegio de organizar la moneda y el mercado de bonos que el mundo quiere poseer en una crisis tambi\u00e9n ha significado que Estados Unidos pueda tomar prestados los problemas, incluso los problemas de cosecha propia, mucho m\u00e1s f\u00e1cilmente que cualquier otro pa\u00eds. Hist\u00f3ricamente, ha logrado mantener las crisis cortas aprovechando un pozo confiable de inversi\u00f3n a un costo razonable, y estimulando su salida a casi cualquier soluci\u00f3n mucho m\u00e1s libremente que otras naciones, lo que a menudo ve que sus costos de endeudamiento aumentan cuando las cosas se ponen dif\u00edciles.<\/p>\n<p>La nueva administraci\u00f3n estadounidense puede haber cre\u00eddo as\u00ed es como funciona el mundo. Eso es comprensible, pero no para ser dado por sentado, y a Europa le encantar\u00eda una porci\u00f3n de esa magia.<\/p>\n<p>Los activos seguros son seguros porque todos piensan que son seguros. Estados Unidos est\u00e1 en camino de descubrir el costo a largo plazo cuando eso se rompe.<\/p>\n<p><em>katie.martin@ft.com<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/8742b522-eee2-4a04-9409-3e2d41933591\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquee el bolet\u00edn de relojes de la Casa Blanca gratis Su gu\u00eda sobre lo que significa el segundo<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1695003,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[127471,3627,4003,5305,149,4004],"class_list":["post-1695002","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-abollado","tag-dolar","tag-estados","tag-perder","tag-puede","tag-unidos"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1695002","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1695002"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1695002\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1695003"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1695002"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1695002"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1695002"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}