El presidente libertario de Argentina, Javier Milei, hizo un cambio de estrategia de alto riesgo esta semana, desechando una pol\u00edtica de divisas que ha apuntalado su batalla contra la inflaci\u00f3n pero los inversores desconcertados.<\/p>\n
Milei se ha basado en parte en los estrictos controles de divisas de Argentina para domar el aumento de los precios cr\u00f3nicos. El banco central ha fortalecido dram\u00e1ticamente el peso en t\u00e9rminos reales, pero quem\u00f3 las escasas reservas de d\u00f3lar para hacerlo.<\/p>\n
La mayor\u00eda de los analistas esperaban que Milei se quedara con esa estrategia hasta las elecciones cruciales de mitad de per\u00edodo en octubre porque la desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n es fundamental para su campa\u00f1a. Durante meses, parec\u00eda estar encogi\u00e9ndose de los nervios de los inversores sobre la pol\u00edtica y planificando solo ajustes menores.<\/p>\n
Pero, el lunes, Milei arranc\u00f3 el vendaje. Habiendo asegurado un pr\u00e9stamo inesperadamente grande de $ 20 mil millones del FMI para reponer el banco central, afloj\u00f3 significativamente los controles, flotando parcialmente el peso y aliviando las restricciones a los argentinos que compran d\u00f3lares. <\/p>\n
Milei respondi\u00f3 a sorpresa por la decisi\u00f3n con la marca registrada. “Siempre promet\u00ed que si tuviera [a lot of dollars] En mi mano, levantar\u00eda los controles “, dijo en una entrevista de radio.” \u00bfC\u00f3mo podr\u00eda no si eso significa liberar argentinos? \u00bfQu\u00e9 tiene que ver un a\u00f1o electoral con eso?<\/p>\n
Su mano fue al menos parcialmente forzada por las arcas casi vac\u00edas del banco central. Una venta de pesas en las \u00faltimas semanas hab\u00eda obligado al banco a usar m\u00e1s de sus reservas en d\u00f3lares para defender la moneda, aumentando el riesgo de una devaluaci\u00f3n oficial desestabilizador. <\/p>\n Con el respaldo del FMI, Milei ha aliviado con \u00e9xito esa presi\u00f3n. El peso cay\u00f3 un 6 por ciento en la primera semana de su flotador parcial, mucho menos de lo que los economistas esperaban y a\u00fan mucho m\u00e1s fuerte que el nuevo l\u00edmite superior del banco central de 1,400 al d\u00f3lar.<\/p>\n Pero mantener que la calma ser\u00e1 cr\u00edtica en un pa\u00eds donde incluso las peque\u00f1as ca\u00eddas de tasa de cambio pueden avivar la inflaci\u00f3n porque las empresas est\u00e1n acostumbradas a aumentar los precios para proteger sus m\u00e1rgenes. La mayor\u00eda de los economistas esperan un peque\u00f1o aumento en la tasa de inflaci\u00f3n mensual a corto plazo, despu\u00e9s de un aumento significativo del 2.4 % de febrero al 3.8 por ciento en marzo.<\/p>\n “Este es el gran desaf\u00edo”, dijo Cristi\u00e1n Butti\u00e9, Director de Consultora CB de encuestadores. “Si vemos m\u00e1s inflaci\u00f3n, \u00bfpuede el gobierno mantener la sensaci\u00f3n de que las cosas est\u00e1n mejorando? \u00bfO comenzar\u00e1 a surgir un clima de duda?”<\/p>\n “Para los gobiernos que viven o mueren por la confianza de las personas, este \u00faltimo puede tener consecuencias incontrolables”, agreg\u00f3.<\/p>\n Los factores estacionales est\u00e1n del lado de Milei en los pr\u00f3ximos meses, con la cosecha de soja de abril de junio del pa\u00eds que atrae regularmente una afluencia de d\u00f3lares para aumentar las reservas. Ha presionado a los exportadores para que vendan sus cultivos r\u00e1pidamente advirtiendo que una reciente recorte de impuestos a la exportaci\u00f3n caducar\u00e1 en junio. Y se espera que los inversores financieros traigan d\u00f3lares para llevar a cabo operaciones de pesos en peso de las altas tasas de inter\u00e9s de Argentina.<\/p>\n La confianza en el banco central ha sido restaurada por un desembolso inicial inusualmente grande de $ 12 mil millones del FMI, adem\u00e1s de la renovaci\u00f3n de un pr\u00e9stamo de $ 5 mil millones de China, y una promesa estadounidense de “apoyo total” del breve visita del Secretario del Tesoro Scott Bessent el lunes.<\/p>\n Sin embargo, la presi\u00f3n sobre el tipo de cambio puede aumentar despu\u00e9s de junio a medida que el enfoque de la mitad de los pistas de octubre, dijo Tom\u00e1s Tagle, estratega de los corredores de mercado alcista en Buenos Aires.<\/p>\n “Los actores del mercado en Argentina normalmente convierten los pesos en d\u00f3lares antes de las elecciones, y no podemos olvidar que muchos comerciantes hab\u00edan estado argumentando que el peso estaba sobrevaluado” antes de que Milei flotara la moneda esta semana, agreg\u00f3.<\/p>\n El cambio de estrategia econ\u00f3mica se produce despu\u00e9s de unos meses turbulentos para Milei.<\/p>\n En febrero, el l\u00edder libertario se vio envuelto en un esc\u00e1ndalo sobre su promoci\u00f3n de una memoria cuyo valor se dispar\u00f3 y luego se desplom\u00f3, provocando acusaciones de fraude. El Congreso se est\u00e1 preparando para lanzar una investigaci\u00f3n sobre la debacle.<\/p>\n Luego, este mes, su intento de instalar un juez controvertido en la Corte Suprema por decreto termin\u00f3 en el fracaso y se deshonj\u00f3 de la tensa relaci\u00f3n del presidente con los legisladores.<\/p>\n El apoyo popular de Milei se ha vacilado ligeramente, desde un m\u00e1ximo de 51.8 por ciento en diciembre a 46.1 por ciento en marzo, seg\u00fan CB Consultora, con apoyo que cae en \u00e1reas de bajos ingresos donde la austeridad y la inflaci\u00f3n morden m\u00e1s.<\/p>\n El acuerdo Jumbo del FMI “es la oportunidad de Milei de relanzar despu\u00e9s de un mal per\u00edodo significativo”, dijo Sergio Berensztein, un consultor pol\u00edtico argentino.<\/p>\n El reinicio es urgente por delante de las ex\u00e1menes parciales, donde Milei espera expandir su peque\u00f1a minor\u00eda del Congreso a una fuerza que puede consolidar su agenda reformista en ley.<\/p>\n Los encuestadores dicen que es probable que Milei funcione bien, con la principal oposici\u00f3n peronista de izquierda que lucha por enviar un mensaje despu\u00e9s de que su \u00faltimo gobierno profundiz\u00f3 severamente la crisis econ\u00f3mica de Argentina.<\/p>\n Pero el presidente se ha negado a atacar alianzas con aliados conservadores naturales que reforzar\u00edan sus posibilidades. La primera prueba electoral de este a\u00f1o, una votaci\u00f3n local observada en la provincia de Santa Fe la semana pasada, termin\u00f3 con los libertarios en un tercio distante. <\/p>\n Un mal resultado en octubre correr\u00eda el riesgo de socavar la confianza, entre los argentinos y los mercados financieros, en la capacidad de Milei para mantener una moneda flotada y vencer la inflaci\u00f3n.<\/p>\n El \u00faltimo intento de levantar los controles de divisas fue descarrilado por una victoria inesperada para los peronistas en una encuesta preelectoral de 2019, que asust\u00f3 a los mercados y provoc\u00f3 una carrera en el peso. El presidente conservador, Mauricio Macri, se vio obligado a restablecer los controles poco despu\u00e9s.<\/p>\n El esquema de Milei enfrentar\u00e1 presiones similares, dijo Nicol\u00e1s Dujovne, quien dirigi\u00f3 el ministerio de econom\u00eda en ese momento junto a Luis Caputo, ahora el ministro de econom\u00eda de Milei.<\/p>\n “Hasta que se reeleccione un gobierno pro comercial en Argentina”, tendr\u00e1 dificultades para “resistir las choques pol\u00edticos”, dijo Dujovne, quien agreg\u00f3 que “celebr\u00f3” la relajaci\u00f3n de los controles del presidente.<\/p>\n “El desaf\u00edo es mostrar resultados que mejoren la vida de las personas para que no quieran cambiar de rumbo”, dijo.<\/p>\n<\/div>\n![\"Gr\u00e1fico](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/La-proxima-apuesta-de-Javier-Milei-dejar-que-el-peso.png\")
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