{"id":1643154,"date":"2025-03-28T18:04:44","date_gmt":"2025-03-28T18:04:44","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/por-que-quiero-que-salgan-a-saltar-como-nureyev-una-vez-mas\/"},"modified":"2025-03-28T18:04:50","modified_gmt":"2025-03-28T18:04:50","slug":"por-que-quiero-que-salgan-a-saltar-como-nureyev-una-vez-mas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/por-que-quiero-que-salgan-a-saltar-como-nureyev-una-vez-mas\/","title":{"rendered":"Por qu\u00e9 quiero que salgan a saltar como Nureyev una vez m\u00e1s"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquee el resumen del editor de forma gratuita<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=796233e3-7811-48ea-ba40-79ff4707c400\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Lo siento todos, fue mi culpa. Hace un mes, mi editor me pregunt\u00f3 rutinariamente sobre qu\u00e9 estaba escribiendo a continuaci\u00f3n. Dije una celebraci\u00f3n de mi cartera que aument\u00f3 en un centenar de miles desde la primera piel en el juego en noviembre de 2022.<\/p>\n<p>\u00a1Doh! Lament\u00e9 las palabras tan pronto como escaparon de mi boca. Ese es el mejor para los mercados de capital por un tiempo, advert\u00ed a Nathan. \u00a1Vender todo! Y necesito pensar en otra idea de columna.<\/p>\n<p>Cualquiera que haya administrado dinero sabe que la arrogancia es el asesino de rendimiento de Apex. No es coincidencia que el 90 por ciento de los fondos activos de Gung-Ho US hayan seguido el \u00edndice en las \u00faltimas dos d\u00e9cadas.<\/p>\n<p>Era solo que \u00a3 538,339 estaba a solo medio punto porcentual. Mi cartera aument\u00f3 casi un 5 por ciento durante el a\u00f1o, duplique el retorno de fondos con una combinaci\u00f3n de capital\/bonos similar a la m\u00eda. Me pongo arrogante.<\/p>\n<p>Ese n\u00famero es algo m\u00e1s distante ahora. Ha sido un mes brutal. Todav\u00eda no he escrito sobre la venta de la venta, despu\u00e9s de haber pasado las dos columnas anteriores reflexionando sobre acciones europeas.<\/p>\n<p>\u00bfCu\u00e1l es mi opini\u00f3n sobre los mercados? \u00bfDeber\u00edan los inversores comprar en las ca\u00eddas, dirigirse a las colinas o sentarse en sus manos? \u00bfO tal vez disfrutar de la combinaci\u00f3n de met\u00e1foras y hacer las tres dependiendo de la clase de activos?<\/p>\n<p>Comencemos con los bonos, ya que son los valores m\u00e1s propiedad del mundo, especialmente los bonos del Tesoro. Si observa las notas anticuadas, por ejemplo, bonos a 10 a\u00f1os, los precios son b\u00e1sicamente donde estaban hace un a\u00f1o.<\/p>\n<p>Pero eso esconde una monta\u00f1a rusa (\u00bfpodr\u00eda David Copperfield hacer eso?) En los rendimientos ya que los inversores no pod\u00edan decidir si la econom\u00eda de los Estados Unidos estaba siendo lanzada hacia la tierra o estaba a punto de volar. Todav\u00eda no pueden.   <\/p>\n<p>Agregue al viaje, un presidente de los Estados Unidos y un secretario del Tesoro que desee abiertamente la disminuci\u00f3n de las tasas de inter\u00e9s a largo plazo, tanto para estimular la econom\u00eda nacional como para reducir los costos de los pr\u00e9stamos del gobierno.<\/p>\n<p>Tampoco nadie parece tener una scooby donde se dirige la inflaci\u00f3n de los Estados Unidos, la otra gran influencia en los precios de los bonos. Los operadores deben estar amando los altibajos: los rendimientos de 10 a\u00f1os han tropezado con m\u00e1s de 150 puntos b\u00e1sicos desde noviembre.<\/p>\n<p>No me importa mis acciones, he escrito a menudo por qu\u00e9 las tarifas no les importa, pero me preocupa mi fondo del Tesoro de fecha m\u00e1s corta. Si Scott Bessent intenta reducir las tasas a m\u00e1s largo plazo al restringir la oferta de esos bonos, entonces puede tener que emitir m\u00e1s de los m\u00edos, lo que aumentar\u00eda sus rendimientos (y los precios m\u00e1s bajos).<\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story n-content-recommended--inset\" data-component=\"recommended\">\n<p class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image js-teaser\" data-id=\"f7254692-16e5-4511-8286-02b116bc43c5\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"aspect-ratio:2121\/1193\"><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>Voy a vigilar esto. Pero por ahora todav\u00eda estoy feliz de que mi Fondo del Tesoro ofrezca algo de protecci\u00f3n <em>con respecto a<\/em> cepo. Tambi\u00e9n me gusta la exposici\u00f3n a d\u00f3lares y no ser olfates con un rendimiento del 4.4 por ciento.  <\/p>\n<p>Mientras tanto, no soy due\u00f1o de la deuda soberana de ning\u00fan otro pa\u00eds (a menos que Donald Trump obtenga sus manos en Canad\u00e1), ni ning\u00fan enlace corporativo. Nada que haya visto o le\u00eddo este a\u00f1o me dan ganas de querer.  <\/p>\n<p>Est\u00e1 claro a partir de la declaraci\u00f3n de primavera del mi\u00e9rcoles que se disparan las finanzas del Reino Unido. Europa necesita gastar mucho en las armas (los rendimientos de 10 a\u00f1os han quintupulado en tres a\u00f1os), mientras que la deuda emergente es una loter\u00eda.  <\/p>\n<p>En cuanto a los bonos corporativos, mi l\u00f3gica es que ya estoy en Hock para las perspectivas de ganancias y flujos de efectivo a trav\u00e9s de mis fondos de capital. Si las empresas son lo suficientemente saludables como para pagar a sus acreedores, eso tambi\u00e9n es bueno para m\u00ed.<\/p>\n<p>Al pasar a las acciones, le\u00ed recientemente que las entradas netas de los inversores minoristas en fondos de capital estadounidense son de $ 70 mil millones desde enero, en l\u00ednea con el a\u00f1o pasado. Lejos de tener miedo de la venta masiva, se acumulan como de costumbre.<\/p>\n<p>Recuerde, sin embargo, esto no es efectivo en el mercado. Eso no puede suceder. Alguien debe estar vendi\u00e9ndoles sus acciones. La historia anterior tambi\u00e9n podr\u00eda haber sido: &#8220;Las instituciones arrojan sus acciones estadounidenses&#8221;.<\/p>\n<p>Ten\u00eda muchos correos electr\u00f3nicos hace quince d\u00edas pregunt\u00e1ndome si estaba tentado despu\u00e9s de que el S&#038;P 500 hab\u00eda ca\u00eddo una d\u00e9cima parte de sus m\u00e1ximos. Claro, un precio de alrededor de 27 veces las ganancias son m\u00e1s baratas que las 30 veces que fue en febrero. Pero el promedio de 100 a\u00f1os es casi la mitad del \u00faltimo.<\/p>\n<p>Eso no es pescar en el fondo en mi opini\u00f3n. \u00bfPero quiero que nos hundamos? Claro, mis fondos de equidad asi\u00e1ticos, japoneses y del Reino Unido no han ca\u00eddo tanto recientemente, como sab\u00eda que no lo har\u00edan. Sin embargo, todav\u00eda perdieron dinero.<\/p>\n<p>Esto me hizo pensar nuevamente en la inconsistencia en mi cartera que he mencionado antes. \u00bfC\u00f3mo puedo rechazar el mercado de valores m\u00e1s grande e influyente y, sin embargo, ser due\u00f1o de otros que tambi\u00e9n caer\u00edan incluso si tengo raz\u00f3n?<\/p>\n<p>Entonces, tras la reflexi\u00f3n, quiero que el S&#038;P 500 siga rebotando en los m\u00ednimos de mediados de marzo. Quiero que salte como Rudolf Nureyev y permanezca elevado hasta que resuelva si dejar el Teatro del Equidad por completo. <\/p>\n<p>Siento que las acciones estadounidenses est\u00e1n luchando bajo Donald Trump. No operativamente, las empresas resolver\u00e1n una forma de maximizar las ganancias. Me refiero a los m\u00faltiplos de esas ganancias que los inversores est\u00e1n dispuestos a pagar.<\/p>\n<p>Las valoraciones son un juego de confianza. Doblablemente para acciones costosas, como los grandes nombres de tecnolog\u00eda que constituyen una parte tan enorme del mercado estadounidense. Las expectativas incluso regresar a la normalidad aplastar\u00edan los retornos.<\/p>\n<p>\u00cddem en todas partes, no importa cu\u00e1n barato de forma relativa. Pero, \u00bfqu\u00e9 demonios comprar si creo que eso va a suceder? Este ser\u00e1 mi tema para la pr\u00f3xima semana. Todas las sugerencias al correo electr\u00f3nico a continuaci\u00f3n.<\/p>\n<p>Antes de eso, por favor, queridos mercados, perm\u00edtanme deleitar que primero gane \u00a3 100,000. Es una suma bonita que equivaldr\u00eda a una ganancia del 23 por ciento desde que mostr\u00e9 a los lectores mi cartera, o 9.4 por ciento anualizado.<\/p>\n<p>Me hubiera tomado eso hace dos a\u00f1os si se les ofreciera.<\/p>\n<p><em>El autor es un ex gerente de cartera. Correo electr\u00f3nico: <\/em><a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/?view=cm&amp;fs=1&amp;tf=1&amp;to=stuart.kirk@ft.com\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\"><em>stuart.kirk@ft.com<\/em><\/a><em>; INC\u00d3GNITA: <\/em><a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/twitter.com\/stuartkirk__\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\"><em>@stuartkirk__<\/em><\/a><\/p>\n<\/div>\n<p><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script><br \/>\n<br \/><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/796233e3-7811-48ea-ba40-79ff4707c400\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquee el resumen del editor de forma gratuita Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1643155,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[440,16,170701,231,387,9456,19709,8339,158,979],"class_list":["post-1643154","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-como","tag-mas","tag-nureyev","tag-por","tag-que","tag-quiero","tag-salgan","tag-saltar","tag-una","tag-vez"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1643154","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1643154"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1643154\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1643155"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1643154"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1643154"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1643154"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}