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La reputaci\u00f3n de Jamie Dimon como uno de los favoritos de Wall Street se pondr\u00e1 a prueba la pr\u00f3xima semana cuando el presidente ejecutivo de JPMorgan Chase celebre el primer d\u00eda de inversionistas de la compa\u00f1\u00eda en dos a\u00f1os, en medio de cr\u00edticas a su paquete salarial y planes de gasto para el banco m\u00e1s grande de EE. UU.<\/p>\n
El enfrentamiento estaba programado para febrero despu\u00e9s de que los analistas expresaran su preocupaci\u00f3n por el anuncio de Dimon el mes anterior de que JPMorgan gastar\u00eda $ 15 mil millones en nuevas inversiones este a\u00f1o. Tan casual fue Dimon al responder a las consultas sobre su estrategia que Mike Mayo, un veterano analista bancario de Wells Fargo, calific\u00f3 a esta como su peor llamada de inversionista en casi una d\u00e9cada.<\/p>\n
Con los preparativos para la presentaci\u00f3n en marcha, los problemas de JPMorgan crecieron. En marzo, sufri\u00f3 una p\u00e9rdida comercial de 120 millones de d\u00f3lares como contraparte en una desastrosa operaci\u00f3n corta de n\u00edquel realizada por el grupo metal\u00fargico chino Tsingshan en la Bolsa de Metales de Londres.<\/p>\n
Luego, la semana pasada, los accionistas de JPMorgan reprocharon el pago de Dimon, que inclu\u00eda un premio especial proyectado en alrededor de $ 50 millones durante los pr\u00f3ximos cinco a\u00f1os, adem\u00e1s de su compensaci\u00f3n regular de $ 34,5 millones. Aunque el 93 por ciento de los accionistas respald\u00f3 su reelecci\u00f3n para su puesto actual en la reuni\u00f3n anual de la compa\u00f1\u00eda, menos de un tercio vot\u00f3 a favor del pago ejecutivo del banco para 2021, el nivel m\u00e1s bajo de apoyo desde que comenz\u00f3 a realizar tales votos hace m\u00e1s de una d\u00e9cada. atr\u00e1s.<\/p>\n
Dimon, de 66 a\u00f1os, tiene la oportunidad de pasar p\u00e1gina a partir de las 8 a. m. del lunes, utilizando las habilidades de comunicaci\u00f3n que lo han distinguido en Wall Street durante d\u00e9cadas. Los analistas bancarios quieren detalles de los planes de inversi\u00f3n de JPMorgan y el banco promete m\u00e1s detalles.<\/p>\n
\u201cComo hemos dicho, los inversionistas han estado haciendo buenas preguntas\u201d, dijo un vocero de JPMorgan. <\/p>\n
Este a\u00f1o de castigo para JPMorgan y Dimon es un foco inusual de turbulencia para un banco que, bajo su liderazgo desde 2005, ha superado a gran parte de la industria bancaria. <\/p>\n
Las acciones de JPMorgan han bajado aproximadamente un 25 por ciento este a\u00f1o, una ca\u00edda m\u00e1s pronunciada que la ca\u00edda del 19 por ciento en el \u00edndice bancario KBW m\u00e1s amplio. Sin embargo, la valoraci\u00f3n de JPMorgan en relaci\u00f3n con su valor en libros se mantiene por encima de sus pares como Bank of America y Citigroup. <\/p>\n
“El d\u00eda del inversor de JPM siempre es un gran evento para el sector financiero, pero creemos que el evento del lunes es m\u00e1s cr\u00edtico de lo normal”, escribieron los analistas de Keefe, Bruyette & Woods en un informe de investigaci\u00f3n, se\u00f1alando que el precio de las acciones del banco no logr\u00f3 mantenerse al d\u00eda. el \u00edndice KBW.<\/p>\n
El desempe\u00f1o del mercado de valores ha agudizado el enfoque de los inversionistas en los planes de gasto de JPMorgan, que parecen desmesurados en relaci\u00f3n con sus pares. El grupo est\u00e1 gastando cerca de 6.000 millones de d\u00f3lares este a\u00f1o en nuevas iniciativas tecnol\u00f3gicas, por ejemplo, en comparaci\u00f3n con los 3.600 millones de d\u00f3lares de BofA.<\/p>\n
JPMorgan ha dicho que el gasto de inversi\u00f3n se destinar\u00e1 a iniciativas que incluyen capacidades de computaci\u00f3n en la nube, contrataci\u00f3n y campa\u00f1as de marketing. Los inversores est\u00e1n ansiosos por escuchar m\u00e1s detalles sobre las ganancias de participaci\u00f3n de mercado y los beneficios tangibles que generar\u00e1n las inversiones. <\/p>\n
\u201cLos comentarios de los inversores se han centrado mucho en esas inversiones y simplemente en comprender cu\u00e1les son los rendimientos\u201d, dijo David George, analista de investigaci\u00f3n de Robert W Baird. <\/p>\n
Dimon defendi\u00f3 los planes de gasto en la reuni\u00f3n general anual de JPMorgan y dijo que el banco “siempre ha invertido para el futuro”.<\/p>\n
JPMorgan ha dicho que proporcionar\u00e1 detalles sobre su expansi\u00f3n el a\u00f1o pasado en el mercado minorista del Reino Unido con un banco exclusivamente digital, un movimiento cuestionado por los inversores en un momento en que algunos rivales est\u00e1n controlando las redes de sucursales minoristas en el extranjero. <\/p>\n
Otro problema ser\u00e1 una serie de adquisiciones ecl\u00e9cticas en los \u00faltimos 12 meses, que incluyen la plataforma de gesti\u00f3n de riqueza digital del Reino Unido Nutmeg, la herramienta de planificaci\u00f3n financiera universitaria Frank y un acuerdo para The Infatuation, un blog de comida que posee la gu\u00eda de rese\u00f1as de restaurantes Zagat. <\/p>\n
\u201cEl d\u00eda del inversionista ser\u00e1 una oportunidad para ellos de detallar a\u00fan m\u00e1s las iniciativas a las que han dado grandes golpes hasta ahora\u201d, dijo Ken Usdin, analista de investigaci\u00f3n de Jefferies.<\/p>\n
Dimon advirti\u00f3 en enero que los planes de gasto podr\u00edan significar que se pierde el objetivo de rendimiento del capital com\u00fan tangible, una medida clave de la rentabilidad, este a\u00f1o y el pr\u00f3ximo. Hizo esa predicci\u00f3n cuando los inversores esperaban un ritmo m\u00e1s moderado de aumento de las tasas de inter\u00e9s por parte de la Reserva Federal. <\/p>\n
Con las expectativas ahora de un aumento m\u00e1s pronunciado de las tasas este a\u00f1o, lo que deber\u00eda permitir a los prestamistas como JPMorgan ganar m\u00e1s con los pr\u00e9stamos que otorgan, los analistas esperan que Dimon eleve la orientaci\u00f3n sobre los ingresos netos por intereses del banco para 2022. <\/p>\n
El banco dijo anteriormente que esperaba que el NII en 2022 fuera de m\u00e1s de $ 53 mil millones, frente a los $ 44.5 mil millones en 2021. Los analistas de Deutsche Bank predicen que el nuevo objetivo de NII de JPMorgan ser\u00e1 de $ 55 mil millones a $ 56 mil millones.<\/p>\n
Es probable que Dimon tenga tiempo para demostrar si sus inversiones dar\u00e1n resultado: la junta de JPMorgan le ha dicho que quiere que siga siendo director ejecutivo durante al menos otros cinco a\u00f1os. <\/p>\n<\/div>\n