{"id":1635852,"date":"2025-03-24T07:06:00","date_gmt":"2025-03-24T07:06:00","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-fin-del-excepcionalismo-estadounidense-va-mucho-mas-alla-de-trump\/"},"modified":"2025-03-24T07:06:06","modified_gmt":"2025-03-24T07:06:06","slug":"el-fin-del-excepcionalismo-estadounidense-va-mucho-mas-alla-de-trump","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-fin-del-excepcionalismo-estadounidense-va-mucho-mas-alla-de-trump\/","title":{"rendered":"El fin del excepcionalismo estadounidense va mucho m\u00e1s all\u00e1 de Trump"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Simplemente reg\u00edstrese en el <!-- -->Monedas<!-- --> Myft Digest: entregado directamente a su bandeja de entrada.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=dd751b97-7485-4457-aaae-c632062f0976&amp;concept-id=04126152-5bef-4dda-86bf-81f66c00a342\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p><em>El escritor es presidente de Rockefeller International. Su \u00faltimo libro es &#8216;<\/em><a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.simonandschuster.com\/books\/What-Went-Wrong-with-Capitalism\/Ruchir-Sharma\/9781668008263\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\"><em>\u00bfQu\u00e9 sali\u00f3 mal con el capitalismo?<\/em><\/a><em>&#8216;<\/em><\/p>\n<p>Muchas de las mismas personas que promocionaron la elecci\u00f3n de Donald Trump a la Casa Blanca como un gran impulso para el &#8220;excepcionalismo estadounidense&#8221; ahora ven la reciente disminuci\u00f3n en las acciones estadounidenses y el d\u00f3lar como una se\u00f1al de que esta era del dominio estadounidense est\u00e1 bajo amenaza. Tambi\u00e9n vinculan este giro repentino con Trump. Si no fuera por los dramas diarios en Washington, parecen pensar que los mercados estadounidenses a\u00fan se alejar\u00edan del resto del mundo. <\/p>\n<p>La burbuja en el excepcionalismo estadounidense, sin embargo, hace mucho tiempo el segundo mandato de Trump. Despu\u00e9s de construir en los mercados globales durante a\u00f1os, mostr\u00f3 signos cl\u00e1sicos de cl\u00edmax despu\u00e9s de su elecci\u00f3n, cuando muchos parec\u00edan convencidos de que las pol\u00edticas del nuevo presidente atraer\u00edan a\u00fan m\u00e1s capital a los Estados Unidos. Pero tal exuberancia irracional estaba destinada a aparecer en el primer pasador afilado. Si no es el tumulto de los primeros d\u00edas de Trump, entonces alg\u00fan otro shock habr\u00eda provocado a los inversores para repensar sus altas asignaciones r\u00e9cord a los activos estadounidenses.<\/p>\n<p>Incluso despu\u00e9s de la disminuci\u00f3n del \u00faltimo mes, el valor real del d\u00f3lar permanece en m\u00e1ximos raramente visto desde el final de los tipos de cambio fijos a principios de la d\u00e9cada de 1970. Mientras tanto, el S&#038;P 500 ha bajado menos del 10 por ciento desde su pico de febrero y a\u00fan cotiza un 25 por ciento por encima de su l\u00ednea de tendencia creciente de los \u00faltimos 150 a\u00f1os.<\/p>\n<div class=\"n-content-layout\" data-component=\"flourish\" data-component-id=\"22238420\" data-component-type=\"flourish-in-article\">\n<figure class=\"n-content-picture n-content-layout__container\"><a rel=\"nofollow\" href=\"#22238420\"><picture data-asset-type=\"flourish\" data-flourish-id=\"22238420\" data-flourish-type=\"visualisation\">\n<div id=\"22238420\" class=\"cp-message o-message o-message--inform o-message--notice\" data-o-component=\"o-message\">\n<div class=\"o-message__container\">\n<div class=\"o-message__content\">\n<p class=\"o-message__content-main\">Alg\u00fan contenido no pudo cargarse. Verifique la conexi\u00f3n a Internet o la configuraci\u00f3n del navegador.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/picture><\/a><\/figure>\n<\/div>\n<p>A pesar de la aguda concentraci\u00f3n en las acciones europeas y chinas este a\u00f1o, las acciones estadounidenses est\u00e1n valoradas con una prima del 50 por ciento por encima de los mercados internacionales, cerca de los m\u00e1s amplios clientes potenciales registrados. La participaci\u00f3n de Estados Unidos en el principal punto de referencia del mercado global sigue m\u00e1s del 60 por ciento a pesar de que su participaci\u00f3n en el PIB mundial es muy inferior al 30 por ciento.<\/p>\n<p>En resumen, el reequilibrio atrasado de los mercados globales acaba de comenzar, y es probable que se desarrolle durante mucho tiempo.<\/p>\n<p>Desde los titulares, se podr\u00eda pensar que los inversores est\u00e1n cuestionando el dominio estadounidense basado por completo en las tarifas de Trump y la extrema incertidumbre que rodea sus pol\u00edticas. Pero la exageraci\u00f3n en torno al excepcionalismo estadounidense se bas\u00f3 en un crecimiento econ\u00f3mico superior de los Estados Unidos, que fue jugado artificialmente por el gasto masivo del gobierno y un auge sin precedentes en el gasto de capital en inteligencia artificial. La econom\u00eda estadounidense nunca antes hab\u00eda dependido del gobierno, y la ejecuci\u00f3n de d\u00e9ficit presupuestarios del 6 por ciento no era sostenible. Mientras tanto, las recientes reformas fiscales en Alemania, y el lanzamiento de modelos de IA de bajo costo en China, est\u00e1n demostrando que el resto del mundo puede competir con los Estados Unidos.  <\/p>\n<p>Hasta ahora, la mudanza de las acciones estadounidenses ha sido dirigida por la multitud de dinero r\u00e1pido, incluidos los fondos de cobertura. Muchos otros a\u00fan no han seguido. Incluso cuando las encuestas de consumidores y peque\u00f1as empresas muestran una disminuci\u00f3n de la confianza, los inversores minoristas estadounidenses siguen comprando el chapuz\u00f3n. Han invertido m\u00e1s dinero en acciones estadounidenses todos los d\u00edas (pero una) ya que los precios alcanzaron su punto m\u00e1ximo a fines del mes pasado. A menudo, est\u00e1n utilizando los veh\u00edculos m\u00e1s agresivos disponibles, como los ETF apalancados.<\/p>\n<p>Los inversores extranjeros, desde fondos de pensiones australianos hasta compa\u00f1\u00edas de seguros japonesas, tambi\u00e9n siguen trasladando dinero en los Estados Unidos. En los \u00faltimos a\u00f1os, m\u00e1s del 80 por ciento del dinero invertido en fondos del mercado de valores en todo el mundo fue a los Estados Unidos. Habiendo m\u00e1s que triplicar sus participaciones de capital estadounidense a $ 20TN en la \u00faltima d\u00e9cada, los extranjeros ahora poseen el 30 por ciento del mercado de valores de los Estados Unidos, un r\u00e9cord.<\/p>\n<p>Dadas sus puntos de vista alcista sobre el d\u00f3lar, apenas han cubierto su exposici\u00f3n, dejando que la moneda estadounidense sea tan vulnerable como siempre. Durante d\u00e9cadas, el pa\u00eds ha realizado un gran d\u00e9ficit de inversi\u00f3n internacional, lo que significa que los estadounidenses poseen muchos menos activos en el extranjero que los extranjeros en los Estados Unidos. Al comienzo de esta d\u00e9cada, ese d\u00e9ficit super\u00f3 el 50 por ciento del PIB de EE. UU., Un nivel que a menudo ha se\u00f1alado la disminuci\u00f3n de la moneda en el pasado. Y hoy el d\u00e9ficit es a\u00fan m\u00e1s amplio, con el 80 por ciento del PIB, mientras que otras econom\u00edas desarrolladas en su mayor\u00eda ejecutan excedentes.<\/p>\n<p>En el pasado, las acciones de todo el mundo tend\u00edan a hacerlo bien cuando el mercado estadounidense le fue bien, y mal cuando el pa\u00eds lo hizo mal. Ese empate se ha roto en los \u00faltimos tiempos, ya que la exageraci\u00f3n de Am\u00e9rica absorbi\u00f3 el dinero y la vida de otros mercados. El enlace permanece roto, solo que los Estados Unidos se vacilan y pocas otras naciones est\u00e1n tropezando con \u00e9l.<\/p>\n<p>Los mercados de valores europeos acaban de tener su mejor mes para entradas extranjeras en una d\u00e9cada. Jap\u00f3n tambi\u00e9n est\u00e1 atrayendo entradas. Los mercados emergentes ya no caen con el mercado estadounidense tampoco. Y a medida que las preguntas sobre el dominio econ\u00f3mico y del mercado de los Estados Unidos se propagan a la amplia masa de inversores en todo el mundo, la exageraci\u00f3n del excepcionalismo estadounidense continuar\u00e1 desvaneci\u00e9ndose. Puede ser dif\u00edcil de creer, pero muchas de las fuerzas en juego son a\u00fan m\u00e1s grandes que Trump.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/dd751b97-7485-4457-aaae-c632062f0976\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas Simplemente reg\u00edstrese en el Monedas Myft Digest: entregado directamente a su bandeja de<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1635853,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[11292,38,3185,62537,1454,16,2796,243],"class_list":["post-1635852","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-alla","tag-del","tag-estadounidense","tag-excepcionalismo","tag-fin","tag-mas","tag-mucho","tag-trump"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1635852","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1635852"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1635852\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1635853"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1635852"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1635852"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1635852"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}